阿里港股上市

阿里认购AB面:望散户火热申购 不满折扣机构谨慎出手
阿里认购AB面:望散户火热申购 不满折扣机构谨慎出手

21世纪经济报道|2019年11月21日  06:20
阿里香港上市定价176港元/股 成港交所新股"双冠王"
阿里香港上市定价176港元/股 成港交所新股"双冠王"

上海证券报|2019年11月20日  17:56
阿里以176港元定价 首发募资880亿为港股第四大新股
阿里以176港元定价 首发募资880亿为港股第四大新股

新浪港股|2019年11月20日  18:03
火爆认购未现 阿里巴巴香港“招股”有点冷
火爆认购未现 阿里巴巴香港“招股”有点冷

中国证券报|2019年11月19日  00:49
一图看懂阿里赴港上市:5000亿美元巨头来袭 你买吗?
一图看懂阿里赴港上市:5000亿美元巨头来袭 你买吗?

大发快三官方—UU快三分析|2019年11月18日  15:28
还剩不到48小时:亲们,认购阿里巴巴的时间不多了
还剩不到48小时:亲们,认购阿里巴巴的时间不多了

中国证券网|2019年11月18日  21:48
阿里赴港上市有三大考量 分析:为日后回归A股做铺垫
阿里赴港上市有三大考量 分析:为日后回归A股做铺垫

新浪港股|2019年11月14日  12:00
阿里赴港上市10大要点来了:入场费多少?如何打新?
阿里赴港上市10大要点来了:入场费多少?如何打新?

新浪港股|2019年11月14日  13:26
阿里巴巴回港上市 内地投资者有望分享红利
阿里巴巴回港上市 内地投资者有望分享红利

界面|2019年11月13日  20:40
马云“杀回”香港 阿里回港上市关注八大要点
马云“杀回”香港 阿里回港上市关注八大要点

大发快三官方—UU快三分析综合|2019年11月14日  06:42
阿里确认回港上市 或将掀起中概股回归浪潮
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大发快三官方—UU快三分析综合|2019年11月14日  10:41
阿里赴港IPO:与港交所前缘未了 软银仍是最大股东
阿里赴港IPO:与港交所前缘未了 软银仍是最大股东

国际金融报|2019年11月13日  23:59
阿里巴巴披露赴港招股书:天猫和淘宝收入占比超六成
阿里巴巴披露赴港招股书:天猫和淘宝收入占比超六成

中新经纬APP|2019年11月14日  05:02
阿里赴港上市招股书来了 机构备齐"粮草"待打新
阿里赴港上市招股书来了 机构备齐"粮草"待打新

大发快三官方—UU快三分析综合|2019年11月14日  10:45
一文看懂:阿里哪天上市?价格多少?入场费多少?
一文看懂:阿里哪天上市?价格多少?入场费多少?

新浪港股|2019年11月13日  14:33
30000亿巨头即将启动IPO 港交所迎来"关键一战"
30000亿巨头即将启动IPO 港交所迎来"关键一战"

全景网|2019年11月08日  22:28
阿里赴港上市:九大影响来了 对腾讯、美团构成利空
阿里赴港上市:九大影响来了 对腾讯、美团构成利空

大发快三官方—UU快三分析|2019年11月08日  17:34
欢迎“回家” 阿里
欢迎“回家” 阿里

大发快三官方—UU快三分析综合|2019年11月06日  15:56

上市进展

阿里公开发售超购逾40倍 启动回拨机制募资为1012亿
阿里公开发售超购逾40倍 启动回拨机制募资为1012亿

新浪港股|2019年11月20日  17:45
港交所:推出阿里巴巴期货、期权及衍生权证
港交所:推出阿里巴巴期货、期权及衍生权证

新浪港股|2019年11月20日  12:20
阿里超额配售权悉数行使 集资额将提高至1010亿港元
阿里超额配售权悉数行使 集资额将提高至1010亿港元

新浪港股|2019年11月20日  16:01
阿里明天定价 会参考阿里美股今日收市价和供求情况
阿里明天定价 会参考阿里美股今日收市价和供求情况

新浪港股|2019年11月19日  16:03
阿里巴巴提早截单:国际超购3-4倍 传定价调至2%折扣
阿里巴巴提早截单:国际超购3-4倍 传定价调至2%折扣

新浪港股|2019年11月19日  11:02
阿里巴巴11月15日开放散户认购 总额最多13.4亿美元
阿里巴巴11月15日开放散户认购 总额最多13.4亿美元

大发快三官方—UU快三分析综合|2019年11月14日  10:33
阿里巴巴:20日美股开盘前定价 26日正式登陆港交所
阿里巴巴:20日美股开盘前定价 26日正式登陆港交所

独角兽早知道|2019年11月14日  07:10
3.4万亿巨头回家 阿里巴巴最快可于今日招股
3.4万亿巨头回家 阿里巴巴最快可于今日招股

大发快三官方—UU快三分析综合|2019年11月13日  21:35
港交所披露阿里巴巴招股书:马云仅持股6.1%
港交所披露阿里巴巴招股书:马云仅持股6.1%

中国新闻网|2019年11月13日  23:42
阿里巴巴通过港交所聆讯 发行5亿股普通股新股
阿里巴巴通过港交所聆讯 发行5亿股普通股新股

大发快三官方—UU快三分析综合|2019年11月13日  21:58
阿里巴巴香港上市股票价格或定在167港元/股左右
阿里巴巴香港上市股票价格或定在167港元/股左右

大发快三官方—UU快三分析综合|2019年11月13日  10:10
筹资或超100亿美元 阿里巴巴上市获港交所批准
筹资或超100亿美元 阿里巴巴上市获港交所批准

上游新闻|2019年11月13日  11:32
传阿里将IPO价折让至5% 香港四券商预留460亿孖展额
传阿里将IPO价折让至5% 香港四券商预留460亿孖展额

大发快三官方—UU快三分析综合|2019年11月13日  08:25
阿里巴巴计划周五开始接受投资者认购 11月20日定价
阿里巴巴计划周五开始接受投资者认购 11月20日定价

新浪港股|2019年11月11日  09:26
阿里传96折询价月底上市 消息指将1拆8每股约176港元
阿里传96折询价月底上市 消息指将1拆8每股约176港元

新浪港股|2019年11月09日  11:12
阿里巴巴据悉计划在11月最后一周在香港上市
阿里巴巴据悉计划在11月最后一周在香港上市

新浪港股|2019年11月08日  16:35
阿里巴巴确定下周开始路演 以4%折扣向机构询价
阿里巴巴确定下周开始路演 以4%折扣向机构询价

大发快三官方—UU快三分析综合|2019年11月08日  07:33

第一次传言上市

传阿里巴巴考虑赴港二次上市融资200亿美元
传阿里巴巴考虑赴港二次上市融资200亿美元

大发快三官方—UU快三分析-自媒体综合|2019年05月28日  05:21
消息称阿里考虑下半年赴港上市 官方回应:不予置评
消息称阿里考虑下半年赴港上市 官方回应:不予置评

中国网|2019年05月28日  16:35
阿里荣膺今年全球新股王 超购40倍冻资960亿港元
阿里荣膺今年全球新股王 超购40倍冻资960亿港元

   ■阿里创办人马云虽已离任主席,但仍被视为灵魂人物。新华社 每股定价176元超购40倍冻资960亿 新浪港股讯 据香港文汇报(记者马翠媚)科网龙头阿里巴巴(9988)公开发售昨日截飞,消息指录得超额认购逾40倍。由于认购反应非常热烈,料将全数行使超额配售选择权,散户在新股总量认购占比由2.5%提高至10%,令集资额增至最多129亿美元(折合约1,012亿元),而单计公开发售亦冻资逾960亿元,势一箭双雕,膺今年新股冻资王及新股集资王,并为2010年以来本港最大的IPO。阿里将于11月26日挂牌,股轮同步上市。 阿里巴巴昨公布,国际发售与香港公开发售的最终发售价为每股176港元,较前日美股收市价折让约2.8%,较招股价上限188元低6.4%;若按集团于纽交所上市的每一份美国存托股代表8股股份的比率,发售价约合每份美国存托股180美元。做网上彩票代理 阿里通过是次全球发售募集资金总额,并在扣除承销费及发售费用前预计可筹880亿港元。另外,集团向国际包销商授出可自2019年11月20日起的30日内行使的超额配股权,可要求集团按发售价额外发行最多合计7,500万股股份。 若以每股176元计算,阿里发售5亿股,集资额880亿元;若计及7,500万股超额配股权全部行使,集资净额将增至约1,012亿元,势成为本年度新股集资王。 公司表示,拟将全球发售募集资金用于实施其战略,包括驱动用户增长及参与度提升,助力企业实现数字化转型升级及持续创新和投资长远未来。做网上彩票代理 大户与散户同价 因应阿里港、美股份可置换,原本传出拟为机构投资者提供约2%至5%折扣,而有报道引述消息人士指,目前入飞的机构投资者大多非常优质,对集团股份持长线投资的看法,而且有别于其他后续发行交易,阿里股价在本港招股期间未见受压,美股股价期内甚至由182美元升至约185美元,反映需求强劲。而是次最终散户与机构投资者同价。 正荣金融业务部副总裁郭家耀表示,是次阿里定价为散户与机构投资者提供约2.8%折让属意料之内,料暗盘交易、以至首日挂牌将收窄港股及美股之间差价,但预期不会有太大升幅,虽然阿里上市初期表现或相当「难估」,不过仍看好集团发展前景,加上近期「双11」销售表现亦不俗,若日后获纳入其他指数成份股或更见有利,建议投资者可作长线投资。 下周二挂牌股轮齐发 阿里将于下周二挂牌,港交所将向投资者提供多项产品选择,包括上市当日推出阿里期货及期权、与阿里相关的衍生权证同日挂牌、以及同日纳入认可卖空指定证券名单。 港交所已批准发行商推出阿里相关窝轮,并可与正股同日上市,而根据港交所资料,目前有5间发行商合共将发行17只认购证,行使价介乎162元至238.88元,而在5间发行商之中,麦格理及法兴各发行4只认购证,至于东亚、海通及瑞通各发行3只认购证。[详情]

新浪港股 | 2019年11月21日 09:21
阿里巴巴香港IPO面向散户部分获得40倍超额认购
阿里巴巴香港IPO面向散户部分获得40倍超额认购

做网上彩票代理  新浪港股讯 据香港信报报道,阿里巴巴香港IPO面向散户部分获得40倍超额认购。 11月20日,阿里巴巴香港IPO确定最终发售价格为每股176港元。阿里巴巴本次上市共计发行5亿股新股,另有7500万股超额认购权,按每股定价为176港元,最多融资1012亿港元。即便是行使超额配股权前融资规模也达880亿港元,已是2019年全球最大规模IPO纪录。[详情]

新浪港股 | 2019年11月21日 08:46
阿里赴港上市在即 投资价值与增长空间几何?
阿里赴港上市在即 投资价值与增长空间几何?

做网上彩票代理  摘要: 对广大中小投资者而言,眼下需要考虑的关键问题在于,在美上市五年、股价几乎翻倍的阿里,其赴港上市后的投资价值究竟如何?有哪些优势与挑战?未来增长空间有多大? 11月20日晚间,阿里宣布,由国际发售和香港公开发售组成、共计发行5亿股普通股的全球发售确定发售价,国际发售与香港公开发售的最终发售价格均为每股176港元。阿里通过本次全球发售募集资金总额(在扣除承销费及发售费用前)预计约880亿港元(约112亿美元)。 自从阿里确定回港上市后,有关阿里二次上市的一举一动便牵动着众多投资者的心,成为了业内热议的话题。 据悉,阿里本次将发行5亿股普通股,以及额外发行最多15%或7500万股超额配股权。做网上彩票代理若阿里成功完成融资,其融资规模将超过Uber、成为2019年全球最大规模IPO,港交所也将重登全球交易所总融资额第一的位置。 此番阿里在港上市后,将成为首个在中国美国两地上市的互联网公司,这无疑给国内投资者提供了新的机会,引发了高涨的投资热情。 那么,对广大中小投资者而言,眼下需要考虑的关键问题在于,在美上市五年、股价几乎翻倍的阿里,其赴港上市后的投资价值究竟如何?有哪些优势与挑战?未来增长空间有多大? 关键指标增长稳定,投资价值获认可 众所周知,阿里曾赴港上市而不得,转而于2014年赴美上市,并以筹集250亿美元资金规模成为当时全球规模最大的IPO。此后,阿里的股价震荡走高,上市5年来最高涨幅超210%;截至11月19日收盘,阿里报185.25美元/股,与上市首日相比,其股价已几乎翻倍。 对于阿里在美股的投资价值,日前国际金融杂志《巴伦》中国联合《财经》、老虎证券发布了《2019中概股投资价值报告》(下称“报告”),共有50家公司上榜,其中阿里排在榜首。这意味着,在排除机会性风险的前提下,阿里被认为是最具投资价值的中概股。 上述报告显示,在调研期内(2018年7月1日至2019年6月30日),共有2347家机构持有阿里的股票。这些机构既包括贝莱德、普信等资产管理公司,还包括汇丰银行、摩根士丹利银行、摩根大通银行等国际投行,甚至日本养老金、加拿大年金等政府机构也位列其中。 不过,报告同时指出,阿里在调研期内的投资回报率差强人意;在所有参与调研的182只股票中,阿里以-8.7%的投资回报,排在第十六位。 如今,阿里重回香港上市,其投资价值自然再度成了人们关注的焦点。一位投资界人士对记者表示,上市公司的业绩情况作为考量公司发展潜力的关键指标,往往决定了公司的投资价值。 根据阿里最新发布的财报,在截至2019年9月30日的第二财季,阿里营收为1190.2亿元,高于市场预期的1168亿元,同比增长40%。其中,来自核心电商的营收同比增长40%至1012.2亿元,来自云计算业务的营收同比增长64%至92.91亿元,来自数字媒体和娱乐业务的营收同比增长23%至72.96亿元,来自创新项目和其他业务的营收同比增长14%至12.1亿元。 同期,归属于阿里普通股股东的净利润为725.4亿元,同比增长262%;不按照美国通用会计准则计量的净利润为327.5亿元,同比增长40%;调整后未计利息、税项、折旧及摊销前的利润371亿元。同时,阿里月活跃移动用户7.85亿,较2019年6月增长3000万;年度活跃消费者增长1900万至6.93亿。 整体而言,从上述关键指标的表现来看,不论是营收、净利润,还是活跃用户数,阿里都维持着较为稳定的增长。 “现在肯定不是阿里的价值洼地,不过从财报可以看出,阿里的核心电商业务增速稳健、盈利能力较强,云计算、大文娱等其他业务虽然亏损但也有较强的增长势能。”上述投资界人士指出,“此外,阿里在投20亿美元收购网易考拉后,又投入233亿元增持菜鸟,而且一直在云计算领域发力,近期又聚力打下沉市场,不断夯实业务实力,总的来说还是有不错的投资价值。” 独立电商分析师李成东撰文表示,对于追求稳定的投资者来看,购买阿里股票的风险要小得多,是个不错的选择;对于已经上车的投资者,则给予持有并观望的建议。如果想要更高的收益,可以考虑处于高速增长阶段的电商企业。 券商普遍给出“买入”评级,需警惕未来增长面临的挑战 自阿里在港交所提交招股书后,有关阿里回港上市的原因及影响、前景分析、投资风险、买卖建议等方面的探讨便不绝于耳。 对于阿里二次上市的影响,东兴证券在日前发布的报告中指出,港股上市有助于阿里扩渠道、提估值、融资金。具体来看,赴港上市可以拓宽阿里的融资渠道,减少对于单一地区资本市场的依赖;其次,内地资金拥有合法渠道投资阿里,可以提振阿里估值;此外,通过在港上市,阿里有望募集更多资金。 网经社电子商务研究中心高级分析师莫岱青对记者表示,香港上市可以看做是阿里全球化战略的重要组成部分。“东南亚等市场是全球化下一阶段的必争之地,此前阿里巴巴已有布局如Lazada、PayTM等,在香港上市势必会助推阿里的全球化布局。” 截至2019年11月19日收盘,阿里的股价为185.25美元/股,总市值达4836.6亿美元。业内普遍认为,阿里当前的估值偏低,国内主流券商对阿里基本都给出了“买入”评级。 李成东在文中称,估值方面,基于分部估值法对每个业务进行分别估值。“其中核心商业部分我比较保守,毛利润200亿美元,假设净利润为100亿美元,按照净利润的30倍pe给出。考虑到估值的合理范围差,因此目前阿里巴巴的股价基本是公允的。” 中信建投近日发布的研报称,采用分部估值,分别计算核心业务(剔除阿里云)的 DCF 估值,阿里云的估值,和蚂蚁金服的估值。对应核心业务、阿里云、蚂蚁金服的每 ADS估值分别为165美元、45美元、19美元,目标价为229美元,维持“买入”评级。 太平洋证券发布的研报指出,预计阿里FY2020、FY2021年Non-GAAP净利润分别为1105亿元、1438亿元,对应的PE分别为35.87、30.32;考虑到公司在国内线上和线下商业中的地位,城市下沉不断深入,MAU的加速增长,以及在新零售、物流、云计算等领域的布局,维持“买入”评级。 国泰君安国际则在研报中指出,根据市场估值,假设阿里在香港上市之后溢价15%,按照阿里市值4772.6亿美元计算,目标价格204.5港元,对应19年和20年预测市盈率分别为28.6x和24.7x,公司估值合理。短中期来看,阿里核心零售业务增速稳健,云业务增长迅猛;新零售布局初显成效,数字化转型业内标杆;按公司招股价,估值合理。建议投资者可将阿里纳入观察范围。 同时,天风证券在研报中表示,考虑到阿里在电商行业的龙头地位,较为显著的渠道下沉效果与未来预期增量,认为阿里的合理市值为5500亿美元,对应FY2020E调整后归母净利润的32.2倍P/E,较当前市值仍有20%的增长空间。 需要注意的是,尽管阿里的投资价值被认可,但其当前依然面临着挑战。李成东认为,广告和佣金贡献了阿里一半的收入,因此这两块业务增高或者降低对阿里的营收、利润和股价都会起到举足轻重的作用。而从财报来看,阿里的广告佣金增速正逐季放缓,且云计算、数字媒体和娱乐、创新业务等均处于亏损状态。 此外,近年来阿里频繁收购,陆续拿下优酷土豆、饿了么、网易考拉等,但财务数据证明,这些业务目前尚未在阿里生态中起到预期的协同效用。而拼多多的崛起也会对阿里市值造成冲击,由于拼多多与阿里的商业模式高度重合,二者的市值多为此消彼长的关系。 整体而言,广告佣金增长缓慢、电商之外的业务皆亏损,频繁并购带来的协同难度以及拼多多带来的市值挑战均是阿里不容忽视的挑战,也是投资者需要考虑的问题。[详情]

蓝鲸TMT | 2019年11月21日 08:01
阿里:在香港上市投资银行顾问将获得至多2.53亿薪酬
阿里:在香港上市投资银行顾问将获得至多2.53亿薪酬

  新浪港股讯 11月21日消息,阿里巴巴集团表示,在香港上市的投资银行顾问将获得至多2.53亿港元的薪酬。[详情]

新浪港股 | 2019年11月21日 07:30
头戴“冻资王+募资王”光环 阿里26日重返香港上市
头戴“冻资王+募资王”光环 阿里26日重返香港上市

  ⊙记者 温婷 ○编辑 全泽源 港股IPO市场今年分化得厉害,有的失败,也有的火爆。这不,7年前从港交所退市的阿里巴巴,如今却以“冻资王+募资王”身份,重返港股市场。 国际配售首日足额、散户认购超过40倍、冻结资金约1000亿港元,20日中午,阿里巴巴集团截至港股公开招股,并于当晚公布全球发售定价为每股176港元。以此计算,阿里巴巴最多在港募资1012亿港元(含超额配售),创下2011年以来香港最大规模IPO纪录。 成为港股新晋“双冠王” 11月15日,阿里巴巴启动作为全球发售一部分的香港公开发售。招股书显示,香港发售股份数目1250万股,国际发售股份数目4.875亿股。其中,国际认购首日就已足额,且在市场需求强劲下迅速有数倍认购。截至记者发稿时,散户认购超额逾40倍,冻结资金约1000亿港元,超过此前中手游的709.49亿港元,成为今年港股新股“冻资王”。这意味着,阿里巴巴将获得今年新股“冻资王”和“募资王”,成为港股新晋“双冠王”。 有别于其他后续发行的公司在招股期间普遍股价受压,15日以来,阿里巴巴美股交易价格一直在每股182美元至185美元高位震荡。基于散户认购的火爆反应,阿里将按照此前公布的安排启动回拨机制,将公开发售占比由2.5%增至10%。 回归更贴近阿里生态圈用户的香港资本市场,阿里的商业故事已经无需多言。有参与线上路演的投资者向记者坦言,阿里此前的投资者交流活动已经非常充分了。值得一提的是,公开发售前,阿里曾召开全球投资者会议,对于机构关心的热点问题进行回应,包括募资投向、A股上市预期等。 而这些问题也都在招股书更新中一一作出解释。招股书披露,阿里此次募资将投向驱动用户增长及提升参与度;助力企业实现数字化转型,提升运营效率;以及持续创新三个方面。截至2019年9月30日,阿里现金、现金等价物和短期投资金额为2352.51亿元,弹药充足。根据其在全球投资者会上透露的信息,后续投资仍将继续推进,包括但不限于数字娱乐、新技术等。 从错过到重回港股 早在2013年,阿里曾谋求香港整体上市,但受限于“合伙人制度”而止步,转赴纽交所IPO。2014年阿里启动赴美IPO路演时,亚洲的首站即定在香港。时任阿里巴巴董事局主席马云携一帮高管为机构投资者举行午宴,并感慨道:“不是香港错过了阿里,而是阿里错过了香港。” 而自2014年登陆纽交所之后,阿里借助资本并购大举布局港股。目前,大健康板块的阿里健康、大文娱板块的阿里影业、新零售板块的高鑫零售均已渐成气候。 2014年,阿里巴巴集团以约62亿元完成对文化中国的收购,后者随后更名阿里影业,并成为集合淘票票、大麦、宣发平台灯塔在内的文娱平台。经过一番配售稀释以及增资后,阿里巴巴在2018年底以12.5亿港元增持阿里影业,持股比例由49%提升至50.92%,并于2019年3月完成交割。2019财年第四季度,阿里影业与集团并表。目前阿里整体四大业务板块中,阿里大文娱聚齐优酷、UC浏览器、阿里影业、大麦网、阿里音乐以及阿里文学,优酷从美股私有化后,阿里影业成为该板块唯一独立上市公司。 而除了阿里影业从属于数字媒体及娱乐板块,阿里健康以及已完成私有化的银泰百货均属于核心商业业务板块。其中,阿里健康前身为中信21世纪。2014年,阿里联手云锋基金认购中信21世纪增发股份,耗资13.26亿港元,获得上市公司控制权。目前,阿里健康包含医药电商平台、医药自营、消费医疗等业务,其中医药电商自营业务为其核心营收来源。业界认为,阿里今年大手笔投资爱康国宾以及美年健康,都是在为大健康布局埋伏笔。 再看高鑫零售,阿里巴巴于2017年底战略入股高鑫零售,进行新零售合作。后者曾在2019年半年报中透露,所有高鑫门店已完成淘鲜达上线,“一小时配送到家”模式跑通。 处在美股、港股两大市场,阿里未来怎么走?现任阿里巴巴董事局主席兼首席执行官张勇在公开信中表示,将继续推进全球化、内需、大数据和云计算三大战略。 经港交所批准后,阿里巴巴预计将于11月26日开始在港交所主板上市交易,股份代号为9988。上市完成后,港交所上市股份与纽交所上市的美国存托股将可互相转换,转换比例为每一份美国存托股代表八股普通股。本次全球发售完成后,软银最大股东地位仍将保持不变。 一个细节是,阿里并未否定未来可能在上海或深圳进行公开发行和上市的可能,并在风险提示中作了解释。而阿里亦在招股前的全球投资者会议上强调,目前聚焦于港股,但对未来资本市场安排持开放态度。 今年以来港股十大IPO一览 [详情]

上海证券报 | 2019年11月21日 07:17
阿里认购AB面:望散户火热申购 不满折扣机构谨慎出手
阿里认购AB面:望散户火热申购 不满折扣机构谨慎出手

  原标题:阿里香港上市认购AB面:渴望“吃肉”散户火热申购 不满折扣机构谨慎出手  11月20日,阿里巴巴集团(下称“阿里”)香港IPO确定最终发售价格为每股176港元。 “阿里新股认购非常火爆,国际配售提前半天截止。根据市场消息,公开发售认购额超40倍,冻结资金逾963亿元,超越中手游的709.49亿元,成为今年新股‘冻资王’。阿里也将启动回拨机制,公开发售比例将由2.5%增至10%。”11月20日,富途证券金融及企业服务总裁邬必伟接受21世纪经济报道记者采访时表示。 阿里巴巴本次上市共计发行5亿股新股,另有7500万股超额认购权,按每股定价为176港元,最多融资1012亿港元。即便是行使超额配股权前融资规模也达880亿港元,已是2019年全球最大规模IPO纪录。 记者从十多家投资港股的机构和个人投资者处了解到,由于一级市场认购折扣太低,部分机构不愿参与阿里新股认购,计划二级市场投资,而另一部分着眼于长线投资的机构投资者和散户则积极参与了认购。 火热认购 “阿里认购太火了,大家都很看好。我也参与了,用了10倍杠杆,总计融资认购了1000股,融资利率5.7%。”11月20日,一位投资人表示。 另一位投资人也表示,“我已经认购了一手,阿里港股打新一手的入场费为18800港币。身边有不少投资港美股的朋友也参与了认购。我是一个淘宝的重度用户,对阿里巴巴的未来发展很看好,希望能中签能有肉吃。” 而一位私募人士则表示没有参与阿里香港上市认购,不过“我杭州的同行朋友参与打新了,用的是券商的申购快速通道。他资金比较大,主要做长线”。 一位来自华南的私募公司负责人也表示:“我有一些机构朋友认购一些阿里股票。一般都是通过港股账户或者港币基金(注:要先申请香港相关证券牌照)参与认购。” 记者从富途证券了解到,通过富途证券认购阿里的总金额超51亿以上,占阿里公开认购金额超218%,其中融资认购总金额超33亿以上。 认购阿里的机构和个人,无一例外都表示看好阿里的成长性。 “从超额认购看,市场主要还是看多。香港是机构为主的市场,主要是长线资金看好,流动性好、安全边际高、业绩稳定增长、高市场垄断性的公司是首选,这几点,阿里巴巴都符合。”一位私募人士说。 邬必伟进一步指出:“在香港市场的长线投资者,都会配置阿里这样的股票。阿里必然是会进入深港通、沪港通标的,也会成为恒生指数的成分股。国际配售以机构投资者为主,公开认购以散户投资者为主,而散户投资者特别是香港的散户投资者,比较少交易美股,像阿里这样的中国龙头科技公司在香港作第二上市,会受到很大的追捧。” 而来自孖展账户的投资人谈到认购阿里巴巴一事时则表示,“看好阿里未来会有更大的发展。阿里巴巴集团公布截至2019年9月30日止季度业绩,云计算业务持续强劲,季度营收92.91亿,超越分析师预期。” 对此,格上财富研究员张婷表示:“由于阿里巴巴已在美股上市,叠加目前港股的投资偏好较弱,因此上市首日大概率不会像之前的新股那样大涨,但从长期来看,阿里是一家优秀的企业,不过,需要提醒投资者的是,加杠杆一定要适度。” 事实上,这种火爆甚至还可能继续,阿里巴巴预计将于11月26日开始在联交所主板上市交易。据邬必伟介绍,“阿里认购中签结果将于11月25日由港交所公布,预计当天下午阿里暗盘交易将非常火爆。” 不满定价折扣机构谨慎 阿里火热认购的背面,是一部分机构谨慎的操作。记者采访的多位涉及港股投资的公募和私募基金经理表示,此次不参与阿里认购。 “我不打算认购阿里巴巴。”11月20日,一位管理着QDII基金和沪港深基金的公募基金经理表示,“阿里不算是新上市,本质不是IPO,港美平价,美股港股是可以自由转换的,对于正常投资者,该配置的已经配置美股了,此次没有必要认购。” 据上述公募基金经理介绍,此次,公募中仅有QDII可以在一级市场认购阿里,而沪港深基金要等阿里在港上市后,才能在二级市场买入。 同日,多位投资港股的私募基金经理也表示不参与阿里“打新”,原因在于定价折扣太低。 “我没有认购阿里。”一位深圳私募公司负责人说,“没什么价格折扣,干嘛要打新呢?” 一位雪球ID“一颗财丸”的投资人表示,“港股发行价和美股二级市场价格相差不大,没有必要非得认购新股,想买的话,二级市场买更灵活。从市盈率上看阿里30倍合理,30倍之下适合投资。” “我没有参与认购阿里。”一位投资港股的私募人士林成(化名)也表示,“一级市场认购折扣太低,原定5%的折扣,现在只有2%。而美股高位,有一定风险。” 低折扣,是机构投资者此次普遍反映不愿认购阿里的最重要原因。据阿里方面表示,在确定发售价时,综合考虑了美国存托股19日的收市价等因素。11月19日,阿里巴巴美股收市价为185.25美元。按照1:8的转换比例,阿里港股发售价约合每份美国存托股180美元,发售价格相当于在美股价格上折扣了2.8%-2.9%左右。 “现在不打算买,如果美股暴跌,带动科技股一起跌,阿里现价跌30%左右是不错的买点。因为阿里还有很多概念会逐渐创造更多的现金流,例如阿里云、蚂蚁之类的。而在香港上市,更多的投资者可通过沪港通之类的工具交易阿里巴巴,而不需要去美股交易,对于阿里巴巴这种在内地受众广泛的股票,是好事。”林成说。 等待阿里股价下跌的机构不在少数。 一位华南私募公司负责人表示,“参与港股配售,不如等美股调整,估值下移之后再逐步买入。毕竟现在市场参与打新情绪不低,导致折价不下来。” “阿里本次融资,估值不低,目前融资估值基本等同于美股估值,我们觉得合理市盈率应在10-20倍之间。”有私募人士说。 21世纪经济报道 庞华玮[详情]

21世纪经济报道 | 2019年11月21日 06:20
阿里香港上市认购AB面:散户火热申购 机构谨慎出手
阿里香港上市认购AB面:散户火热申购 机构谨慎出手

  原标题:阿里香港上市认购AB面:渴望“吃肉”散户火热申购 不满折扣机构谨慎出手 11月20日,阿里巴巴集团(下称“阿里”)香港IPO确定最终发售价格为每股176港元。 “阿里新股认购非常火爆,国际配售提前半天截止。根据市场消息,公开发售认购额超40倍,冻结资金逾963亿元,超越中手游的709.49亿元,成为今年新股‘冻资王’。阿里也将启动回拨机制,公开发售比例将由2.5%增至10%。”11月20日,富途证券金融及企业服务总裁邬必伟接受21世纪经济报道记者采访时表示。 阿里巴巴本次上市共计发行5亿股新股,另有7500万股超额认购权,按每股定价为176港元,最多融资1012亿港元。即便是行使超额配股权前融资规模也达880亿港元,已是2019年全球最大规模IPO纪录。 记者从十多家投资港股的机构和个人投资者处了解到,由于一级市场认购折扣太低,部分机构不愿参与阿里新股认购,计划二级市场投资,而另一部分着眼于长线投资的机构投资者和散户则积极参与了认购。 “阿里认购太火了,大家都很看好。我也参与了,用了10倍杠杆,总计融资认购了1000股,融资利率5.7%。”11月20日,一位投资人表示。 另一位投资人也表示,“我已经认购了一手,阿里港股打新一手的入场费为18800港币。身边有不少投资港美股的朋友也参与了认购。我是一个淘宝的重度用户,对阿里巴巴的未来发展很看好,希望能中签能有肉吃。” 而一位私募人士则表示没有参与阿里香港上市认购,不过“我杭州的同行朋友参与打新了,用的是券商的申购快速通道。他资金比较大,主要做长线”。 一位来自华南的私募公司负责人也表示:“我有一些机构朋友认购一些阿里股票。一般都是通过港股账户或者港币基金(注:要先申请香港相关证券牌照)参与认购。” 记者从富途证券了解到,通过富途证券认购阿里的总金额超51亿以上,占阿里公开认购金额超218%,其中融资认购总金额超33亿以上。 认购阿里的机构和个人,无一例外都表示看好阿里的成长性。 “从超额认购看,市场主要还是看多。香港是机构为主的市场,主要是长线资金看好,流动性好、安全边际高、业绩稳定增长、高市场垄断性的公司是首选,这几点,阿里巴巴都符合。”一位私募人士说。 邬必伟进一步指出:“在香港市场的长线投资者,都会配置阿里这样的股票。阿里必然是会进入深港通、沪港通标的,也会成为恒生指数的成分股。国际配售以机构投资者为主,公开认购以散户投资者为主,而散户投资者特别是香港的散户投资者,比较少交易美股,像阿里这样的中国龙头科技公司在香港作第二上市,会受到很大的追捧。” 而来自孖展账户的投资人谈到认购阿里巴巴一事时则表示,“看好阿里未来会有更大的发展。阿里巴巴集团公布截至2019年9月30日止季度业绩,云计算业务持续强劲,季度营收92.91亿,超越分析师预期。” 对此,格上财富研究员张婷表示:“由于阿里巴巴已在美股上市,叠加目前港股的投资偏好较弱,因此上市首日大概率不会像之前的新股那样大涨,但从长期来看,阿里是一家优秀的企业,不过,需要提醒投资者的是,加杠杆一定要适度。” 事实上,这种火爆甚至还可能继续,阿里巴巴预计将于11月26日开始在联交所主板上市交易。据邬必伟介绍,“阿里认购中签结果将于11月25日由港交所公布,预计当天下午阿里暗盘交易将非常火爆。” 阿里火热认购的背面,是一部分机构谨慎的操作。记者采访的多位涉及港股投资的公募和私募基金经理表示,此次不参与阿里认购。 “我不打算认购阿里巴巴。”11月20日,一位管理着QDII基金和沪港深基金的公募基金经理表示,“阿里不算是新上市,本质不是IPO,港美平价,美股港股是可以自由转换的,对于正常投资者,该配置的已经配置美股了,此次没有必要认购。” 据上述公募基金经理介绍,此次,公募中仅有QDII可以在一级市场认购阿里,而沪港深基金要等阿里在港上市后,才能在二级市场买入。 同日,多位投资港股的私募基金经理也表示不参与阿里“打新”,原因在于定价折扣太低。 “我没有认购阿里。”一位深圳私募公司负责人说,“没什么价格折扣,干嘛要打新呢?” 一位雪球ID“一颗财丸”的投资人表示,“港股发行价和美股二级市场价格相差不大,没有必要非得认购新股,想买的话,二级市场买更灵活。从市盈率上看阿里30倍合理,30倍之下适合投资。” “我没有参与认购阿里。”一位投资港股的私募人士林成(化名)也表示,“一级市场认购折扣太低,原定5%的折扣,现在只有2%。而美股高位,有一定风险。” 低折扣,是机构投资者此次普遍反映不愿认购阿里的最重要原因。据阿里方面表示,在确定发售价时,综合考虑了美国存托股19日的收市价等因素。11月19日,阿里巴巴美股收市价为185.25美元。按照1:8的转换比例,阿里港股发售价约合每份美国存托股180美元,发售价格相当于在美股价格上折扣了2.8%-2.9%左右。 “现在不打算买,如果美股暴跌,带动科技股一起跌,阿里现价跌30%左右是不错的买点。因为阿里还有很多概念会逐渐创造更多的现金流,例如阿里云、蚂蚁之类的。而在香港上市,更多的投资者可通过沪港通之类的工具交易阿里巴巴,而不需要去美股交易,对于阿里巴巴这种在内地受众广泛的股票,是好事。”林成说。 等待阿里股价下跌的机构不在少数。 一位华南私募公司负责人表示,“参与港股配售,不如等美股调整,估值下移之后再逐步买入。毕竟现在市场参与打新情绪不低,导致折价不下来。” “阿里本次融资,估值不低,目前融资估值基本等同于美股估值,我们觉得合理市盈率应在10-20倍之间。”有私募人士说。[详情]

21世纪经济报道 | 2019年11月21日 05:38
阿里香港IPO定价每股176港元 瑞信成外资行最大赢家
阿里香港IPO定价每股176港元 瑞信成外资行最大赢家

  阿里香港IPO定价每股176港元 瑞信成外资行最大赢家 作者: 周艾琳 [ 阿里本次共全球发售5亿股,由国际发售和香港公开发售组成,预计募集资金(在扣除承销费及发售费用前)880亿港元。 ] 11月20日,阿里巴巴集团控股有限公司(BABA.US,09988.HK)(下称“阿里”)公布香港IPO定价:每股176港元。 本次共全球发售5亿股,由国际发售和香港公开发售组成,预计募集资金(在扣除承销费及发售费用前)880亿港元。此外,根据集团向国际承销商授出的超额配股权,最多还可额外发行7500万股股份。 周二纽约市场,阿里的收盘价为185.25美元。 本次IPO发行,由中金公司和瑞士信贷(下称“瑞信”)担任联席保荐人及联席全球协调人,花旗环球金融、摩根大通及摩根士丹利一同担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。就为何如此设定价格指引以及对阿里上市的相关影响,瑞信对第一财经记者表示暂不予置评。 11月15日,阿里正式启动香港上市,并预计将于11月26日在香港交易所主板上市交易,股份代号为09988。 值得一提的是,在2014年阿里赴美上市前,其就已成了多家外资行聚焦的“大户”。此次阿里选择的两家投行,中金公司和瑞信,与阿里关系颇深。今年2月19日,阿里宣布斥资逾18.13亿元获得中金公司约2.03亿港股,占其港股的11.74%和已发行总股份的4.84%。而瑞信则多次在阿里的融资和上市过程中扮演重要角色,包括是阿里2014年美国上市的6家承销商之一,并且是主承销商之一。 在众多外资行中,瑞信可谓是从与阿里的合作中斩获最多的。自2012年以来,瑞信牵头主导阿里超过25项境外并购与融资交易,包括股票市场融资、债务融资、海外并购、可转换股等,涉及总计金额超过1000亿美元。 瑞信亚太区首席执行官司徒瀚此前对第一财经记者表示,滴滴、神州专车等中国企业都是瑞信的客户。 今年早些时候,瑞信斥资6.28亿元增资瑞信方正证券,持股比例自33.3%提高到51%,谋求瑞信方正控股股东地位。今年10月,该申请已获得证监会受理。 浙商沪港深基金经理刘宏达对第一财经记者表示,阿里回归港股示范效应将带动更多美股中概股回归,为港股市场带来资金活力。五年前因为港股不接受“同股不同权”构架,错过了阿里,其后五年阿里为美国投资者带来了175%的总回报(年化22%),成长为市值接近4万亿港元的巨无霸,日均交易额近200亿港元(港股市场日均700亿港元)。 在他看来,阿里的业务特点让其拥有非常稳定的现金流,并不需要额外融资,增加上市地提升了监管成本。阿里在这一特殊时期选择港股上市,无疑具有特殊意义:亚洲时间段交易,港股通标的,便于中国投资者参与公司成长红利,进一步提升流动性;在美国市场,相对于美股,中概股依然普遍相对低估,阿里回归的示范效应将带动更多中概股回归;更多科技股回归,也将改变港股以金融、地产为主的市值结构,提升市场流动性和估值,反映香港金融中心地位。[详情]

第一财经 | 2019年11月21日 03:09
每股176港元 阿里下周有望挂牌港交所
每股176港元 阿里下周有望挂牌港交所

  11月20日晚间,阿里巴巴集团宣布,将其在香港IPO的发行价定为176港元/股。该定价较其19日美股收盘价折让2.9%,也低于此前披露的188元/股的公开发售价上限。阿里此次IPO预计募资880亿港元,将创造2019年全球最大规模IPO纪录。 阿里股票将于11月26日在港交所挂牌。据悉,目前,国际认购部分首日已足额。香港公开发售部分,截至20日散户认购超额已逾40倍,冻结资金约1000亿港元,成为2019年港股新股“冻资王”。阿里还将按照此前公布的安排启动回拨机制,将公开发售占比由2.5%增至10%。 市场有声音认为,阿里此次赴港上市,不是融资,更像是回归。对于阿里而言,“回家”有很多显而易见的好处,两地上市,公司股票有更好的流动性;内地投资者也可以间接购买阿里股票,能得到更多本土股民的支持,对阿里的股价来说长期利好。 募资880亿港元,将成今年全球最大IPO 阿里披露称,由国际发售和香港公开发售组成的5亿股普通股的最终发售价为每股176港元。这一数字低于此前披露的最高发行价每股188港元,也较阿里19日美股收盘价折让2.9%。扣除承销费以及发售费用等开支,阿里预计从全球发售中筹集880亿港元,这将创造2019年全球最大规模IPO纪录。 根据阿里在纽交所上市的每ADS(美股存托股票)代表8股普通股的比率计算,本次发售价约为每ADS 180美元。阿里官网消息显示,其发行价考虑了ADS在11月19日(也就是定价前最后一个交易日)的收盘价,该收盘价为185.25美元。 11月13日晚,阿里在香港联合交易所网站提交初步招股文件,坐实了在香港IPO的消息。11月15日,阿里披露,其将发行5亿股普通股新股。其中,国际配售股份数目为4.875亿股普通股,占比为97.5%;香港公开发售1250万股普通股;其在香港首次公开发行的最高发行价为每股188港元,或24.02美元,相当于每ADS为192.19美元。 经香港联交所批准后,阿里预计将于11月26日开始在联交所主板上市交易,股份代号为9988。此外,根据阿里向国际承销商授出的超额配股权,最多还可额外发行7500万股股份。如果按照176港元计算,其最高融资规模可进一步扩大至1012亿港元。 事实上,阿里与香港资本市场渊源颇深。 早在2007年,阿里巴巴网络有限公司(B2B业务)曾在香港上市,不过到了2012年6月,阿里B2B上市公司从港交所私有化退市。2013年,阿里寻求在香港整体上市,但由于阿里坚持合伙人制度和同股不同权,与港交所擦肩而过,并于次年赴美IPO。 2018年4月,港交所宣布新修订的《上市规则》条文生效,港交所允许“同股不同权”公司上市。2019年5月,港交所行政总裁李小加使用“远走的人总有一天要回家”来形容像阿里一样在美国上市的内地公司,并且欢迎越来越多像阿里这样“远走”的公司到香港第二次上市。李小加当时表示,正与阿里洽谈,不出意外阿里下半年可能会在香港第二次上市。 年初至今,阿里巴巴集团美股股价已上涨35.15%,市值为4836.60亿美元,是进入全球前十市值公司的唯一一家中国公司。 “冻资王”:散户认购冻结千亿港元资金 第二次返港上市的阿里市场认购情况备受关注。 此前,据多位接近阿里的知情人士透露,阿里本周一(18日)做出决定,新股认购于美国东部时间19日12点结束,比阿里及其投资银行顾问最初的计划提前半天。11月19日,多则消息称,由于需求强劲,阿里已提前半天停止接受潜在机构投资者对其香港二次上市的新股认购,其公开认购的孖展额(保证金)已超3倍。不过,阿里官方当天拒绝就其在香港市场获数倍认购并提前半天结束新股认购事宜作出回应。 有香港证券行业人士告诉新京报记者,为了迎接阿里巴巴,多家券商已预留了充足的孖展额。开设了“孖展账户”的投资者,在进行股票买卖时,可以跟证券公司借钱进行杠杆投资,放大收益。据富途统计,目前孖展认购额达87.50亿港元,也就是散户融资认购的份额已达3.72倍。 随后,记者获悉,阿里国际认购部分首日已足额。香港公开发售部分,截至20日散户认购超额已逾40倍,冻结资金约1000亿港元,超过中手游此前创下的709.49亿港元纪录,成为2019年港股新股“冻资王”。值得注意的是,阿里还将按照此前公布的安排启动回拨机制,将公开发售占比由2.5%增至10%。 汇业证券财经研究部主管熊丽萍表示,目前阿里国际配售已足额,相信是因为该股可以在两个市场内互换买卖,有国际投资者看好这个灵活性,在意料之内。 香港股评人胡孟青认为,阿里目前估值还比较低,其在香港上市股价会有进一步上升空间,正因为如此,在得悉香港上市价没有折让后,不少机构大户在美国已经开始屯仓。除了估值拉近之外,即使港股表现不济,但只要阿里在美国的股价表现向上就能受惠,两个市场的套现关系,都会令阿里香港股价受惠。 不过,智易东方证券有限公司行政总裁蔺常念提醒称,由于阿里本身已在美国上市,散户不要预期其港股上市首日会像其他新股一样爆升,更多是看重长远数字化经济及阿里平台协同效应持续增加等多重因素。 阿里港股股份可与纽交所ADS互换 招股书显示,阿里拟将全球发售净额用于实施其战略,包括驱动用户增长及参与度提升;助力企业实现数字化升级,提升运营效率;持续创新。阿里称,此次上市的理由是,其相信在港交所上市将为其提供进一步扩大投资者基础并拓宽其资本市场融资渠道。 招股书披露,除了间接持股杭州菜鸟供应链管理有限公司50.3%股权外,阿里直接或间接全资持股淘宝(中国)软件有限公司、浙江天猫技术有限公司、浙江阿里巴巴云计算有限公司、阿里巴巴(中国)网络技术有限公司、北京优酷科技有限公司。 招股书还披露,最后实际可行日期的股权结构为,软银持股25.8%,马云持股6.1%,蔡崇信持股2.0%,其他董事和高级管理人员合计持股0.9%,其他公众股东持股65.2%。招股书还特别解释了阿里的合伙人制度,以及罗列了38名现任合伙人名单、加入阿里的时间以及当前担任的职务。 根据数据公司Refinitiv数据显示,如果阿里此次成功完成融资,其融资规模将超过Uber成为2019年全球最大规模IPO,也将一举帮助港交所超越美国最大证券交易所,重登全球交易所总融资额排行榜首位。 新京报自接近阿里的知情人士处获悉,此次上市属于两地上市。阿里在纽交所的上市地位不会改变。上市完成后,阿里香港上市的股份与纽交所上市的美国存托股将可互相转换,每一份美国存托股代表8股普通股。 一般来说,一家公司会选择在一个证券交易所挂牌上市,也可以选择两地或多地上市。比如A股公司中国联通就在上海、香港、纽约三地上市。两地或多地上市,可以扩展股东基础,筹得更多的资金。 不过,对于阿里来说,可能并不“差钱”。 最新季度财报显示,截至2019年9月30日,阿里当季营收为1190.2亿元(人民币,下同),高出市场预期的1168亿元;归属普通股股东的净利润为725.40亿元,同比增长262%。营业活动产生的净现金为473.26亿元,自由现金流为304.88亿元,现金和现金等价物合计2341亿元。 阿里此次赴港上市,更像是回归? 阿里此番为何重返港交所上市?过去的半年,外界对此有过诸多猜测,但阿里官方对于上市传言的回复一律是不予置评。 有证券行业人士告诉记者,阿里健康(00241.HK)和阿里影业(01060.HK)皆已在香港上市,而阿里还有很多关联公司都在香港上市,如果此次在香港上市成功,阿里将盘活这些资源,产生协同作用。 据此前媒体的说法,阿里此次赴港上市,更像是回归,而不是融资。因为,赴美上市的第一天,阿里巴巴就承诺,“只要条件允许,我们还会回来”。 另有业内人士告诉记者,阿里此前选择美股上市的很大原因是香港市场当时不支持“同股不同权”。随着该政策的放开,阿里的合伙人制度将会进一步被认可。该制度被视为允许仅持有少数股权的现有管理团队控制董事会。 2018年4月,香港市场迎来近25年最重大的一次上市机制改革,不再纠结“同股不同权”。随后便有阿里重回香港的传闻,直到现在靴子落地。 事实上,2019年6月17日,阿里曾发布方案,将普通股数量从40亿股扩展至320亿股。7月,阿里董事会同意了这项方案。与拆股一起,阿里将普通股与美国存托股份(ADS)的比率由1:1变为8:1。外界普遍认为,拆股有利于阿里在港上市。 接近阿里的知情人士表示,对于阿里巴巴而言,“回家”的好处显而易见。由于美国和中国处于不同时区,选择在香港上市,在美股闭市阶段,仍然可以通过港股交易,股票的流动性会更好。 同时,上述人士还透露,内地跟港股有沪港通和深港通机制,国内的投资者也可以间接购买阿里股票。作为本土的互联网巨头,能得到更多国内股民的支持,对阿里的股价来说长期利好。 新京报记者 梁辰[详情]

新京报 | 2019年11月21日 00:32
阿里稳居港股第三大IPO 26日挂牌即可被做空
阿里稳居港股第三大IPO 26日挂牌即可被做空

  来源:时代财经 马云下周又要去香港敲钟了。而阿里巴巴(09988.HK)有望成为港股市场有史以来集资规模第三大IPO项目。 11月20日中午,阿里巴巴本次赴港IPO的公开发售部分截止认购,公司宣布上市价定为176港元,这比阿里巴巴在美国预托证券(ADR)在当地时间星期二的收市价折让幅度大约为2.8%,较公司拟定的发行价格区间的上限188港元低了超过6%。 26日上市挂牌当日即可被做空 阿里巴巴强调,在确定本次IPO的发行价时已综合考虑了公司ADR在定价之前的最后一个交易日收市价等因素。经香港联交所批准后,阿里巴巴的股份预期将于11月26日在香港联交所主板挂牌交易。 阿里巴巴同时宣布,全数行使超额配售权启动回拨机制,令公开发售部分比例由之前的2.5%增至10%。 据悉,阿里巴巴已授予国际包销商可自2019年11月20日起的30日内行使超额配股权,即可要求公司按发行定价额外发行最多7500万股,但公司暂时未决定能否安排给予参与认购新股的“一人一手”。 本次IPO集资的规模增加至逾千亿港元,因此将有望成为港股市场有史以来规模第三大的IPO项目。阿里巴巴表示,拟将全球发售募集资金用于实施公司的发展战略,包括驱动用户增长及参与度提升,助力企业实现数字化转型升级以及持续创新和投资长远未来。 据悉,阿里巴巴本次IPO的公开发售部分录得超额认购40多倍。另外,阿里巴巴的公开发售部分已于19日截止“孖展”(Margin,融资)认购,综合香港8家提供孖展认购的券商交易数据,共计为投资者提供了130多亿港元用于孖展认购,相当于阿里巴巴公开发售部分超额认购约4.6倍。 值得留意的是,港交所(00388.HK)于20日公布,将在阿里巴巴11月26日上市日当日推出阿里巴巴期货及期权。港交所同时表示,已通知发行商,与阿里巴巴股份相关的衍生权证可于该股份在港交所证券市场上市当日挂牌。 此外,阿里巴巴股份于11月26日在港交所上市后,将于当日被纳入可进行卖空的指定证券名单。 机构:“不得不承认阿里确实优于腾讯” 外资大行大和发表研究报告指出,阿里巴巴完成赴港上市后,其在香港及美国上市的股份将可互相转换。大和重申给予阿里巴巴“买入”投资评级,同时给予其未来12个月目标价每股240美元(约合1880港元)。此前阿里巴巴的上市文件称,每1股美国存托股相当于8股在港上市股份。 香港耀才证券研究部总监植耀辉20日晚间对时代财经表示,“阿里巴巴近年来业务增长依然维持理想表现。” 据阿里巴巴财报显示,截至今年9月底的本财年第二季度业绩收入为1190.2亿元(人民币,下同),按年升幅近40%;非公认会计准则季度盈利按年上升40%至327.5亿元;经调整EBITDA 371亿元,按年升39%。 植耀辉分析称,“在刚过去的‘双十一’购物节,虽然相关数据增幅有所放缓,但交易量仍同比增加26%。除淘宝外,阿里旗下的Lazada已经成为东南亚领先电商平台之一,这显示阿里巴巴在网上零售业务发展方面拥有极大的优势。” 植耀辉同时指出,阿里巴巴的另一个强项在于阿里云,“阿里云是世界第三大、亚太地区最大的IaaS及基础设施公用事业服务供货商,阿里云也是中国最大的公有云服务(包括PaaS和IaaS服务)供货商。根据IDC数据,今年首季阿里云在中国市占率高达43%,腾讯虽然急起直追,但市占率只有12%而已。所以,单纯以业务发展而言,不得不承认阿里确实优于腾讯。” 值得留意的是,港股大市在连续反弹两日后在20日出现整理回压,恒指下跌200多点,未能站稳在27000点大关之上,而大市成交额缩减至仅有625亿多港元,显示资金进一步追高的意欲有所下降,港股市场总体谨慎气氛更趋浓厚。 对此,香港第一上海首席策略员叶尚志向20日向时代财经表示,随着阿里巴巴完成招股,将有望令港股在短期资金面出现的紧张情况得以舒缓,“相信有助于港股增强承接力。但提醒投资者,在盘面稳定性未能确认恢复之前,市场以个股行情发展来运作,比如:李宁(02331.HK)股价在20日逆市上升超过5%,而即将出季报的美团-W(03690)也涨了1.35%,再次逼近100港元关口。”[详情]

大发快三官方—UU快三分析-自媒体综合 | 2019年11月20日 21:41
阿里荣膺今年全球新股王 超购40倍冻资960亿港元
阿里荣膺今年全球新股王 超购40倍冻资960亿港元

   ■阿里创办人马云虽已离任主席,但仍被视为灵魂人物。新华社 每股定价176元超购40倍冻资960亿 新浪港股讯 据香港文汇报(记者马翠媚)科网龙头阿里巴巴(9988)公开发售昨日截飞,消息指录得超额认购逾40倍。由于认购反应非常热烈,料将全数行使超额配售选择权,散户在新股总量认购占比由2.5%提高至10%,令集资额增至最多129亿美元(折合约1,012亿元),而单计公开发售亦冻资逾960亿元,势一箭双雕,膺今年新股冻资王及新股集资王,并为2010年以来本港最大的IPO。阿里将于11月26日挂牌,股轮同步上市。 阿里巴巴昨公布,国际发售与香港公开发售的最终发售价为每股176港元,较前日美股收市价折让约2.8%,较招股价上限188元低6.4%;若按集团于纽交所上市的每一份美国存托股代表8股股份的比率,发售价约合每份美国存托股180美元。 阿里通过是次全球发售募集资金总额,并在扣除承销费及发售费用前预计可筹880亿港元。另外,集团向国际包销商授出可自2019年11月20日起的30日内行使的超额配股权,可要求集团按发售价额外发行最多合计7,500万股股份。 若以每股176元计算,阿里发售5亿股,集资额880亿元;若计及7,500万股超额配股权全部行使,集资净额将增至约1,012亿元,势成为本年度新股集资王。 公司表示,拟将全球发售募集资金用于实施其战略,包括驱动用户增长及参与度提升,助力企业实现数字化转型升级及持续创新和投资长远未来。 大户与散户同价 因应阿里港、美股份可置换,原本传出拟为机构投资者提供约2%至5%折扣,而有报道引述消息人士指,目前入飞的机构投资者大多非常优质,对集团股份持长线投资的看法,而且有别于其他后续发行交易,阿里股价在本港招股期间未见受压,美股股价期内甚至由182美元升至约185美元,反映需求强劲。而是次最终散户与机构投资者同价。 正荣金融业务部副总裁郭家耀表示,是次阿里定价为散户与机构投资者提供约2.8%折让属意料之内,料暗盘交易、以至首日挂牌将收窄港股及美股之间差价,但预期不会有太大升幅,虽然阿里上市初期表现或相当「难估」,不过仍看好集团发展前景,加上近期「双11」销售表现亦不俗,若日后获纳入其他指数成份股或更见有利,建议投资者可作长线投资。 下周二挂牌股轮齐发 阿里将于下周二挂牌,港交所将向投资者提供多项产品选择,包括上市当日推出阿里期货及期权、与阿里相关的衍生权证同日挂牌、以及同日纳入认可卖空指定证券名单。 港交所已批准发行商推出阿里相关窝轮,并可与正股同日上市,而根据港交所资料,目前有5间发行商合共将发行17只认购证,行使价介乎162元至238.88元,而在5间发行商之中,麦格理及法兴各发行4只认购证,至于东亚、海通及瑞通各发行3只认购证。[详情]

阿里巴巴香港IPO面向散户部分获得40倍超额认购
阿里巴巴香港IPO面向散户部分获得40倍超额认购

  新浪港股讯 据香港信报报道,阿里巴巴香港IPO面向散户部分获得40倍超额认购。 11月20日,阿里巴巴香港IPO确定最终发售价格为每股176港元。阿里巴巴本次上市共计发行5亿股新股,另有7500万股超额认购权,按每股定价为176港元,最多融资1012亿港元。即便是行使超额配股权前融资规模也达880亿港元,已是2019年全球最大规模IPO纪录。[详情]

阿里赴港上市在即 投资价值与增长空间几何?
阿里赴港上市在即 投资价值与增长空间几何?

  摘要: 对广大中小投资者而言,眼下需要考虑的关键问题在于,在美上市五年、股价几乎翻倍的阿里,其赴港上市后的投资价值究竟如何?有哪些优势与挑战?未来增长空间有多大? 11月20日晚间,阿里宣布,由国际发售和香港公开发售组成、共计发行5亿股普通股的全球发售确定发售价,国际发售与香港公开发售的最终发售价格均为每股176港元。阿里通过本次全球发售募集资金总额(在扣除承销费及发售费用前)预计约880亿港元(约112亿美元)。 自从阿里确定回港上市后,有关阿里二次上市的一举一动便牵动着众多投资者的心,成为了业内热议的话题。 据悉,阿里本次将发行5亿股普通股,以及额外发行最多15%或7500万股超额配股权。若阿里成功完成融资,其融资规模将超过Uber、成为2019年全球最大规模IPO,港交所也将重登全球交易所总融资额第一的位置。 此番阿里在港上市后,将成为首个在中国美国两地上市的互联网公司,这无疑给国内投资者提供了新的机会,引发了高涨的投资热情。 那么,对广大中小投资者而言,眼下需要考虑的关键问题在于,在美上市五年、股价几乎翻倍的阿里,其赴港上市后的投资价值究竟如何?有哪些优势与挑战?未来增长空间有多大? 关键指标增长稳定,投资价值获认可 众所周知,阿里曾赴港上市而不得,转而于2014年赴美上市,并以筹集250亿美元资金规模成为当时全球规模最大的IPO。此后,阿里的股价震荡走高,上市5年来最高涨幅超210%;截至11月19日收盘,阿里报185.25美元/股,与上市首日相比,其股价已几乎翻倍。 对于阿里在美股的投资价值,日前国际金融杂志《巴伦》中国联合《财经》、老虎证券发布了《2019中概股投资价值报告》(下称“报告”),共有50家公司上榜,其中阿里排在榜首。这意味着,在排除机会性风险的前提下,阿里被认为是最具投资价值的中概股。 上述报告显示,在调研期内(2018年7月1日至2019年6月30日),共有2347家机构持有阿里的股票。这些机构既包括贝莱德、普信等资产管理公司,还包括汇丰银行、摩根士丹利银行、摩根大通银行等国际投行,甚至日本养老金、加拿大年金等政府机构也位列其中。 不过,报告同时指出,阿里在调研期内的投资回报率差强人意;在所有参与调研的182只股票中,阿里以-8.7%的投资回报,排在第十六位。 如今,阿里重回香港上市,其投资价值自然再度成了人们关注的焦点。一位投资界人士对记者表示,上市公司的业绩情况作为考量公司发展潜力的关键指标,往往决定了公司的投资价值。 根据阿里最新发布的财报,在截至2019年9月30日的第二财季,阿里营收为1190.2亿元,高于市场预期的1168亿元,同比增长40%。其中,来自核心电商的营收同比增长40%至1012.2亿元,来自云计算业务的营收同比增长64%至92.91亿元,来自数字媒体和娱乐业务的营收同比增长23%至72.96亿元,来自创新项目和其他业务的营收同比增长14%至12.1亿元。 同期,归属于阿里普通股股东的净利润为725.4亿元,同比增长262%;不按照美国通用会计准则计量的净利润为327.5亿元,同比增长40%;调整后未计利息、税项、折旧及摊销前的利润371亿元。同时,阿里月活跃移动用户7.85亿,较2019年6月增长3000万;年度活跃消费者增长1900万至6.93亿。 整体而言,从上述关键指标的表现来看,不论是营收、净利润,还是活跃用户数,阿里都维持着较为稳定的增长。 “现在肯定不是阿里的价值洼地,不过从财报可以看出,阿里的核心电商业务增速稳健、盈利能力较强,云计算、大文娱等其他业务虽然亏损但也有较强的增长势能。”上述投资界人士指出,“此外,阿里在投20亿美元收购网易考拉后,又投入233亿元增持菜鸟,而且一直在云计算领域发力,近期又聚力打下沉市场,不断夯实业务实力,总的来说还是有不错的投资价值。” 独立电商分析师李成东撰文表示,对于追求稳定的投资者来看,购买阿里股票的风险要小得多,是个不错的选择;对于已经上车的投资者,则给予持有并观望的建议。如果想要更高的收益,可以考虑处于高速增长阶段的电商企业。 券商普遍给出“买入”评级,需警惕未来增长面临的挑战 自阿里在港交所提交招股书后,有关阿里回港上市的原因及影响、前景分析、投资风险、买卖建议等方面的探讨便不绝于耳。 对于阿里二次上市的影响,东兴证券在日前发布的报告中指出,港股上市有助于阿里扩渠道、提估值、融资金。具体来看,赴港上市可以拓宽阿里的融资渠道,减少对于单一地区资本市场的依赖;其次,内地资金拥有合法渠道投资阿里,可以提振阿里估值;此外,通过在港上市,阿里有望募集更多资金。 网经社电子商务研究中心高级分析师莫岱青对记者表示,香港上市可以看做是阿里全球化战略的重要组成部分。“东南亚等市场是全球化下一阶段的必争之地,此前阿里巴巴已有布局如Lazada、PayTM等,在香港上市势必会助推阿里的全球化布局。” 截至2019年11月19日收盘,阿里的股价为185.25美元/股,总市值达4836.6亿美元。业内普遍认为,阿里当前的估值偏低,国内主流券商对阿里基本都给出了“买入”评级。 李成东在文中称,估值方面,基于分部估值法对每个业务进行分别估值。“其中核心商业部分我比较保守,毛利润200亿美元,假设净利润为100亿美元,按照净利润的30倍pe给出。考虑到估值的合理范围差,因此目前阿里巴巴的股价基本是公允的。” 中信建投近日发布的研报称,采用分部估值,分别计算核心业务(剔除阿里云)的 DCF 估值,阿里云的估值,和蚂蚁金服的估值。对应核心业务、阿里云、蚂蚁金服的每 ADS估值分别为165美元、45美元、19美元,目标价为229美元,维持“买入”评级。 太平洋证券发布的研报指出,预计阿里FY2020、FY2021年Non-GAAP净利润分别为1105亿元、1438亿元,对应的PE分别为35.87、30.32;考虑到公司在国内线上和线下商业中的地位,城市下沉不断深入,MAU的加速增长,以及在新零售、物流、云计算等领域的布局,维持“买入”评级。 国泰君安国际则在研报中指出,根据市场估值,假设阿里在香港上市之后溢价15%,按照阿里市值4772.6亿美元计算,目标价格204.5港元,对应19年和20年预测市盈率分别为28.6x和24.7x,公司估值合理。短中期来看,阿里核心零售业务增速稳健,云业务增长迅猛;新零售布局初显成效,数字化转型业内标杆;按公司招股价,估值合理。建议投资者可将阿里纳入观察范围。 同时,天风证券在研报中表示,考虑到阿里在电商行业的龙头地位,较为显著的渠道下沉效果与未来预期增量,认为阿里的合理市值为5500亿美元,对应FY2020E调整后归母净利润的32.2倍P/E,较当前市值仍有20%的增长空间。 需要注意的是,尽管阿里的投资价值被认可,但其当前依然面临着挑战。李成东认为,广告和佣金贡献了阿里一半的收入,因此这两块业务增高或者降低对阿里的营收、利润和股价都会起到举足轻重的作用。而从财报来看,阿里的广告佣金增速正逐季放缓,且云计算、数字媒体和娱乐、创新业务等均处于亏损状态。 此外,近年来阿里频繁收购,陆续拿下优酷土豆、饿了么、网易考拉等,但财务数据证明,这些业务目前尚未在阿里生态中起到预期的协同效用。而拼多多的崛起也会对阿里市值造成冲击,由于拼多多与阿里的商业模式高度重合,二者的市值多为此消彼长的关系。 整体而言,广告佣金增长缓慢、电商之外的业务皆亏损,频繁并购带来的协同难度以及拼多多带来的市值挑战均是阿里不容忽视的挑战,也是投资者需要考虑的问题。[详情]

阿里:在香港上市投资银行顾问将获得至多2.53亿薪酬
阿里:在香港上市投资银行顾问将获得至多2.53亿薪酬

  新浪港股讯 11月21日消息,阿里巴巴集团表示,在香港上市的投资银行顾问将获得至多2.53亿港元的薪酬。[详情]

头戴“冻资王+募资王”光环 阿里26日重返香港上市
头戴“冻资王+募资王”光环 阿里26日重返香港上市

  ⊙记者 温婷 ○编辑 全泽源 港股IPO市场今年分化得厉害,有的失败,也有的火爆。这不,7年前从港交所退市的阿里巴巴,如今却以“冻资王+募资王”身份,重返港股市场。 国际配售首日足额、散户认购超过40倍、冻结资金约1000亿港元,20日中午,阿里巴巴集团截至港股公开招股,并于当晚公布全球发售定价为每股176港元。以此计算,阿里巴巴最多在港募资1012亿港元(含超额配售),创下2011年以来香港最大规模IPO纪录。 成为港股新晋“双冠王” 11月15日,阿里巴巴启动作为全球发售一部分的香港公开发售。招股书显示,香港发售股份数目1250万股,国际发售股份数目4.875亿股。其中,国际认购首日就已足额,且在市场需求强劲下迅速有数倍认购。截至记者发稿时,散户认购超额逾40倍,冻结资金约1000亿港元,超过此前中手游的709.49亿港元,成为今年港股新股“冻资王”。这意味着,阿里巴巴将获得今年新股“冻资王”和“募资王”,成为港股新晋“双冠王”。 有别于其他后续发行的公司在招股期间普遍股价受压,15日以来,阿里巴巴美股交易价格一直在每股182美元至185美元高位震荡。基于散户认购的火爆反应,阿里将按照此前公布的安排启动回拨机制,将公开发售占比由2.5%增至10%。 回归更贴近阿里生态圈用户的香港资本市场,阿里的商业故事已经无需多言。有参与线上路演的投资者向记者坦言,阿里此前的投资者交流活动已经非常充分了。值得一提的是,公开发售前,阿里曾召开全球投资者会议,对于机构关心的热点问题进行回应,包括募资投向、A股上市预期等。 而这些问题也都在招股书更新中一一作出解释。招股书披露,阿里此次募资将投向驱动用户增长及提升参与度;助力企业实现数字化转型,提升运营效率;以及持续创新三个方面。截至2019年9月30日,阿里现金、现金等价物和短期投资金额为2352.51亿元,弹药充足。根据其在全球投资者会上透露的信息,后续投资仍将继续推进,包括但不限于数字娱乐、新技术等。 从错过到重回港股 早在2013年,阿里曾谋求香港整体上市,但受限于“合伙人制度”而止步,转赴纽交所IPO。2014年阿里启动赴美IPO路演时,亚洲的首站即定在香港。时任阿里巴巴董事局主席马云携一帮高管为机构投资者举行午宴,并感慨道:“不是香港错过了阿里,而是阿里错过了香港。” 而自2014年登陆纽交所之后,阿里借助资本并购大举布局港股。目前,大健康板块的阿里健康、大文娱板块的阿里影业、新零售板块的高鑫零售均已渐成气候。 2014年,阿里巴巴集团以约62亿元完成对文化中国的收购,后者随后更名阿里影业,并成为集合淘票票、大麦、宣发平台灯塔在内的文娱平台。经过一番配售稀释以及增资后,阿里巴巴在2018年底以12.5亿港元增持阿里影业,持股比例由49%提升至50.92%,并于2019年3月完成交割。2019财年第四季度,阿里影业与集团并表。目前阿里整体四大业务板块中,阿里大文娱聚齐优酷、UC浏览器、阿里影业、大麦网、阿里音乐以及阿里文学,优酷从美股私有化后,阿里影业成为该板块唯一独立上市公司。 而除了阿里影业从属于数字媒体及娱乐板块,阿里健康以及已完成私有化的银泰百货均属于核心商业业务板块。其中,阿里健康前身为中信21世纪。2014年,阿里联手云锋基金认购中信21世纪增发股份,耗资13.26亿港元,获得上市公司控制权。目前,阿里健康包含医药电商平台、医药自营、消费医疗等业务,其中医药电商自营业务为其核心营收来源。业界认为,阿里今年大手笔投资爱康国宾以及美年健康,都是在为大健康布局埋伏笔。 再看高鑫零售,阿里巴巴于2017年底战略入股高鑫零售,进行新零售合作。后者曾在2019年半年报中透露,所有高鑫门店已完成淘鲜达上线,“一小时配送到家”模式跑通。 处在美股、港股两大市场,阿里未来怎么走?现任阿里巴巴董事局主席兼首席执行官张勇在公开信中表示,将继续推进全球化、内需、大数据和云计算三大战略。 经港交所批准后,阿里巴巴预计将于11月26日开始在港交所主板上市交易,股份代号为9988。上市完成后,港交所上市股份与纽交所上市的美国存托股将可互相转换,转换比例为每一份美国存托股代表八股普通股。本次全球发售完成后,软银最大股东地位仍将保持不变。 一个细节是,阿里并未否定未来可能在上海或深圳进行公开发行和上市的可能,并在风险提示中作了解释。而阿里亦在招股前的全球投资者会议上强调,目前聚焦于港股,但对未来资本市场安排持开放态度。 今年以来港股十大IPO一览 [详情]

阿里认购AB面:望散户火热申购 不满折扣机构谨慎出手
阿里认购AB面:望散户火热申购 不满折扣机构谨慎出手

  原标题:阿里香港上市认购AB面:渴望“吃肉”散户火热申购 不满折扣机构谨慎出手  11月20日,阿里巴巴集团(下称“阿里”)香港IPO确定最终发售价格为每股176港元。 “阿里新股认购非常火爆,国际配售提前半天截止。根据市场消息,公开发售认购额超40倍,冻结资金逾963亿元,超越中手游的709.49亿元,成为今年新股‘冻资王’。阿里也将启动回拨机制,公开发售比例将由2.5%增至10%。”11月20日,富途证券金融及企业服务总裁邬必伟接受21世纪经济报道记者采访时表示。 阿里巴巴本次上市共计发行5亿股新股,另有7500万股超额认购权,按每股定价为176港元,最多融资1012亿港元。即便是行使超额配股权前融资规模也达880亿港元,已是2019年全球最大规模IPO纪录。 记者从十多家投资港股的机构和个人投资者处了解到,由于一级市场认购折扣太低,部分机构不愿参与阿里新股认购,计划二级市场投资,而另一部分着眼于长线投资的机构投资者和散户则积极参与了认购。 火热认购 “阿里认购太火了,大家都很看好。我也参与了,用了10倍杠杆,总计融资认购了1000股,融资利率5.7%。”11月20日,一位投资人表示。 另一位投资人也表示,“我已经认购了一手,阿里港股打新一手的入场费为18800港币。身边有不少投资港美股的朋友也参与了认购。我是一个淘宝的重度用户,对阿里巴巴的未来发展很看好,希望能中签能有肉吃。” 而一位私募人士则表示没有参与阿里香港上市认购,不过“我杭州的同行朋友参与打新了,用的是券商的申购快速通道。他资金比较大,主要做长线”。 一位来自华南的私募公司负责人也表示:“我有一些机构朋友认购一些阿里股票。一般都是通过港股账户或者港币基金(注:要先申请香港相关证券牌照)参与认购。” 记者从富途证券了解到,通过富途证券认购阿里的总金额超51亿以上,占阿里公开认购金额超218%,其中融资认购总金额超33亿以上。 认购阿里的机构和个人,无一例外都表示看好阿里的成长性。 “从超额认购看,市场主要还是看多。香港是机构为主的市场,主要是长线资金看好,流动性好、安全边际高、业绩稳定增长、高市场垄断性的公司是首选,这几点,阿里巴巴都符合。”一位私募人士说。 邬必伟进一步指出:“在香港市场的长线投资者,都会配置阿里这样的股票。阿里必然是会进入深港通、沪港通标的,也会成为恒生指数的成分股。国际配售以机构投资者为主,公开认购以散户投资者为主,而散户投资者特别是香港的散户投资者,比较少交易美股,像阿里这样的中国龙头科技公司在香港作第二上市,会受到很大的追捧。” 而来自孖展账户的投资人谈到认购阿里巴巴一事时则表示,“看好阿里未来会有更大的发展。阿里巴巴集团公布截至2019年9月30日止季度业绩,云计算业务持续强劲,季度营收92.91亿,超越分析师预期。” 对此,格上财富研究员张婷表示:“由于阿里巴巴已在美股上市,叠加目前港股的投资偏好较弱,因此上市首日大概率不会像之前的新股那样大涨,但从长期来看,阿里是一家优秀的企业,不过,需要提醒投资者的是,加杠杆一定要适度。” 事实上,这种火爆甚至还可能继续,阿里巴巴预计将于11月26日开始在联交所主板上市交易。据邬必伟介绍,“阿里认购中签结果将于11月25日由港交所公布,预计当天下午阿里暗盘交易将非常火爆。” 不满定价折扣机构谨慎 阿里火热认购的背面,是一部分机构谨慎的操作。记者采访的多位涉及港股投资的公募和私募基金经理表示,此次不参与阿里认购。 “我不打算认购阿里巴巴。”11月20日,一位管理着QDII基金和沪港深基金的公募基金经理表示,“阿里不算是新上市,本质不是IPO,港美平价,美股港股是可以自由转换的,对于正常投资者,该配置的已经配置美股了,此次没有必要认购。” 据上述公募基金经理介绍,此次,公募中仅有QDII可以在一级市场认购阿里,而沪港深基金要等阿里在港上市后,才能在二级市场买入。 同日,多位投资港股的私募基金经理也表示不参与阿里“打新”,原因在于定价折扣太低。 “我没有认购阿里。”一位深圳私募公司负责人说,“没什么价格折扣,干嘛要打新呢?” 一位雪球ID“一颗财丸”的投资人表示,“港股发行价和美股二级市场价格相差不大,没有必要非得认购新股,想买的话,二级市场买更灵活。从市盈率上看阿里30倍合理,30倍之下适合投资。” “我没有参与认购阿里。”一位投资港股的私募人士林成(化名)也表示,“一级市场认购折扣太低,原定5%的折扣,现在只有2%。而美股高位,有一定风险。” 低折扣,是机构投资者此次普遍反映不愿认购阿里的最重要原因。据阿里方面表示,在确定发售价时,综合考虑了美国存托股19日的收市价等因素。11月19日,阿里巴巴美股收市价为185.25美元。按照1:8的转换比例,阿里港股发售价约合每份美国存托股180美元,发售价格相当于在美股价格上折扣了2.8%-2.9%左右。 “现在不打算买,如果美股暴跌,带动科技股一起跌,阿里现价跌30%左右是不错的买点。因为阿里还有很多概念会逐渐创造更多的现金流,例如阿里云、蚂蚁之类的。而在香港上市,更多的投资者可通过沪港通之类的工具交易阿里巴巴,而不需要去美股交易,对于阿里巴巴这种在内地受众广泛的股票,是好事。”林成说。 等待阿里股价下跌的机构不在少数。 一位华南私募公司负责人表示,“参与港股配售,不如等美股调整,估值下移之后再逐步买入。毕竟现在市场参与打新情绪不低,导致折价不下来。” “阿里本次融资,估值不低,目前融资估值基本等同于美股估值,我们觉得合理市盈率应在10-20倍之间。”有私募人士说。 21世纪经济报道 庞华玮[详情]

阿里香港上市认购AB面:散户火热申购 机构谨慎出手
阿里香港上市认购AB面:散户火热申购 机构谨慎出手

  原标题:阿里香港上市认购AB面:渴望“吃肉”散户火热申购 不满折扣机构谨慎出手 11月20日,阿里巴巴集团(下称“阿里”)香港IPO确定最终发售价格为每股176港元。 “阿里新股认购非常火爆,国际配售提前半天截止。根据市场消息,公开发售认购额超40倍,冻结资金逾963亿元,超越中手游的709.49亿元,成为今年新股‘冻资王’。阿里也将启动回拨机制,公开发售比例将由2.5%增至10%。”11月20日,富途证券金融及企业服务总裁邬必伟接受21世纪经济报道记者采访时表示。 阿里巴巴本次上市共计发行5亿股新股,另有7500万股超额认购权,按每股定价为176港元,最多融资1012亿港元。即便是行使超额配股权前融资规模也达880亿港元,已是2019年全球最大规模IPO纪录。 记者从十多家投资港股的机构和个人投资者处了解到,由于一级市场认购折扣太低,部分机构不愿参与阿里新股认购,计划二级市场投资,而另一部分着眼于长线投资的机构投资者和散户则积极参与了认购。 “阿里认购太火了,大家都很看好。我也参与了,用了10倍杠杆,总计融资认购了1000股,融资利率5.7%。”11月20日,一位投资人表示。 另一位投资人也表示,“我已经认购了一手,阿里港股打新一手的入场费为18800港币。身边有不少投资港美股的朋友也参与了认购。我是一个淘宝的重度用户,对阿里巴巴的未来发展很看好,希望能中签能有肉吃。” 而一位私募人士则表示没有参与阿里香港上市认购,不过“我杭州的同行朋友参与打新了,用的是券商的申购快速通道。他资金比较大,主要做长线”。 一位来自华南的私募公司负责人也表示:“我有一些机构朋友认购一些阿里股票。一般都是通过港股账户或者港币基金(注:要先申请香港相关证券牌照)参与认购。” 记者从富途证券了解到,通过富途证券认购阿里的总金额超51亿以上,占阿里公开认购金额超218%,其中融资认购总金额超33亿以上。 认购阿里的机构和个人,无一例外都表示看好阿里的成长性。 “从超额认购看,市场主要还是看多。香港是机构为主的市场,主要是长线资金看好,流动性好、安全边际高、业绩稳定增长、高市场垄断性的公司是首选,这几点,阿里巴巴都符合。”一位私募人士说。 邬必伟进一步指出:“在香港市场的长线投资者,都会配置阿里这样的股票。阿里必然是会进入深港通、沪港通标的,也会成为恒生指数的成分股。国际配售以机构投资者为主,公开认购以散户投资者为主,而散户投资者特别是香港的散户投资者,比较少交易美股,像阿里这样的中国龙头科技公司在香港作第二上市,会受到很大的追捧。” 而来自孖展账户的投资人谈到认购阿里巴巴一事时则表示,“看好阿里未来会有更大的发展。阿里巴巴集团公布截至2019年9月30日止季度业绩,云计算业务持续强劲,季度营收92.91亿,超越分析师预期。” 对此,格上财富研究员张婷表示:“由于阿里巴巴已在美股上市,叠加目前港股的投资偏好较弱,因此上市首日大概率不会像之前的新股那样大涨,但从长期来看,阿里是一家优秀的企业,不过,需要提醒投资者的是,加杠杆一定要适度。” 事实上,这种火爆甚至还可能继续,阿里巴巴预计将于11月26日开始在联交所主板上市交易。据邬必伟介绍,“阿里认购中签结果将于11月25日由港交所公布,预计当天下午阿里暗盘交易将非常火爆。” 阿里火热认购的背面,是一部分机构谨慎的操作。记者采访的多位涉及港股投资的公募和私募基金经理表示,此次不参与阿里认购。 “我不打算认购阿里巴巴。”11月20日,一位管理着QDII基金和沪港深基金的公募基金经理表示,“阿里不算是新上市,本质不是IPO,港美平价,美股港股是可以自由转换的,对于正常投资者,该配置的已经配置美股了,此次没有必要认购。” 据上述公募基金经理介绍,此次,公募中仅有QDII可以在一级市场认购阿里,而沪港深基金要等阿里在港上市后,才能在二级市场买入。 同日,多位投资港股的私募基金经理也表示不参与阿里“打新”,原因在于定价折扣太低。 “我没有认购阿里。”一位深圳私募公司负责人说,“没什么价格折扣,干嘛要打新呢?” 一位雪球ID“一颗财丸”的投资人表示,“港股发行价和美股二级市场价格相差不大,没有必要非得认购新股,想买的话,二级市场买更灵活。从市盈率上看阿里30倍合理,30倍之下适合投资。” “我没有参与认购阿里。”一位投资港股的私募人士林成(化名)也表示,“一级市场认购折扣太低,原定5%的折扣,现在只有2%。而美股高位,有一定风险。” 低折扣,是机构投资者此次普遍反映不愿认购阿里的最重要原因。据阿里方面表示,在确定发售价时,综合考虑了美国存托股19日的收市价等因素。11月19日,阿里巴巴美股收市价为185.25美元。按照1:8的转换比例,阿里港股发售价约合每份美国存托股180美元,发售价格相当于在美股价格上折扣了2.8%-2.9%左右。 “现在不打算买,如果美股暴跌,带动科技股一起跌,阿里现价跌30%左右是不错的买点。因为阿里还有很多概念会逐渐创造更多的现金流,例如阿里云、蚂蚁之类的。而在香港上市,更多的投资者可通过沪港通之类的工具交易阿里巴巴,而不需要去美股交易,对于阿里巴巴这种在内地受众广泛的股票,是好事。”林成说。 等待阿里股价下跌的机构不在少数。 一位华南私募公司负责人表示,“参与港股配售,不如等美股调整,估值下移之后再逐步买入。毕竟现在市场参与打新情绪不低,导致折价不下来。” “阿里本次融资,估值不低,目前融资估值基本等同于美股估值,我们觉得合理市盈率应在10-20倍之间。”有私募人士说。[详情]

阿里香港IPO定价每股176港元 瑞信成外资行最大赢家
阿里香港IPO定价每股176港元 瑞信成外资行最大赢家

  阿里香港IPO定价每股176港元 瑞信成外资行最大赢家 作者: 周艾琳 [ 阿里本次共全球发售5亿股,由国际发售和香港公开发售组成,预计募集资金(在扣除承销费及发售费用前)880亿港元。 ] 11月20日,阿里巴巴集团控股有限公司(BABA.US,09988.HK)(下称“阿里”)公布香港IPO定价:每股176港元。 本次共全球发售5亿股,由国际发售和香港公开发售组成,预计募集资金(在扣除承销费及发售费用前)880亿港元。此外,根据集团向国际承销商授出的超额配股权,最多还可额外发行7500万股股份。 周二纽约市场,阿里的收盘价为185.25美元。 本次IPO发行,由中金公司和瑞士信贷(下称“瑞信”)担任联席保荐人及联席全球协调人,花旗环球金融、摩根大通及摩根士丹利一同担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。就为何如此设定价格指引以及对阿里上市的相关影响,瑞信对第一财经记者表示暂不予置评。 11月15日,阿里正式启动香港上市,并预计将于11月26日在香港交易所主板上市交易,股份代号为09988。 值得一提的是,在2014年阿里赴美上市前,其就已成了多家外资行聚焦的“大户”。此次阿里选择的两家投行,中金公司和瑞信,与阿里关系颇深。今年2月19日,阿里宣布斥资逾18.13亿元获得中金公司约2.03亿港股,占其港股的11.74%和已发行总股份的4.84%。而瑞信则多次在阿里的融资和上市过程中扮演重要角色,包括是阿里2014年美国上市的6家承销商之一,并且是主承销商之一。 在众多外资行中,瑞信可谓是从与阿里的合作中斩获最多的。自2012年以来,瑞信牵头主导阿里超过25项境外并购与融资交易,包括股票市场融资、债务融资、海外并购、可转换股等,涉及总计金额超过1000亿美元。 瑞信亚太区首席执行官司徒瀚此前对第一财经记者表示,滴滴、神州专车等中国企业都是瑞信的客户。 今年早些时候,瑞信斥资6.28亿元增资瑞信方正证券,持股比例自33.3%提高到51%,谋求瑞信方正控股股东地位。今年10月,该申请已获得证监会受理。 浙商沪港深基金经理刘宏达对第一财经记者表示,阿里回归港股示范效应将带动更多美股中概股回归,为港股市场带来资金活力。五年前因为港股不接受“同股不同权”构架,错过了阿里,其后五年阿里为美国投资者带来了175%的总回报(年化22%),成长为市值接近4万亿港元的巨无霸,日均交易额近200亿港元(港股市场日均700亿港元)。 在他看来,阿里的业务特点让其拥有非常稳定的现金流,并不需要额外融资,增加上市地提升了监管成本。阿里在这一特殊时期选择港股上市,无疑具有特殊意义:亚洲时间段交易,港股通标的,便于中国投资者参与公司成长红利,进一步提升流动性;在美国市场,相对于美股,中概股依然普遍相对低估,阿里回归的示范效应将带动更多中概股回归;更多科技股回归,也将改变港股以金融、地产为主的市值结构,提升市场流动性和估值,反映香港金融中心地位。[详情]

每股176港元 阿里下周有望挂牌港交所
每股176港元 阿里下周有望挂牌港交所

  11月20日晚间,阿里巴巴集团宣布,将其在香港IPO的发行价定为176港元/股。该定价较其19日美股收盘价折让2.9%,也低于此前披露的188元/股的公开发售价上限。阿里此次IPO预计募资880亿港元,将创造2019年全球最大规模IPO纪录。 阿里股票将于11月26日在港交所挂牌。据悉,目前,国际认购部分首日已足额。香港公开发售部分,截至20日散户认购超额已逾40倍,冻结资金约1000亿港元,成为2019年港股新股“冻资王”。阿里还将按照此前公布的安排启动回拨机制,将公开发售占比由2.5%增至10%。 市场有声音认为,阿里此次赴港上市,不是融资,更像是回归。对于阿里而言,“回家”有很多显而易见的好处,两地上市,公司股票有更好的流动性;内地投资者也可以间接购买阿里股票,能得到更多本土股民的支持,对阿里的股价来说长期利好。 募资880亿港元,将成今年全球最大IPO 阿里披露称,由国际发售和香港公开发售组成的5亿股普通股的最终发售价为每股176港元。这一数字低于此前披露的最高发行价每股188港元,也较阿里19日美股收盘价折让2.9%。扣除承销费以及发售费用等开支,阿里预计从全球发售中筹集880亿港元,这将创造2019年全球最大规模IPO纪录。 根据阿里在纽交所上市的每ADS(美股存托股票)代表8股普通股的比率计算,本次发售价约为每ADS 180美元。阿里官网消息显示,其发行价考虑了ADS在11月19日(也就是定价前最后一个交易日)的收盘价,该收盘价为185.25美元。 11月13日晚,阿里在香港联合交易所网站提交初步招股文件,坐实了在香港IPO的消息。11月15日,阿里披露,其将发行5亿股普通股新股。其中,国际配售股份数目为4.875亿股普通股,占比为97.5%;香港公开发售1250万股普通股;其在香港首次公开发行的最高发行价为每股188港元,或24.02美元,相当于每ADS为192.19美元。 经香港联交所批准后,阿里预计将于11月26日开始在联交所主板上市交易,股份代号为9988。此外,根据阿里向国际承销商授出的超额配股权,最多还可额外发行7500万股股份。如果按照176港元计算,其最高融资规模可进一步扩大至1012亿港元。 事实上,阿里与香港资本市场渊源颇深。 早在2007年,阿里巴巴网络有限公司(B2B业务)曾在香港上市,不过到了2012年6月,阿里B2B上市公司从港交所私有化退市。2013年,阿里寻求在香港整体上市,但由于阿里坚持合伙人制度和同股不同权,与港交所擦肩而过,并于次年赴美IPO。 2018年4月,港交所宣布新修订的《上市规则》条文生效,港交所允许“同股不同权”公司上市。2019年5月,港交所行政总裁李小加使用“远走的人总有一天要回家”来形容像阿里一样在美国上市的内地公司,并且欢迎越来越多像阿里这样“远走”的公司到香港第二次上市。李小加当时表示,正与阿里洽谈,不出意外阿里下半年可能会在香港第二次上市。 年初至今,阿里巴巴集团美股股价已上涨35.15%,市值为4836.60亿美元,是进入全球前十市值公司的唯一一家中国公司。 “冻资王”:散户认购冻结千亿港元资金 第二次返港上市的阿里市场认购情况备受关注。 此前,据多位接近阿里的知情人士透露,阿里本周一(18日)做出决定,新股认购于美国东部时间19日12点结束,比阿里及其投资银行顾问最初的计划提前半天。11月19日,多则消息称,由于需求强劲,阿里已提前半天停止接受潜在机构投资者对其香港二次上市的新股认购,其公开认购的孖展额(保证金)已超3倍。不过,阿里官方当天拒绝就其在香港市场获数倍认购并提前半天结束新股认购事宜作出回应。 有香港证券行业人士告诉新京报记者,为了迎接阿里巴巴,多家券商已预留了充足的孖展额。开设了“孖展账户”的投资者,在进行股票买卖时,可以跟证券公司借钱进行杠杆投资,放大收益。据富途统计,目前孖展认购额达87.50亿港元,也就是散户融资认购的份额已达3.72倍。 随后,记者获悉,阿里国际认购部分首日已足额。香港公开发售部分,截至20日散户认购超额已逾40倍,冻结资金约1000亿港元,超过中手游此前创下的709.49亿港元纪录,成为2019年港股新股“冻资王”。值得注意的是,阿里还将按照此前公布的安排启动回拨机制,将公开发售占比由2.5%增至10%。 汇业证券财经研究部主管熊丽萍表示,目前阿里国际配售已足额,相信是因为该股可以在两个市场内互换买卖,有国际投资者看好这个灵活性,在意料之内。 香港股评人胡孟青认为,阿里目前估值还比较低,其在香港上市股价会有进一步上升空间,正因为如此,在得悉香港上市价没有折让后,不少机构大户在美国已经开始屯仓。除了估值拉近之外,即使港股表现不济,但只要阿里在美国的股价表现向上就能受惠,两个市场的套现关系,都会令阿里香港股价受惠。 不过,智易东方证券有限公司行政总裁蔺常念提醒称,由于阿里本身已在美国上市,散户不要预期其港股上市首日会像其他新股一样爆升,更多是看重长远数字化经济及阿里平台协同效应持续增加等多重因素。 阿里港股股份可与纽交所ADS互换 招股书显示,阿里拟将全球发售净额用于实施其战略,包括驱动用户增长及参与度提升;助力企业实现数字化升级,提升运营效率;持续创新。阿里称,此次上市的理由是,其相信在港交所上市将为其提供进一步扩大投资者基础并拓宽其资本市场融资渠道。 招股书披露,除了间接持股杭州菜鸟供应链管理有限公司50.3%股权外,阿里直接或间接全资持股淘宝(中国)软件有限公司、浙江天猫技术有限公司、浙江阿里巴巴云计算有限公司、阿里巴巴(中国)网络技术有限公司、北京优酷科技有限公司。 招股书还披露,最后实际可行日期的股权结构为,软银持股25.8%,马云持股6.1%,蔡崇信持股2.0%,其他董事和高级管理人员合计持股0.9%,其他公众股东持股65.2%。招股书还特别解释了阿里的合伙人制度,以及罗列了38名现任合伙人名单、加入阿里的时间以及当前担任的职务。 根据数据公司Refinitiv数据显示,如果阿里此次成功完成融资,其融资规模将超过Uber成为2019年全球最大规模IPO,也将一举帮助港交所超越美国最大证券交易所,重登全球交易所总融资额排行榜首位。 新京报自接近阿里的知情人士处获悉,此次上市属于两地上市。阿里在纽交所的上市地位不会改变。上市完成后,阿里香港上市的股份与纽交所上市的美国存托股将可互相转换,每一份美国存托股代表8股普通股。 一般来说,一家公司会选择在一个证券交易所挂牌上市,也可以选择两地或多地上市。比如A股公司中国联通就在上海、香港、纽约三地上市。两地或多地上市,可以扩展股东基础,筹得更多的资金。 不过,对于阿里来说,可能并不“差钱”。 最新季度财报显示,截至2019年9月30日,阿里当季营收为1190.2亿元(人民币,下同),高出市场预期的1168亿元;归属普通股股东的净利润为725.40亿元,同比增长262%。营业活动产生的净现金为473.26亿元,自由现金流为304.88亿元,现金和现金等价物合计2341亿元。 阿里此次赴港上市,更像是回归? 阿里此番为何重返港交所上市?过去的半年,外界对此有过诸多猜测,但阿里官方对于上市传言的回复一律是不予置评。 有证券行业人士告诉记者,阿里健康(00241.HK)和阿里影业(01060.HK)皆已在香港上市,而阿里还有很多关联公司都在香港上市,如果此次在香港上市成功,阿里将盘活这些资源,产生协同作用。 据此前媒体的说法,阿里此次赴港上市,更像是回归,而不是融资。因为,赴美上市的第一天,阿里巴巴就承诺,“只要条件允许,我们还会回来”。 另有业内人士告诉记者,阿里此前选择美股上市的很大原因是香港市场当时不支持“同股不同权”。随着该政策的放开,阿里的合伙人制度将会进一步被认可。该制度被视为允许仅持有少数股权的现有管理团队控制董事会。 2018年4月,香港市场迎来近25年最重大的一次上市机制改革,不再纠结“同股不同权”。随后便有阿里重回香港的传闻,直到现在靴子落地。 事实上,2019年6月17日,阿里曾发布方案,将普通股数量从40亿股扩展至320亿股。7月,阿里董事会同意了这项方案。与拆股一起,阿里将普通股与美国存托股份(ADS)的比率由1:1变为8:1。外界普遍认为,拆股有利于阿里在港上市。 接近阿里的知情人士表示,对于阿里巴巴而言,“回家”的好处显而易见。由于美国和中国处于不同时区,选择在香港上市,在美股闭市阶段,仍然可以通过港股交易,股票的流动性会更好。 同时,上述人士还透露,内地跟港股有沪港通和深港通机制,国内的投资者也可以间接购买阿里股票。作为本土的互联网巨头,能得到更多国内股民的支持,对阿里的股价来说长期利好。 新京报记者 梁辰[详情]

阿里稳居港股第三大IPO 26日挂牌即可被做空
阿里稳居港股第三大IPO 26日挂牌即可被做空

  来源:时代财经 马云下周又要去香港敲钟了。而阿里巴巴(09988.HK)有望成为港股市场有史以来集资规模第三大IPO项目。 11月20日中午,阿里巴巴本次赴港IPO的公开发售部分截止认购,公司宣布上市价定为176港元,这比阿里巴巴在美国预托证券(ADR)在当地时间星期二的收市价折让幅度大约为2.8%,较公司拟定的发行价格区间的上限188港元低了超过6%。 26日上市挂牌当日即可被做空 阿里巴巴强调,在确定本次IPO的发行价时已综合考虑了公司ADR在定价之前的最后一个交易日收市价等因素。经香港联交所批准后,阿里巴巴的股份预期将于11月26日在香港联交所主板挂牌交易。 阿里巴巴同时宣布,全数行使超额配售权启动回拨机制,令公开发售部分比例由之前的2.5%增至10%。 据悉,阿里巴巴已授予国际包销商可自2019年11月20日起的30日内行使超额配股权,即可要求公司按发行定价额外发行最多7500万股,但公司暂时未决定能否安排给予参与认购新股的“一人一手”。 本次IPO集资的规模增加至逾千亿港元,因此将有望成为港股市场有史以来规模第三大的IPO项目。阿里巴巴表示,拟将全球发售募集资金用于实施公司的发展战略,包括驱动用户增长及参与度提升,助力企业实现数字化转型升级以及持续创新和投资长远未来。 据悉,阿里巴巴本次IPO的公开发售部分录得超额认购40多倍。另外,阿里巴巴的公开发售部分已于19日截止“孖展”(Margin,融资)认购,综合香港8家提供孖展认购的券商交易数据,共计为投资者提供了130多亿港元用于孖展认购,相当于阿里巴巴公开发售部分超额认购约4.6倍。 值得留意的是,港交所(00388.HK)于20日公布,将在阿里巴巴11月26日上市日当日推出阿里巴巴期货及期权。港交所同时表示,已通知发行商,与阿里巴巴股份相关的衍生权证可于该股份在港交所证券市场上市当日挂牌。 此外,阿里巴巴股份于11月26日在港交所上市后,将于当日被纳入可进行卖空的指定证券名单。 机构:“不得不承认阿里确实优于腾讯” 外资大行大和发表研究报告指出,阿里巴巴完成赴港上市后,其在香港及美国上市的股份将可互相转换。大和重申给予阿里巴巴“买入”投资评级,同时给予其未来12个月目标价每股240美元(约合1880港元)。此前阿里巴巴的上市文件称,每1股美国存托股相当于8股在港上市股份。 香港耀才证券研究部总监植耀辉20日晚间对时代财经表示,“阿里巴巴近年来业务增长依然维持理想表现。” 据阿里巴巴财报显示,截至今年9月底的本财年第二季度业绩收入为1190.2亿元(人民币,下同),按年升幅近40%;非公认会计准则季度盈利按年上升40%至327.5亿元;经调整EBITDA 371亿元,按年升39%。 植耀辉分析称,“在刚过去的‘双十一’购物节,虽然相关数据增幅有所放缓,但交易量仍同比增加26%。除淘宝外,阿里旗下的Lazada已经成为东南亚领先电商平台之一,这显示阿里巴巴在网上零售业务发展方面拥有极大的优势。” 植耀辉同时指出,阿里巴巴的另一个强项在于阿里云,“阿里云是世界第三大、亚太地区最大的IaaS及基础设施公用事业服务供货商,阿里云也是中国最大的公有云服务(包括PaaS和IaaS服务)供货商。根据IDC数据,今年首季阿里云在中国市占率高达43%,腾讯虽然急起直追,但市占率只有12%而已。所以,单纯以业务发展而言,不得不承认阿里确实优于腾讯。” 值得留意的是,港股大市在连续反弹两日后在20日出现整理回压,恒指下跌200多点,未能站稳在27000点大关之上,而大市成交额缩减至仅有625亿多港元,显示资金进一步追高的意欲有所下降,港股市场总体谨慎气氛更趋浓厚。 对此,香港第一上海首席策略员叶尚志向20日向时代财经表示,随着阿里巴巴完成招股,将有望令港股在短期资金面出现的紧张情况得以舒缓,“相信有助于港股增强承接力。但提醒投资者,在盘面稳定性未能确认恢复之前,市场以个股行情发展来运作,比如:李宁(02331.HK)股价在20日逆市上升超过5%,而即将出季报的美团-W(03690)也涨了1.35%,再次逼近100港元关口。”[详情]

美股价折让3%募资超千亿港元 阿里还有多少打新空间
美股价折让3%募资超千亿港元 阿里还有多少打新空间

  原标题:“9988”定价:美股价折让3%募资超千亿港元 阿里巴巴还有多少空间可打新? 记者卢晓 阿里巴巴在港股二次上市的价格终于确定。 11 月20日晚间,阿里巴巴集团控股有限公司(纽交所代码:BABA)宣布,其本轮国际发售与香港公开发售股票的最终发售价格均为每股176港元。这意味着阿里巴巴本轮发售股票最高募集资金总额约为1012亿港元。阿里巴巴相关人士随后对《华夏时报》记者确认了该消息。 阿里巴巴方面表示,在确定发售价时综合考虑了美国存托股11月19日的收市价等因素。11月19日晚,阿里巴巴美国存托凭证(ADR)在美股收报185.25美元。而按照当日美元与港元间最新汇价(1港元=0.1278美元)粗略计算,阿里巴巴此次发售价约折合每份美国存托股180美元。这意味着其港股发售价较其美股价格折让近3%。 需要提及的是,这个折扣意味着投资者预期的盈利空间有所缩小。此前有消息称,资本市场希望阿里巴巴给予的股票价格折扣范围在8%-10%。而阿里巴巴则有意将折扣调整至5%。 低于市场预期的折扣或与投资者的强劲需求有关。 11月19日,阿里巴巴提前结束了潜在机构投资者对其香港二次上市的新股认购。市场消息称,阿里巴巴在港公开发售部分录得超购逾40倍,并将会启动回拨机制。这意味着其公开发售占比会由2.5%增至10%。 11月15日,阿里巴巴宣布正式启动香港上市,股份代号为9988。招股书显示,阿里此次上市将会发行5亿股普通股新股。其中香港公开发售比例为2.5%,国际发售股份占比为97.5%。阿里巴巴还在11月20日的公告中宣布,待经联交所批准后,其预计将于11月26日开始在联交所主板上市交易。 有着千亿港元规模的募资金额,阿里巴巴回港做第二上市创下港股近年来最大规模IPO纪录。打新队伍也早已跃跃欲试期待“吃肉”。 但有证券业人士认为,阿里巴巴本次港股上市短期内出现暴涨暴跌的几率较小,利用两地股市价格差来套利也并不容易。他对记者分析称,阿里巴巴在美股已上市五年,信息已经公开透明。此外,由于阿里巴巴的港股和美股可以相互转换,美股价格对阿里港股价格走势影响关键。 阿里巴巴目前在美股总市值超过4800亿美元。其11月19日185.25美元的收盘价距离52周中195.72元的股价最高点还缩水5%。[详情]

阿里港股上市让利3%、超购逾40倍 券商看好估值提升
阿里港股上市让利3%、超购逾40倍 券商看好估值提升

   官宣!176港元/股!阿里港股上市“让利”3%,超购逾40倍,券商看好估值提升 来源:资事堂 作者 | 倪静 编辑 | 文晔 阿里巴巴香港上市定价为176港元/股,这较纽约最新收盘价折让不到3%。 此前关于阿里港股定价相较美股有多大折扣一直是讨论热点,从4%到不打折,投资者的情绪曾随着市场消息起起伏伏。 此外,有消息称,由于公开发售部分反应热烈,阿里巴巴很有可能将启动回拨机制,将公开发售部分增至全球发售的10%的发行规模。 据媒体报道,阿里公开发售初步超购逾40倍。 上市价落定 据港交所公告,阿里巴巴香港上市定价为176港元/股,这是参照美国存托股于2019年11月19日(定价日前的最后交易日)的收市价等因素定价。待联交所批准后,股份预期将于2019年11月26日在联交所主板开始交易。 这较阿里纽约最新收盘价折让不到3%。 此前,阿里巴巴的招股说明书显示,将参考美国存托股于定价日或之前的最后交易日在纽交所所报的收市价等因素确定公开发售价,且不会超过每股香港发售股份188.00港元。 北京时间11月20日晨间,阿里巴巴美股收市价为185.25美元。 此前,阿里巴巴为了铺路在港上市而进行拆股,即将每股普通股拆分为8股,其拆分股份后,阿里巴巴普通股数将从现在的40亿股,扩大至320亿股。 也就是说,阿里巴巴港股当前定价176港元每股,相当于在美股价格上折扣了3%左右。 折扣多少惹争议 阿里港股上市,究竟会比美股打多少折扣一直是投资者关注的重点,市场消息也有过诸多猜测。 早在公布招股说明书之前,就有媒体报道,阿里巴巴计划以其美股股价折4%的价格来进行招股,相关方已经开始就此探询投资者的兴趣。阿里巴巴会以投资者兴趣作为依据来确定最终的折扣幅度。 但彼时也有报道称,部分投资者对于这个折扣并不满意,希望至少折扣在8%~10%。 后有消息称,阿里巴巴对投资者反馈称,在4%折扣的基础上愿意下调至5%左右。 而后,一度有消息称,国际配售反应热烈,故此不一定有折扣,而国际配售的定价有机会比公开发售的招股范围更高。 最终,3%的折扣落定,从此前传言看,或许有投资者对此并不满意。 散户或超购逾40倍 据港交所公告,阿里自全球发售所得募集资金总额(扣除包销费用及发售费用前)预计约为88,000百万港元。 此外,阿里已向国际包销商授出超额配股权,可由联席代表(为其本身及代表国际包销商)于国际包销协议日期起至2019年12月20日(星期五)(即递交香港公开发售申请截止日期后第30日)期间任何时间行使,要求阿里根据国际发售按国际发售价额外配发及发行最多合共7500万股发售股份(即不超过全球发售项下初步可供认购发售股份总数的15%),以(其中包括)补足国际发售的超额分配。 此外,有消息提到,由于公开发售部分反应热烈,阿里巴巴很有可能将启动回拨机制,将公开发售部分由1250万股(占全球发售的2.5%)发行规模,增至5000万股发行规模,占全球发售的10%。 据阿里巴巴招股书,若公开发售超购20倍或以上,才会启动10%回拨机制。 据媒体报道,截至目前散户认购超额已逾40倍,冻结资金约1000亿港元。 富途引用捷利交易宝数据显示,在阿里巴巴配售中,券商融资额达到139.23亿元,融资倍数为5.92倍。从融资动态看,该数据在截止认购前曾出现显著上升。 不过,该数据仅供参考,新股的准确认购数据,要以港交所披露的配发结果为准。配发结果将在11月25日(下周一)公布。 券商看好估值提升 国泰君安国际研报分析称,阿里巴巴集团为全球最大的网上贸易市场,电子商务行业巨头。短中期来看:公司核心零售业务增速稳健,云业务增长迅猛;新零售布局初显成效,数字化转型业内标杆;按公司招股价,估值合理。 这一次阿里港股上市,可以说是再续前缘。2007年,阿里的B2B业务在港交所上市,2012年私有化;2014年,因同股不同权的架构不符合港交所规定,阿里赴美上市;2018年,港交所发布IPO新规,允许同股不同权、尚未盈利的生物科技公司、在海外上市的创新产业企业赴港上市,为阿里在港股上市扫除了障碍。 方正证券认为,电商巨头回归港股,有助整体估值提升。目前A股科技互联网巨头标的稀缺,阿里回归港股,有望为之后中概股的回归起到示范性作用。对于阿里而言,登陆港股不仅增加了融资渠道,且对阿里业务更加熟悉的内地投资者有望通过沪港通/深港通的渠道进行投资,方正证券认为这将有利于公司整体估值的提升。对稳定中国香港市场、提升流动性起到正面作用。 在公司CEO及董事局主席张勇的公开信中,提及阿里的使命是“让天下没有难做的生意”,愿景是“成为一家活102年的好公司”,“为社会带来正能量,担当更多的社会责任”。方正证券认为阿里此时回归港股,对于稳定香港地区资本市场,及提升港股的流动性将起到正面作用。 光大证券研报提出,展望未来一段时间,互联网电商仍将是零售渠道的关注焦点,而短期阿里巴巴在香港重新上市也提供了一定题材性热点。因此短期建议投资者关注电商类零售企业,而线下零售企业目前仍然处于行业调整期。 [详情]

阿里香港上市定价176港元/股 成港交所新股"双冠王"
阿里香港上市定价176港元/股 成港交所新股

  来源:上海证券报 定了,176港元! 全程线上路演、机构认购火爆、提前半天结束新股认购——终于,阿里巴巴港股的发行价定了。 以招股书披露的信息计算,阿里巴巴最多在港募资1012亿港元,创下2011年以来香港最大规模IPO纪录。 此外,截至目前散户认购超额已逾40倍,冻结资金约1000亿港元,超过此前中手游的709.49亿港元,成为今年港股新股“冻资王”。 据公开信息披露,阿里巴巴集团此次港交所上市完成后,港交所上市股份与纽交所上市的美国存托股将可互相转换,转换比例为每一份美国存托股代表8股普通股。 认购热度如何? 11月15日,阿里巴巴启动作为全球发售一部分的香港公开发售。 招股书显示,香港发售股份数量为1250万股,国际发售股份数量为4.875亿股,按照香港公开发售及国际发售每股188.00港元的指示性发售价计算,经扣除预计承销费及应付的预计发售费用后,阿里预计:假设超额配股权(7500万股)未获行使,自全球发售募集资金净额约为935.42亿港元;假设超额配股权全部获行使,自全球发售募集资金净额约为1076亿港元。 记者了解到,自15日开始招股,国际配售第一天就已足额。截至11月19日晚,阿里巴巴公开发售认购了136亿港元,超额认购4.78倍。不过,关于认购热度的判断,却牵扯出了两个不同的概念:机构认购和“孖展认购”。其中,“孖展额”反映的是香港股民的认购情况。 所谓孖展,英文为Margin,即保证金的意思。开设了“孖展账户”的投资者,在进行股票买卖时,可以跟证券公司借钱进行杠杆投资,放大收益。 本次阿里巴巴香港上市,香港各大券商都准备了充足的孖展额,甚至以认购阿里来打广告。以富途证券为例,截至19日孖展认购额达87.50亿港元,即散户融资认购的份额已达3.72倍。 募资加码收购? 招股书披露,计划募资投向驱动用户增长及提升参与度;助力企业实现数字化转型,提升运营效率,以及持续创新三个方面。 根据最新财报,截至2019年9月30日,阿里现金、现金等价物和短期投资金额为2352.51亿元。根据其在全球投资者会上透露的信息,集团战略目标高远,后续仍将积极投入,包括但不限于数字娱乐、新技术等。 发行后股东结构 根据招股书,本次全球发售完成后,软银最大股东地位仍将保持不变。招股书还披露了股东持股情况。 截至最后实际可行日期,软银为阿里最大股东,占已发行股份的比例约为25.8%。马云和蔡崇信占比约为6.1%和2.0%,董事和高级管理人员(包括马云和蔡崇信)各级拥有约9.0%的股份。 “合伙人制度”如何理解? 2013年,阿里曾谋求香港整体上市,但受限于“合伙人制度”而止步,转赴美国IPO。此次公布的招股书对于该制度的解释可谓“浓墨重彩”。 阿里特别强调:“市场上的双重股权结构,是指通过设置具有更高表决权的股份类别,将控制权集中在少数创始人手中。阿里巴巴合伙人制度不同于双重股权结构,它旨在实现一群管理层合伙人的共同愿景。尽管创始人不可避免地会在将来退休,创始人打造的企业文化也能通过这种合伙人制度得以传承。” 根据招股书,阿里巴巴合伙目前共有38名成员,合伙人的人数并不固定,可能随着新合伙人的当选、现有合伙人退休及因其他原因离开而不断变化。合伙委员会由不少于五名合伙人(含合伙委员会长期成员)组成,目前成员包括马云、蔡崇信、张勇、彭蕾、井贤栋及王坚。合伙委员会负责组织合伙人选举事宜,以及分配所有管理层合伙人年度现金奖金池的相关部分等。 招股书还披露了合伙人名单: A股可期? 根据公告,阿里并未否定未来可能在上海或深圳进行公开发行和上市的可能,并在风险提示中做了解释。而阿里亦在招股前的全球投资者会议上强调,目前聚焦于港股,但对未来资本市场安排持开放态度。[详情]

阿里超额配售权悉数行使 集资额将提高至1010亿港元
阿里超额配售权悉数行使 集资额将提高至1010亿港元

  新浪港股讯 11月20人消息,外媒引述知情人报道,由于阿里巴巴(09988)散户超额认购,已全数行使超额配售权,散户在新股总量的认购占比由2.5%提高至10%,集资额将高至129亿美元(约1009.6亿港元)。[详情]

阿里香港上市将向个人投资者出售价值11.2亿美元股票
阿里香港上市将向个人投资者出售价值11.2亿美元股票

  新浪港股讯 11月20日消息,据路透社援引消息人士:阿里巴巴本次香港上市将向个人投资者出售价值11.2亿美元的股票。[详情]

因获超额认购 阿里巴巴将行使2.5%-10%的超额配售权
因获超额认购 阿里巴巴将行使2.5%-10%的超额配售权

  新浪港股讯 11月20日消息,因在香港上市获超额认购,阿里巴巴将行使2.5%-10%的超额配售权。[详情]

港交所:推出阿里巴巴期货、期权及衍生权证
港交所:推出阿里巴巴期货、期权及衍生权证

  新浪港股讯 11月20日消息,香港交易所将于阿里巴巴上市日向投资者提供多项产品选择,包括阿里巴巴期货及期权、阿里巴巴衍生权证上市。且阿里巴巴股份于2019年11月26日在香港交易所上市后,将于同日纳入可进行卖空的指定证券名单。[详情]

阿里超购不足5倍 康龙化成超购41倍孖展额比阿里还高
阿里超购不足5倍 康龙化成超购41倍孖展额比阿里还高

  新浪港股讯 11月20日消息,阿里巴巴回港招股,带动新股市场转趋蓬勃。3家同期招股股份中,阿里巴巴(09988)及康龙化成(03759)孖展认购反应热烈,综合多家券商资料,分别录得136亿及189亿元孖展认购,超购4.78倍和41倍。 阿里今日截止招股,并参考昨晚美股收市价定价,消息指阿里港股定价有机会较美股存折让。消息人士称,阿里是次招股属后续发行,定价将会参考已上市股份股价,也会参考其他类似招股。有内媒体表示,阿里或向机构投资者提供美股2%折让。 康龙化成将成为第2家A+H股上市的CRO,计划募集46.03亿港元。日前,康龙化成在A股上市,市值369亿元,动态市盈率84.3倍,今年以来暴涨6倍。 公开资料显示,康龙化成(03759.HK)11月14日-11月20日招股,拟全球发售约1.17亿股,其中香港发售1165.37万股,国际发售1.05亿股;发售价每股34.50港元-39.50港元;每手100股;预期11月28日上市。 据招股书披露,募集资金约30%用于现有业务产能拓展,据招股书披露,募集资金约25%用于推动国际化业务的并购扩张,其中10%用于英美业务扩张,15%用于优质标的收购。康龙化成作为全球药物发现外包服务领域市场份额第三的龙头,来源于实验室化学的协同效应驱动增量业务,其中2019Q1-3 CMC业务增速达50.9%。公司在CMC业务的产能布局加速,随着CMC订单消化、产能利用率提升及向CMO的拓展,这块业务具有较大弹性。 民生证券表示,CMO领域龙头估值水平提升,凯莱英2019年PE上升至54倍,CRO领域企业估值水平仍保持较高位。三季报的披露前,我们持续强调CMO领域在行业红利(产业转移的趋势得到初步验证)和自身技术平台、产能持续拓展下,相关企业的估值或有更大的提升空间,我们看好2020年CDMO/CMO的表现,预计其估值中枢有望进一步提升。[详情]

投行人士确认阿里上市定价176港元/股 11月26日挂牌
投行人士确认阿里上市定价176港元/股 11月26日挂牌

  来源微信公众号:独角兽早知道 据独角兽早知道(ID:iponews)独家消息源,阿里巴巴(09988.HK)香港上市定价为176港元/股,较阿里纽约最新收盘价折让约2.9%,阿里将于11月26日(下周二)正式登陆港交所。 独角兽早知道就相关定价信息向投行人士问询,对方确认176港元/股为最终定价。 11月13日晚间,阿里巴巴集团向香港联交所网站提交初步招股文件,正式启动香港IPO计划。由此成为首个同时在香港和纽约两地上市的中国互联网公司。 香港是全球三大金融中心之一,也是阿里最初首选的上市地。2014年阿里巴巴遗憾错过香港,马云在纽约敲钟时说,“只要条件允许,我们就会回来。” 让我们来回顾一下阿里香港上市全球投资者会议,给大家介绍一个背景,也就是阿里方面是如何看待回到香港上市的,阿里方面表示,其实他们考虑在香港上市已经有一段时间了,团队认为香港具有重要的战略意义,香港是全球重要的金融中心之一,希望本次上市能够让更多来自亚洲各地的用户,还有集团数字经济体的参与者能够投资并分享到今天的成长。 Q1 本次交易是否有老股东减持? 没有,本次交易 100%是新股,阿里巴巴、软银以及所有的董事及高管所持的股份都将会锁定 90 天。 Q2 本次融资是否预示着集团未来会提高支出投资的力度? 不是,本次香港上市和全球发售不会使我们改变自己的投资计划。本次募资所得将为我们提供更多的储备,同时提高我们的灵活性。 Q3 阿里巴巴是否能纳入港股通? 作为具有不同投票权架构的小米,还有美团点评都已经成功纳入了港股通。当然监管机构会对阿里巴巴是否纳入港股中会做出最终的决定,我们希望我们将来也有机会纳入港股通。 Q4 阿里未来是否计划在 A 股上市? 目前是聚焦于香港上市的,关于未来资本市场的安排,会持有开放的态度。 Q5 IPO募集资金用途是什么?补充现金公司是否计划用于提升 O2O 的市场份额? 目前资金充足,战略目标还是非常高远的,所以后面有很多地方会去进行投入。 对于 O2O,会持续去投,同时把握投入效率,所以募集资金前倒也没有 1 对 1的专款专用,就是说这也是投资的一部分。 Q6 阿里巴巴下一步是否考虑通过 CDR 或者是 A 股融资,还是说香港将为主要的融资渠道? 在香港上市,更贴近公司的用户,可以侧面辅助业务发展。 Q7 菜鸟的收入占比不高,一周前阿里公布对菜鸟进行支持,所以菜鸟在集团范围内,从财务角度,未来对于上市公司的贡献有何规划,是否可以预测?还是只承担集团的战略? 菜鸟一直是我们整个阿里的一个基础设施。菜鸟在2013年成立之初到现在6年时间,它也没有去建立自己快递员团队,这样它是一个技术平台的一个模式来运营的,到今天的菜鸟支撑了公司整个经济体制。 菜鸟将来一定是会自负盈亏,一定会是一个有利润的业务,在整个它价值创造的基础上,公司再去考虑收费,但是创造实际上在数据服务的提供上,公司有了非常大的进展。 一天包裹量可能全中国大概6成以上包裹量都是从我们菜鸟的平台来管理、来分配、来达成运送的。最近融资也表示了阿里集团整个对菜鸟进展的一个肯定和支持。 Q8 未来在下沉市场这块,更多的拓展新增用户以及面对对手的竞争,是否有一定的策略?展开一下,就是下沉市场用户特征以及运营策略,和一二线城市的用户有所差别,公司如何在运营策略和产品定位如何做权衡? 一定是公司的一个重点,因为过去的十几年淘宝的增长,实际上是在一、二线三线这些城市还是下了很多力量,过去一年里边我们其实用户增长非常之快,大概连续12 月、24个月看,几乎是每年都是近一个亿的这样的量,增长的7成都是从下沉市场来的。 有针对性的分级策略:增加新用户,留住老客户,增加用户体验。 Q9 云计算公司作为国内已经计算行业的领头羊,中国的云计算业务按目前的发展来看,多久可以达到成熟? 美国是全世界云计算最领先的国际,亚马逊的AWS比阿里早6、7年开展云计算业务。阿里越跑越觉得云市场巨大,所有公共市场需要这样的一个基础设施的支撑,所以阿里对市场潜力是非常乐观的,需要一个持续的增长。 阿里云被市场预期已经是小400亿的收入规模,但是跟整个市场未来的盘子相比,还是一个非常初级。所以公司还是把阿里云当成一个创业公司来看的,还会持续的投入,更看重产品和市场。 Q10 阿里本次募集到的资金在文娱方向上的投资会有多少?尤其在优酷方面的战略规划是什么?比如投资体量、投资方向、投资焦点 账上有 2000 亿现金,新募集的现金不会对以前的投资方向有什么改变。 文娱这一块,公司在几年前收购了优酷,包括还有一系列的文娱资产,目前是这样,就是说当我们看整个近期的年度消费者用户在淘宝、天猫这样的中国零售消费平台上,他跟文娱之间的就是横裂度还是非常低的,但重合度也是百分之十几。 投资肯定是会继续的,而且对模式的摸索上,我觉得今天这个时间点谁也不会把自己的所有策略公开,但是我觉得我们还是有比较多的机会,因为这个是跟商业相关的资产比较多。你最后要满足广大人民群众各类需求,我觉得现在还是非常初级。[详情]

阿里巴巴国际配售认购反应热烈 获5倍超额认购
阿里巴巴国际配售认购反应热烈 获5倍超额认购

  新浪港股讯 据香港经济日报报道,有消息指,阿里巴巴国际配售认购反应热烈,提早半天截止。综合多家券商数据显示,孖展额达到136亿元,录得5倍超额认购。其中,富途证券、耀才及辉立孖展均录得约31亿至32亿元。[详情]

阿里招股宜现金认购 短期目标价为200元整数大关
阿里招股宜现金认购 短期目标价为200元整数大关

  阿里巴巴(09988)今起招股,预计于11月26日挂牌。对于阿里巴巴有机会荣膺今年香港及全球「新股集资王」,股民均摩拳擦掌。财经分析员李伟杰向《经济通通讯社》表示,阿里公开认购最终超额认购料不多,加上港元拆息抽升,以现金「实弹」认为比较划算,又指,目前阿里美股股价接近历史高位,料纵使IPO抽到,投资者亦要要有持货的心理准备。 阿里巴巴(09988)为内地互联网两大龙头之一,李伟杰认为,公司核心业务表现亮丽,长远该股仍有吸纳价值(Shutterstock图片)  超额认购预料不多 阿里巴巴最高招股价为188元,每手100股,入场费约18989.45元。李伟杰认为,预料超额认购不多,一手中签率可高达6成,抽两手料可稳夺一手。他建议投资者以现金认购,因为港元近期息率高。此外,在注码方面,他认为,初步可以先落一注IPO认购,股份挂牌后股价回落时再买第二注。 他又指,就算现阶段不作IPO认购,待阿里挂牌再部署亦不迟。因为阿里美股股价处于接近历史高位,去年亦由204美元的高位回落至160美元左右水平,再者,基金若要部署买入,料在美股市场一早已「有货」;而阿里港股料短期未必可即时纳入中港股「互联互通」机制,亦导致其升幅受限。再加上今年「双十一」销售消息已大致消化,上市后短期有机会整固,届时可留意在170元水平左右部署(假设最终上市定价为188元)。 短期目标200元 阿里巴巴为内地互联网两大龙头之一,李伟杰认为,公司核心业务表现亮丽,长远该股仍有吸纳价值,而短期股价能否再有突破需视乎美股会否再创新高,以及其网购业务能否持续增长,始终今年「双十一」的销情在去年高基数的情况下有所放缓,而云业务仍处于投效期,非盈利贡献主要来源,参考其美股现价,短期目标价为200元的整数大关。 巨型新股阿里上市前夕,影子股概念是否可炒作? 李伟杰表示,阿里旗下阿里健康(00241)及阿里影业(01060)在早前「双十一」已经炒作过,料再有炒作机会不大。 [详情]

阿里巴巴港股IPO孖展额已近100亿港元
阿里巴巴港股IPO孖展额已近100亿港元

  上证报中国证券网讯 阿里巴巴港股IPO的散户认购临近截止,认购金额快速提升。数据显示,截至11月19日14时48分,通过富途证券、辉力证券等12家机构认购阿里巴巴的投资者融资额(孖展)已达99.91亿港元,融资倍数达4.25倍,较18日晚间增长显著。 富途证券介绍,投资者通过富途证券认购阿里巴巴的金额目前已突破40亿港元,相较18日11时23分的20亿港元大幅提升,也超过了此前通过富途证券认购小米集团的金额。(刘昌源)[详情]

阿里巴巴已决定于北京时间周三凌晨1:00提前结束认购
阿里巴巴已决定于北京时间周三凌晨1:00提前结束认购

  新浪港股讯 外媒引述知情人士指,受超额认购影响,阿里巴巴已决定提前结束潜在机构投资者对其香港二次上市的新股认购,结束时间为美国东部时间周二中午12点(北京时间周三凌晨1:00),比阿里巴巴及其投资银行顾问最初的计划提前半天。[详情]

阿里巴巴提早截单:国际超购3-4倍 传定价调至2%折扣
阿里巴巴提早截单:国际超购3-4倍 传定价调至2%折扣

  新浪港股讯 11月19日消息,据媒体报道,阿里巴巴提早截单,国际认购超额3-4倍,传定价调至2%折扣。目前公开发售超购大约3倍。 外媒引述消息指,阿里上市吸引强劲购买需求,原定明日(20日)截止的国际配售,决定提早半日结束,估计明天傍晚定价。据称,阿里获得数倍认购。公开发售方面,阿里将于明日中午截止认购,每股招股价不超过188元。 阿里发言人对提前结束国际配售认购的决定不予置评。 早前,阿里通过富途、辉力、耀才等证券公司认购阿里巴巴的投资者融资额(孖展)为88亿港元,以公开发售部分集资23.5亿港元计,融资倍数为3.74倍,超额认购2.74倍。18日晚间还有消息指出,阿里巴巴将以134亿美元的规模提早结束对投资者的新股认购。据新浪港股测算,134亿美元折合1049亿港元,正式成为港股史上第三大新股,仅次于友邦保险和工商银行 。[详情]

阿里巴巴再赴香港 将如何“撼动”港股格局?
阿里巴巴再赴香港 将如何“撼动”港股格局?

  来源:Wind 香港万得通讯社报道,香港股市自今年下半年以来已经下跌了10%以上,成为亚太地区表现最差的股市之一。不过,阿里巴巴(09988,BABA.US)即将在香港上市可能会提振香港股市。 香港股市为何表现不佳? 当全球央行降息时,金融类股往往表现不佳。较低的政策利率降低了商业银行的利润率。在负利率环境下,这些商业银行向央行支付更高的利息以保持其过剩资金。 全球目前的利率环境不利于香港股市,因为恒生指数(Hang Seng Index)近一半的上市公司都属于金融类股。这一比例远高于几乎所有其它主要全球指数。 - 欧洲STOXX 50指数的金融类股占全部上市公司的17.5% - 标普500指数为13.2% - 东证指数为10.5% 自今年下半年开始,欧元斯托克50指数上涨6%,标准普尔500指数上涨6.5%,东证指数上涨9.9%。通过比较金融类股在这些指数中的权重,以及它们自7月初全球货币刺激加速以来的表现,可以看出,在央行的宽松周期中,金融类股所占比例较低的指数往往表现更好。 尽管美联储呼吁暂停降息,但包括欧洲央行(ECB)在内的其他一些央行不会效仿。预计欧洲央行新任行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)的态度将比马里奥•德拉吉(Mario Draghi)更为温和。如果由于欧洲央行的温和政策,欧元区继续实行负利率,那么全球银行业的股票将继续表现不佳,包括恒生指数。而相关性分析也可以看到,恒生指数与欧洲金融类股走势相同。此外,美联储很可能在2020年再次降息,因为美国等许多基本问题仍未得到解决和全球经济增长放缓。 阿里巴巴在香港的存在预计将改变香港股市的格局 阿里巴巴在香港的交易将降低这些金融股在未来恒生指数中的权重。在该指数权重最大的5只股票中,有4只来自金融业,分别是友邦保险、汇丰控股、中国建设银行和平安保险。这四支股票的权重约占恒生指数的33%。换句话说,由于阿里巴巴的到来,这些金融股的权重可能会被该指数降低。 腾讯(00700)目前在恒生指数中的权重为9.6%,其在MSCI中国中的权重为14.8%,而阿里巴巴在MSCI中国的权重为13.4%。虽然目前很难估计阿里巴巴未来在恒生指数中的权重,但科技板板块在未来恒指的权重越来越大这几乎得到了证实,同时这也会削弱了金融类股的权重。 港股阿里、腾讯、美团齐聚,搅动一池春水 阿里上市后港股将集齐目前中国最受瞩目的三家互联网公司。华创证券阿里巴巴的上市将搅动香港市场科技股资金格局,可能对投资腾讯的资金起到一定的分散跟稀释作用。恒生指数的前三季度的累计成交金额为16.62万亿港元,腾讯控股前三季度的累计成交金额就达1.08万亿元,约占恒指指数总成交金额的6.5%,是港股市场目前交易额占比最大的上市公司另一方面,阿里与腾讯在相同业务领域的争夺将愈发激烈,从募资用途看,两家未来的主要竞争将集中在重叠的新零售、支付与云等业务。 目前,阿里系相关的港股上市企业有阿里影业(01060)、阿里健康(00241)、云锋金融(00376)、高鑫零售(06808)、亚博科技控股(08279)等上市企业。而腾讯系相关的港股上市企业有阅文集团(00772)、美团点评(03690)、海底捞(06862)、同程艺龙(00780)、易鑫集团(02858)、创梦天地(01119)、猫眼娱乐(01896)等企业。另外,还存在阿里及腾讯共同参股的上市企业,如众安在线(06060)及华谊腾讯娱乐(00419)等。截至2019年9月30日,港股总市值为30.64万亿港元,若将上述提及阿里系及腾讯系(包括腾讯)控股或参股的上市企业市值(今日收盘市值换算)相加约有4.14万亿港元,约占港股总市值的13.5%。 在港上市后使得A股的投资者能够通过互联互通的机制交易阿里巴巴,使阿里成为香港、美国、内地投资者都能交易的科技股,作为中国科技龙头,可享受更高的科技股估值,有利于提振阿里巴巴的估值。 全球化战略方面,近年来阿里不断加快全球化脚步,回归港股也有利于加强在东南亚地区的影响力。[详情]

火爆认购未现 阿里巴巴香港“招股”有点冷
火爆认购未现 阿里巴巴香港“招股”有点冷

  □本报记者 吴娟娟  认购热情不及预期 老牌券商耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬表示,18日耀才用以认购阿里巴巴新股的融资总额近19亿港元。综合招股情况来看,他认为阿里巴巴港股IPO比起此前阅文集团招股的反应更为冷淡。 在线券商富途证券统计显示,截至11月18日晚17时37分,富途认购阿里巴巴新股的金额超26.12亿港元。相形之下,阅文集团IPO时,投资者通过富途证券认购金额59.18亿港元。业内人士估计,阿里此次募资总额约为100亿美元到150亿美元,而阅文集团2017年10月25日宣布于香港联交所主板上市计划,拟最多募资约72.12亿港元。考虑到阿里募资规模远大于阅文集团,港股投资者认购阿里的热情实属一般。 不过,18日为阿里巴巴港股新股认购第二日,投资者会不会集中在最后一天认购?许绎彬表示,如果上市的股票是行业独特并且募资额度较小,有可能在招股的最后阶段融资出现爆发情况。富途证券金融及企业服务总裁邬必伟表示,从过往的新股认购数据来看,新股认购最后一天,无论是融资还是现金认购都会有大幅增加。投资者“打新”的热情也与二级市场整体气氛有关,“若18日晚间或者次日晚间美股市场行情好,融资额会增加。” 为何互联网巨头回归港股似乎并未受到投资者追捧? 许绎彬对照阅文集团和阿里的招股情形解释称,阅文集团招股时,港股成交活跃,平均每天成交达1500亿港元;而目前港股成交额在低位徘徊,平均每天仅有七百亿港元左右,所以招股反响一般。邬必伟则将原因归于阅文集团的稀缺性。他认为,阅文集团等企业有稀缺性,而阿里巴巴港股此次是二次上市已经不具备稀缺性。“之前的阅文、美团、小米都只在香港上市,当时市场对其有稀缺性的预期。而阿里实际上之前已在美国上市。” 美股走势或成关键 此次阿里巴巴港股“打新”盈利空间有多大? 邬必伟表示,从目前各个投行给出的目标价来看,阿里估值仍然较为合理,多数投行对它后期的展望也是非常正面。打新的盈利空间很大程度上取决于20日至26日阿里巴巴美股的走势。 邬必伟表示,因为阿里港股以阿里美股11月20日的收盘价作为其定价的基准。阿里港股11月26日上市,假定在20日至26日之间,阿里巴巴美股是上涨的,那参与港股打新就有盈利空间。假定这段时间阿里美股下跌,这里就有可能出现亏损。“阿里和其他公司不太一样,它是第一家在海外(美国)上市以后,在中国香港二次上市的企业。港股打新能否获利,关键看定价日至上市日之间的美股波动,很难预测。” 多只海外公募基金加仓 阿里巴巴一直是机构投资的心头好。被动投资机构和主动投资机构都极为重视它。 根据指数MSCI10月31日数据,阿里巴巴为MSCI新兴市场指数的第一重仓股,在指数中所占权重为4.5%。到11月26日,MSCI纳入A股第一阶段完成之后,A股整体在MSCI中所占权重仅为3.3%,目前阿里巴巴在MSCI新兴市场指数中所占权重比全部A股加起来还要高。作为MSCI新兴市场指数的第一大重仓股,阿里巴巴是很多跟踪此指数或相关衍生指数机构的重仓股。 主动管理基金也非常重视阿里巴巴。晨星向中国证券报记者提供的最新数据显示,其全球公募基金数据库中,有3945只基金持仓中含阿里巴巴。与上一期相比(不同基金披露的持仓情况频率不同,因此比较并非基于统一时点),3945只基金中,1320只基金对阿里巴巴进行了加仓。值得注意的是,按照股份数计,加仓阿里巴巴最多的10只海外公募基金中,有6只来自美国管理规模达万亿美元的资管机构普信集团。而这6只均为主动管理基金,显示了该机构对阿里巴巴价值的认可。 一方面是海外机构投资者对其长期投资价值看好,纷纷加仓,另一方面是阿里回归港股未受到火爆认购。有券商表示,阿里巴巴回归港股之后,投资者会提升对其价值的评估。国泰君安认为回归港股之初,阿里巴巴港股相较于美股或呈现一定幅度的溢价。 阿里巴巴将回归港股牵动人心。18日是阿里巴巴港股认购第二日,香港券商反映,互联网巨头回归港股并未被火爆认购。不过,阿里的长期投资价值却受到海外共同基金的拥护。晨星数据显示,与上一期持仓相比,1320只海外公募基金对阿里巴巴进行了加仓。[详情]

还剩不到48小时:亲们,认购阿里巴巴的时间不多了
还剩不到48小时:亲们,认购阿里巴巴的时间不多了

   还剩不到48小时,留给投资者认购阿里巴巴的时间不多了。 阿里认购时间表 根据招股书,阿里巴巴本次港股IPO拟全球发行5亿股普通股,其中香港发售1250万股,公开零售发售的发行价格上限为188港元/股。散户认购截止于11月20日,并于当日产生最后定价。 最终公开零售发售价将取最终国际发售价和最高公开零售发售价(即188港元/股)的较低者。预计阿里巴巴本次港股IPO的募资规模在1000亿港元左右。 阿里巴巴时隔7年重新赴港IPO,引起市场高度关注。自2014年登陆美股后,阿里巴巴股价较发行价已上涨逾170%,市值已超过4800亿美元。此番阿里巴巴港股上市,手握真金白银的“亲们”申购热度如何? 据富途证券介绍,截至目前,通过富途、辉力、耀才等证券公司认购阿里巴巴的投资者融资额(孖展)为87.50亿港元,融资倍数为3.72倍。 拥有逾600万港股及美股注册用户的富途证券进行了一项投票调查,目前近八成投资者表示会参与对阿里巴巴的认购。 为应对可能出现的认购热,多家券商已为阿里巴巴IPO预留了超过千亿港元的孖展额度。富途证券、老虎证券等甚至推出了10倍杠杆认购、“一键打新”等服务。 但截至18日,投资者通过富途证券认购阿里巴巴的融资金额约为18亿港元,较富途证券为此次阿里巴巴IPO预留的100亿港元的孖展额度尚有不小的距离。 比较来看,此前投资者通过富途证券认购小米集团的金额为30.6亿港元,认购阅文集团的金额超过59亿港元。因而,目前阿里巴巴的认购情况难言火爆。 中泰国际策略分析师颜招骏指出,以阿里巴巴的号召力和知名度而言,目前的认购情况说明市场反应比较慢热。一方面可能是此次孖展息率较高,另一方面则是因为阿里巴巴已经在美股上市交易了,使得港股上市后的价格“弹性”受限。 一位港股分析人士表示,即使按之前传闻的4%的折扣发行,部分机构都觉得有些贵了。如果是溢价发行,认购热度预计还会进一步降低。 虽然投资者的认购热情还没上来,但分析师们还是一如既往地乐观。 根据富途牛牛App的统计数据,近期共有48位分析师对阿里巴巴作出评级。其中98%的分析师给予了阿里巴巴“买入”(或以上)评级,44%的分析师给出“强烈推荐”评级。 具体到目标价,分析师平均看至225美元/股(对照美股),相较阿里巴巴美股最新收盘价185.49美元仍有20%的向上的空间。不过,也有分析师看空至161.7美元。 分析师预测图 对于阿里上市后的表现,富途证券分析师秦忠杰预测,阿里成熟的生态和绝对领先的电商规模,使其拥有极宽的护城河。预计在上市后短期内,阿里将受到市场资金的追捧。 颜招骏认为,阿里巴巴在电商及云业务领域保持了高速增长,从估值角度来说仍具有相对优势。他还表示,阿里巴巴后续成为恒指成分股的概率较大,这也将吸引指数跟随资金被动买入。 “不过,由于阿里的招股要参考美股19日的收盘价,预计港股美股的股价不会出现明显背离,且港股上市首日的表现也不会太让人亢奋。”颜招骏指出。 据知情人士介绍,作为同时在两个国际化交易所上市的公司,阿里巴巴的美股和港股可相互转换。具体转换比例可能是:1股美股可转换为8股港股。 编辑:孙放 [详情]

一图看懂阿里赴港上市:5000亿美元巨头来袭 你买吗?
一图看懂阿里赴港上市:5000亿美元巨头来袭 你买吗?

  大发快三官方—UU快三分析讯 11月18日消息,阿里招股火热进行中,11月20日确定发行价,11月26日正式在香港上市。公司主承销商为中金公司和瑞士信贷。销售文件披露,阿里拟发行5亿新股,最高价为188港元,入场费为18989港元,募资最高为940港元。如果计及超额配股权,阿里将发行5.75亿股,募资1081亿港元。届时,阿里市值将高达4959+(100—150亿美元),大约为5000亿美元。 那么阿里赴港上市具体情况如何?阿里又经历了怎样的发展历程?阿里业绩如何?规模如何?此番,阿里赴港上市将带来哪些影响?港股阿里概念又是否引来狂欢?如何参与阿里打新,一图看懂。 [详情]

阿里时隔7年拟"回归"港股 筹资额将超千亿港元
阿里时隔7年拟

  来源:每日经济新闻 每经记者 刘海军 每经编辑 何剑岭 阿里巴巴正式启动港股IPO计划! 11月13日晚间,阿里巴巴集团向港交所提交了招股书。招股书显示,此次发行的承销商是中金公司和瑞信。 《每日经济新闻》记者注意到,招股书显示,阿里巴巴计划于11月26日在中国香港交易所主板上市,拟在全球发行5亿股,公开发售价将不超过每股188.00港元,具体将在11月20日确认定价。 两地挂牌股份可互相置换 11月13日晚间,阿里巴巴公布聆讯后资料,宣布携包括中国零售商业、跨境及全球零售商业等在内的核心业务,以及云计算、数字媒体及娱乐、创新业务三大板块启动中国香港上市。阿里巴巴本次在全球范围将发行包括5亿股普通股,以及可额外发行最多7500万股普通股新股的超额配股权。 阿里巴巴表示,此次募资将用于继续在数字经济体中拓展并提供广泛的产品和服务,同时助力企业实现数字化转型,提升运营效率,包括继续实施新零售业务,并持续在云计算技术、供应链管理系统和营销系统进行投入等。此次发行价上限为每股188港元。总共发行5亿股,再加上7500万股的超额认购,按每股188港元计算,阿里巴巴将筹集最多1081亿港元。 《每日经济新闻》记者了解到,若进展顺利,阿里巴巴的此次港股上市,将成为今年全球规模最大的IPO,也是自2010年友邦保险融资1590.8亿港元以来中国香港市场规模最大的IPO。 事实上,早在2007年,阿里巴巴旗下的B2B业务曾登陆港交所。2012年,马云决定私有化退市。2013年,阿里巴巴再次赴港谋求整体上市但未能成功,之后于2014年9月在纽交所挂牌。马云曾表态:“赴美上市那天就说过,只要条件允许,我们就回来,这个想法没有变过。” 2018年4月,港交所推出了20年以来最大的变革,允许双重股权结构公司上市,这为阿里巴巴等公司的“回归”扫清了障碍。今年11月13日阿里巴巴确认启动赴港IPO计划,这离公司2012年港股私有化已有7年之久。 有市场人士预计,阿里巴巴的港股定价或超过170港元。而在融资额方面,阿里巴巴此次融资至多150亿美元。 对于阿里巴巴在港股IPO定价的依据,上海雷根基金总经理李金龙对记者分析称,阿里巴巴现时未敲定招股价,由于阿里巴巴已在美国上市,今次定价与一般IPO不同,除衡量投资者需求外,亦需要参考公司在美股价。阿里巴巴美股上周五收报185.49美元。 阿里巴巴在美股上市的是ADR(存托凭证),在香港上市的是普通股,每1份ADR等于8股普通股,这次在香港上市的普通股股份与在纽交所上市的美国存托股可以互相转换。 “阿里巴巴将在11月20日当天,按照其美国ADR收市价及国际配售的认购反应决定其招股价。由于阿里巴巴在两地挂牌股份可互相置换,意味中国香港市场发行的股份可在美国市场买卖,反之亦然,投资者几乎可以做到24小时投资。”李金龙称。 业内称回归港股意义重大 《每日经济新闻》记者了解到,从账面上看,阿里巴巴并不缺钱。最新财报数据显示,截至2019年9月30日,阿里巴巴账面上现金余额高达2482.72亿元。那么,阿里巴巴为何要时隔7年再度“回归”港股做二次上市呢? 对此,东兴证券分析师王习从多个方面作了详细解读: “在港股上市有助阿里巴巴扩渠道、提估值、融资金。我们认为,对于阿里巴巴而言,在港股上市有以下好处,第一,拓宽融资渠道,减少对于单一地区资本市场的依赖。目前港股已允许创新产业公司将中国香港作为第二上市地,港交所修订后的主板《上市规则》指出,相关公司需在包括纽交所、纳斯达克以及伦交所等地,最近至少两个财年有良好的合规记录,阿里巴巴在中国香港市场上市可以减少对美国市场的依赖;第二,内地资金可以通过合规渠道投资阿里巴巴,可以提振阿里巴巴的估值。阿里巴巴在中国香港上市后,中国香港投资者以及通过港股通进行交易的内地投资者皆可投资阿里巴巴,稀缺的科技巨头有望获得更高的估值溢价;第三,阿里巴巴在港股上市有望募集更多资金。从2014年9月阿里巴巴在纽交所上市至今,阿里巴巴的股价相较于发行价涨幅已近3倍,当前市值已经超过4000亿美元,当前时点在港股融资,环境较为友好。”王习称。 前海开源首席经济学家杨德龙在接受记者采访时指出:“阿里巴巴‘回归’在港股上市,对其有三大好处,一是弥补了过去无法在港交所上市的遗憾;二是可以实现新的融资;三是阿里巴巴主要的收入和利润都来自于内地,在港交所上市有利于进一步扩大其影响力,推动其业务增长。未来阿里巴巴有望被纳入港股通标的,也将为内地投资者提供一个投资机会。”[详情]

十二年“相爱相杀” 阿里巴巴终于重返港交所上市
十二年“相爱相杀” 阿里巴巴终于重返港交所上市

  11月15日,阿里巴巴今日正式发布全球发售公告。据公告,阿里巴巴已向联交所上市委员会申请批准已发行及根据全球发售将予发行的股份(包括根据超额配股权获行使可能发行的任何股份)及根据股权激励计划将发行的股份(包括因已授予或可能不时授予的期权行权、限制性股份单位或其他激励归属而发行的股份)的上市及买卖。 根据招股书,阿里巴巴拟在港交所主板上市,股份代号为9988,全球发售项下的发售股份数目为500,000,000股股份,其中香港发售股份数目为12,500,000股股份,国际发售股份数目为487,500,000股股份,最高公开发售价为每股发售股份188.00港元,另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费以及0.005%联交所交易费。 按照香港公开发售及国际发售每股发售股份188港元的指示性发售价,经扣除预计承销费及公司应付的预计发售费用后,阿里巴巴预计,假设超额配股权未获行使,自全球发售募集资金净额约为935.42亿港元;假设超额配股权全部获行使,自全球发售募集资金净额约为1076.05亿港元。阿里巴巴拟将全球发售募集资金净额用于实施公司的战略,包括:驱动用户增长及参与度提升;助力企业实现数字化升级,提升运营效率;及持续创新。 阿里巴巴预计香港公开发售于2019年11月15日(星期五)开始,预期股份将于2019年11月26日(星期二)上午九时正开始买卖。股份将以每手100股股份进行买卖。 据数据公司Refinitiv显示,如果阿里巴巴此次成功完成融资,其融资规模将超过Uber成为今年全球最大规模IPO,也将一举帮助港交所超越美国证券交易所,重登全球交易所总融资额排行榜首位。 阿里巴巴与港交所十二年的”爱恨情仇“ 实际上,阿里巴巴与港交所的“相爱相杀”长达十余年: ——早在2007年,阿里巴巴集团曾分拆旗下阿里巴巴网络有限公司(B2B业务)赴香港上市,发行价为13.5港元,共募资116亿港元,创港股融资纪录。2012年2月,阿里巴巴宣布私有化;同年6月,阿里巴巴上市公司完成从港交所退市。 ——2013年年中,阿里巴巴再次赴港,希望以同股不同权的合伙人制度在香港寻求集团整体上市,但由于港交所不认可阿里合伙人制度,也不接纳同股不同权的机制,阿里巴巴最终放弃在香港上市。 ——2014年3月,阿里巴巴启动赴美上市计划,同年9月在纽交所正式挂牌上市,发行价为68美元,共筹集了250亿美元资金,成为当时全球规模最大的IPO。 此后,包括香港特区前财政司司长梁锦松、港交所总裁李小加在内的多位官员曾表示,错过阿里是香港金融市场的巨大损失。2018年4月,港交所出台上市新规,正式解除了对同股不同权结构公司的限制,随后小米、美团点评、映客等公司接连赴港上市。对阿里巴巴来说,可谓万事俱备,只欠东风。 ——2019年1月,香港特首林郑月娥向阿里巴巴发出回港上市的邀约,马云当场回应称,“我们一定会认真考虑香港市场。”2019年5月,李小加喊话欢迎阿里巴巴回香港第二次上市。据多家媒体报道,阿里巴巴正在考虑第二次赴港上市,市场传言不断。不过,阿里巴巴官方对香港上市消息的回复一直是不予置评。 ——2019年7月15日,阿里巴巴股东年度会议通过普通股拆股方案,将阿里巴巴普通股“一拆八”,此举被视为阿里巴巴为回归香港上市作准备。 ...... 2014年9月,在香港上市受挫的阿里巴巴转而选择赴美上市,在纽交所挂牌,首次发行价格为68美元。如今,5年过去,阿里巴巴最新股价已经涨至182美元/股,涨幅高达168%,其最新市值也达到4759.33亿美元。不差钱的阿里巴巴为何选择在这个时间点重返港交所上市? 有分析人士认为,阿里此举是为了多元化融资渠道和增加流动性。通过二次上市获得更多的资金来发展AI等核心技术,并且借助香港加速其国际化战略的落地。 阿里巴巴:希望“成为一家活102年的好公司” 1999年,马云在杭州的公寓创立了阿里巴巴集团。经过20年的发展,阿里巴巴不断扩大商业版图,从一家电商平台发展成集结核心商业、云计算、数字媒体及娱乐以及创新业务为一体的庞大阿里生态系统。 零售业务是阿里巴巴的主要收入来源。阿里巴巴是全球最大的零售商业体;旗下运营的淘宝是中国最大的移动商业平台,并拥有庞大且持续增长的用户小区;旗下运营的天猫是世界上最大的面向品牌与零售商的第三方在线及移动商业平台。截至2019年3月31日,Alibaba.com上的买家来自超过190个国家。 除了中国零售商业,阿里巴巴还涉足跨境及全球零售商业:阿里巴巴旗下拥有东南亚电商平台Lazada,中文版的天猫海外电商平台,以及两家区域性领先电商平台,分别是土耳其的Trendyol,以及主要在巴基斯坦和孟加拉国国国运营的Daraz。此外,2019年9月,阿里收购了中国进口电商平台考拉,以进一步巩固公司跨境零售商业的领先地位。 2019年双十一,在24小时内,阿里巴巴的中国零售市场、Lazada、速卖通、考拉以及新零售和生活服务平台上的交易支付金额达到人民币2,684亿元。 阿里巴巴的物流服务主要指的是公司运营的菜鸟网络。2019年11月,阿里巴巴以3,325百万美元的总对价,与菜鸟网络的若干现有股东在其股权融资交易中共同认购了菜鸟网络新发行的普通股,并向一名菜鸟网络的现有股东购买了若干股权。随着这些交易的完成,阿里巴巴在菜鸟网络的股权从约51%增加至约63%。 阿里巴巴的生活服务指的是旗下运营的饿了么,口碑和飞猪;云计算服务主要指的是阿里云。阿里云是世界第三大、亚太地区最大的IaaS及基础设施公用事业服务提供商,也是中国最大的公有云服务(包括PaaS和IaaS服务)提供商。 数字媒体及娱乐业务包括阿里巴巴旗下的在线视频平台优酷和UC浏览器,阿里影业以及公司运营的其他内容平台,例如信息、文学和音乐。创新业务包括阿里巴巴旗下的高德地图和企业效率类APP钉钉以及智能音箱天猫精灵。 除了以上业务之外,阿里巴巴的非并表关联方蚂蚁金服也为公司平台上的消费者和商家提供支付和金融服务。2019年9月,在满足2014年交易协议及该等相关修订协议所载交割条件后,阿里巴巴已取得蚂蚁金服新发行的33%股份,且以权益法核算。此次发行交割后,与蚂蚁金服的利润分成安排亦即终止。2019年10月,阿里巴巴与蚂蚁金服同意以总对价人民币6,700百万元(937百万美元)购入美年大健康产业控股股份有限公司(‘美年’)的新增及现有股份。该交易的完成受惯常交割条件的限制,包括获得所需监管审批。 招股书透露,截至公告发布日,软银实益拥有公司约25.8%已发行在外股份,是公司的最大股东。本次全球发售完成后,软银将保持其最大股东地位。截至最后实际可行日期,马云和蔡崇信分别实益拥有公司约6.1%和约2.0%已发行在外股份。截至最后实际可行日期,公司的董事和高级管理人员(包括马云和蔡崇信)共计拥有公司约9.0%已发行在外股份。 招股书透露,公司与马云、蔡崇信、软银及Altaba签署表决协议,其中软银、Altaba同意,只要软银拥有公司发行在外股份的至少15%,则他们在各年度股东大会上应就其股份表决支持阿里巴巴合伙提名的董事候选人。表决协议还约定,软银有权向董事会提名一位董事,直至软银持股比例低于公司发行在外股份的15%。《公司章程》也对上述权利进行了规定。根据表决协议,Altaba、马云及蔡崇信已同意在软银提名的董事候选人参选的年度股东大会上,就其股份(包括其拥有表决权的股份)投票支持软银提名的董事候选人。 财务方面,2019年11月1日,阿里巴巴公布了截至2019年9月30日止三个月的财务业绩。截至2019年9月30日前三个月,阿里巴巴总收入达166.51亿美元,同比增长40%,增长主要由公司的中国零售商业业务及阿里云的强劲收入增长所驱动。净利润为98.98亿美元,同比增长288%,净利润增长主要由于取得蚂蚁金服33%股份时确认人民币692亿元(97亿美元)的一次性收益,部分被若干投资及商誉的减值损失和公允价值变动而产生的净损失所抵销;经调整EBITDA为5191美元,同比增长39%。 从各项业务表现来看,核心商业营收占比85%,云计算收入占比8%,数字媒体及娱乐营收占比6%,创新业务及其他收入占比1%。 值得一提的是,本季度,中国零售商业业务项下的=‘其他’收入为人民币18,210百万元(2,548百万美元),相较2018年同期的人民币8,095百万元显着提升,主要来自包括天猫超市和盒马等在内的直营业务的贡献以及公司自2019年9月起合并考拉所驱动。 数字媒体及娱乐分部截至2019年9月30日止三个月的经调整EBITA亏损人民币2,207百万元(309百万美元),2018年同期为亏损人民币3,802百万元。相应的经调整EBITA利润率从截至2018年9月30日止三个月的负64%改善至截至2019年9月30日止三个月的负30%,主要由于优酷对内容支出更为审慎。 2017年、2018年和2019年3月31日以及2019年6月30日,阿里巴巴的流动资产净额分别为人民币88,300百万元、人民币121,045百万元、人民币62,604百万元及人民币79,932百万元(11,643百万美元)。 截至2019年9月30日,阿里巴巴拥有现金、现金等价物和短期投资金额为人民币235,251百万元(32,913百万美元),而于2019年6月30日为人民币212,189百万元。现金、现金等价物和短期投资在截至2019年9月30日止三个月的增加主要来自经营活动产生的自由现金流人民币30,488百万元(4,265百万美元),部分被投资和收购活动所用的现金流量净额人民币9,925百万元(1,389百万美元)所抵销。 运营数据方面,截至2019年6月30日前三个月,阿里巴巴年度活跃消费者达到6.74亿人,移动月活用户数达到7.55亿人。截至3月31日的2017财年,2018财年和2019财年,阿里巴巴的GMV分别为37670亿元,48200亿元和57270亿元。其中,2019财年淘宝贡献了31150亿元GMV,天猫贡献了26120亿元GMV。 如果阿里巴巴回归港交所,将与BAT三巨头中的腾讯(0700.HK)正面“杠上”。 截至资本邦发稿,腾讯控股股价报收319港元/股,市值3.05万亿港元;阿里巴巴昨夜美股报收182.80美元/股,市值4759.33亿美元。[详情]

国泰君安:短期内阿里香港股价或强于美国 评级买入
国泰君安:短期内阿里香港股价或强于美国 评级买入

  来源:智通财经网 国泰君安发表研究报告指出,维持阿里巴巴(BABA.US)公司目标价 213.00 美元,投资评级为“买入”。截至 2019 年 11 月 14 日,阿里巴巴(BABA.US)在美国的 ADS 价格为 182.80 美元。 该行认为,在短期内,由于亚洲投资者的需求增加,阿里巴巴在香港的股价将强于美国。但从中长期来看,仍然预计美国和香港之间会有价差,但预计会逐渐减少,主要是由于:当地投资者的需求不同;外国货币价差;来自亚洲投资者的不同理解和看法以及由于香港指数追踪基金的潜在标的而导致更多的被动投资。 该行指出,根据公司 2020 财年第二季度的财务业绩,公司拥有约 2599 百万股的 ADS。如果发生超额认购(阿里巴巴预计授予国际包销商超额配股权,并可要求购买额外发行的 750百万股新股份),预计新增股份在本次发行将达到 550 百万股,约相当于 68.8 百万股 ADS,占现有 ADS 的 2.6%。因此,就每股 ADS 收益和每股 ADS 的账面价值而言,预期稀释作用有限。该行认为,这可能是有限的短期影响。 此外,国泰君安认为此次发行不仅可以增强公司的财务状况,还可以吸引更多的潜在投资者,他们大多在同一时区的地区。目前,核心商务仍是公司的主要收入来源,但公司仍将对一些新业务进行投资并扩大其市场份额。因此,尽管公司拥有强大的自由现金流,但加强其财务状况仍是有利的。同时,本次发行为投资者提供了新的投资渠道;这有助于一些亚洲投资者消除交易时间上的限制,从而增加了他们参与本次发行的意愿。特别是对于中国投资者,他们对公司有深入的了解;因此,公司的真实价值可能会在本次发行中被释放。 总之,国泰君安认为本次发行不会对公司的基本面或运营产生重大影响。同时,认为本次发行的正面影响已在短期内反映,因为有关二次上市的传闻已传了一段时间。[详情]

打新前 看看这篇文章:阿里为什么港股上市?
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  原标题:打新前,看看这篇文章:阿里为什么港股上市?  来源:诗与星空 文:初善君 11月13日,阿里巴巴向港交所提交上市申请,预计发行5亿股,股份代号为9988,发行价格不高于每股188.00港元。 不知道各位小伙伴看到这个消息作何感想,初善君相对比较吃惊,为什么阿里巴巴要在这个时点选择港股上市? 1、十二年的纠缠 十二年前的2007年11月6日,阿里巴巴在香港主板成功上市,发行价格13.5港元,此后一路向东北,股价涨到了41.8港元/股,较发行价涨了近300%,市值也一度高达1996亿港元。 然而不到一年,风云突变,全球金融危机全面来袭,阿里巴巴股价也未能幸免,一度跌至3.46港元/股,最终在2012年6月20日,阿里以与发行价相同的13.5港元/股进行了退市。初善君犹记得当时市场上对阿里巴巴和马云的讨伐声:白嫖了港股股东五年。 资本才是王道,仅仅两年多以后的2014年9月19日,阿里巴巴集团赴美上市,融资218亿美元,IPO当天市值高达2314亿美元,一举超过Facebook和Amazon,成为仅次于Google的全球第二大互联网公司。 转眼五年过去了,除了腾讯和阿里巴巴,当年的互联网格局早已大变。阿里巴巴股价较发行价大幅上涨,截止目前,股价183美元,市值4773亿美元,为中国市值最高的公司。A股市值最高的工商银行也只有2万亿人民币,离阿里巴巴距差4个格力电器、13个苏宁易购、100个三聚环保。 2014年,阿里巴巴上市的首选地还是香港,但是当年的香港容得下书桌,却容不下同股不同权的合伙人制度,港交所还表示“作出最适合香港、最有利于香港的决定”,直到2017年,这个准则才修改。 于是阿里巴巴就来了? 2、印钞机阿里巴巴 我们都知道,IPO的目的一般都是募集资金,募集资金是因为缺钱,那么我们必须关注的是阿里巴巴缺钱吗?阿里巴巴是否缺钱我不知道,但是阿里巴巴让我们很缺钱。 阿里巴巴其实不缺钱,2014年上市后,手上的现金就没有少于1000亿,对的,你并没有看错单位,是一千个小目标。 截止2019年9月30日,阿里巴巴在手现金高达2342亿元,创了历史新高。但是从货币资金占总资产的比例来看,基本上是历史最低,只有20%,上市前的2013年,这个比例高达47.6%,换句话说,上市前的阿里巴巴,穷的就只剩下钱了,何况上市后。 阿里巴巴账面现金新高,但是占总资产的比基本是新低。说不差钱没问题,说跟以前相比,需要增加现金储备也没问题。 再看资产负债率和有息负债率,基本都是新低。截止2019年9月30日,资产负债率只有37%,有息负债率则只有13%。这里的有息负债我不仅计算了长短期借款,还计算了810亿的无抵押优先票据。 静态看,阿里巴巴并不缺钱,现金储备还是非常高的。 那么动态看呢,阿里巴巴有创造现金流的能力吗?不仅有,还很强。2017年、2018年和2019年半年报,经营活动产生的现金流量分别为1252亿元、1510亿元和819亿元,妥妥的印钞机。 再看收入利润,2019年半年报(4月1日至9月30日)显示,实现营业收入2339.1亿元,同比增长41%,实现扣非归母净利润946亿元,同比增长228%,涨幅感人。 综上不管是静态的看,还是动态的看,不差钱是阿里巴巴的标签。 3、为什么上市? 那么阿里巴巴为什么上市呢? 我们可以通过阿里巴巴募集资金的用途来分析。根据阿里巴巴的招数说明书,钱主要用来驱动用户增长及提升参与度、助力数字化转型和提升运营效率、持续创新,很笼统,基本等于没说。 根据阿里赴港IPO全球投资者会议上的内容,阿里方面表示: //目前资金充足,战略目标还是非常高远的,所以后面有很多地方会去进行投入。对于O2O,会持续去投,同时把握投入效率,所以募集资金前倒也没有1对1的专款专用,就是说这也是投资的一部分。// 有投资者问:本次融资是否预示着集团未来会提高支出投资的力度? 阿里表示://不是,本次香港上市和全球发售不会使我们改变自己的投资计划。本次募资所得将为我们提供更多的储备,同时提高我们的灵活性。// 有投资者问:阿里本次募集到的资金在文娱方向上的投资会有多少?尤其在优酷方面的战略规划是什么?比如投资体量、投资方向、投资焦点 阿里表示://账上有 2000 亿现金,新募集的现金不会对以前的投资方向有什么改变。文娱这一块,公司在几年前收购了优酷,包括还有一系列的文娱资产,目前是这样,就是说当我们看整个近期的年度消费者用户在淘宝、天猫这样的中国零售消费平台上,他跟文娱之间的就是横裂度还是非常低的,但重合度也是百分之十几。 投资肯定是会继续的,而且对模式的摸索上,我觉得今天这个时间点谁也不会把自己的所有策略公开,但是我觉得我们还是有比较多的机会,因为这个是跟商业相关的资产比较多。你最后要满足广大人民群众各类需求,我觉得现在还是非常初级。// 这段话的意思就是我们就是募集点资金玩玩,没有什么专款专用,想投什么投什么。或者说他们有很多投资计划,但是不想跟大家分享或者觉得没必要分享。总之一句话,是为了解决我们现阶段的根本矛盾:人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。 所以从募资用途上,也并不能完全找到阿里巴巴港股上市的原因,只能说增加现金储备,以备不时之需。 4、阿里巴巴的战略 阿里巴巴在美股上市前,权益性投资并不多,上市后,投资明显增加。2014年至2019年,投资支出的现金流量净额为流出4852亿元,换句话说,六年半的时间投资了4852亿元,包括资本性支出和收购。 有收购就有商誉,阿里巴巴商誉余额不断增加,尤其是2014年至2019年,截止2019年9月30日,商誉余额高达2766亿元。商誉余额占总资产的比例则维持在25%附近,随着商誉的增加,规模也在膨胀。 在招股说明书中,阿里巴巴重点描述了蚂蚁金服33%的股权,以及一些重要的并表投资:2019年3月并表阿里影业、2018年5月并表饿了么、2018年7月并表土耳其线上零售商Trendyol、2018年4月并表开元商业、2017年10月并表菜鸟网络、2017年私有化并表银泰、2016年4月并表优酷、2016年4月并表东南亚电商平台Lazada。 为什么会有并表类的投资?因为并表本身就能带来收入利润的增长,换句话说,投资者很难判断最原始的阿里巴巴业务的增长能力究竟如何。 同时,阿里巴巴还有很多非并表的股权投资,截止2019年9月底,证券投资和股权投资余额分别高达1677亿元和1633亿元。 其中招股书就披露了16笔投资,金额高达1217亿元,而且很多公司A股、港股小伙伴都很熟悉:千方科技、红星美凯龙、申通快递、分众传媒、华泰证券、中通快递、万达电影、居然之家、高鑫零售、中国联通、苏宁、美年健康等等。 所以阿里巴巴的战略是什么?不排除买买买,把收入增长率和利润增长率做的好看一些,获取更高的估值。 那么我们梳理后得出结论:以线上零售为基本盘,以募集资金及经营现金流为投资资金来源,2014年美股上市后,线上零售高速增长,同时辅以收购并表,维持增速,此外,合纵连横,各种收购,协作也好、联合也罢,资产逐渐变重。 在投资、收购的道路上,钱是永远都不够的,所以募集资金很重要。不可否认阿里巴巴是国内最成功、最优秀的企业之一,在这个时间点港股IPO,储备粮食也好,稳定军心也好,很难排除募集资金保持收购维持高增速,从而维持高估值的嫌疑。 当然,从打新的角度,阿里巴巴值得参与。[详情]

有消息指阿里取消香港IPO投资者午餐会 改为电话会议
有消息指阿里取消香港IPO投资者午餐会 改为电话会议

  新浪港股讯 据联合早报报道,阿里巴巴取消香港IPO投资者午餐会。一位不愿透露姓名的知情人士称,这家电商巨头出于对物流和安全的考虑,决定通过电话举行这次针对香港首次公开募股(IPO)的投资者会议。[详情]

阿里首日获40亿孖展认购 公开发售超额认购逾七成
阿里首日获40亿孖展认购 公开发售超额认购逾七成

  新浪港股讯 11月16日消息,科网巨擘阿里巴巴(09988)昨日首日招股。 综合四间券商数据,阿里首日已取得约40亿元孖展(保证金)认购,相当于公开发售部分超额认购逾七成。 其中耀才证券的阿里孖展认购额近14亿元,信诚证券则取得近10亿元孖展认购额。 香港多家银行均推出优惠吸客,其中中银香港(02388)推出新股认购及融资认购优惠,如客户于认购期内经中银香港黄表认购阿里巴巴,可获豁免新股认购手续费。 另外,中银香港亦提供新股融资认购优惠,融资成数高达90%,年利率低至3.2%。  建行(亚洲)亦表示,由即日起至今年底,合资格的证券客户可享新股认购及定期存款优惠。 如客户透过该行认购新股服务认购任何新股,并成功获派股份,可享成功获派股份之免佣优惠;以及于推广期内透过该行自动化交易渠道买入任何股票再享免佣优惠。 招商永隆银行则推出认购新股免手续费及贷款利率认购低至3.5%的优惠。 大新银行客户如亲临各分行申请「阿里巴巴」新股认购贷款,可享豁免手续费及贷款利率低至3.98%的优惠。 阿里昨天(周五)起至下周三公开招股,每股招股价上限为188元,发行5亿股,其中公开发售部分占2.5%,即1250万股,国际发售部分占97.5%,即4.875亿股。 每手100股,入场费18989.45元,股份预计于11月26日挂牌。[详情]

阿里“回归”港股 为香港市场再注入新经济血液
阿里“回归”港股 为香港市场再注入新经济血液

  原标题:阿里“回归”港股 为香港市场再注入新经济血液 来源:新华网 阿里“回归”港股 为香港市场再注入新经济血液 新华社香港11月15日电题:阿里“回归”港股 为香港市场再注入新经济血液 新华社记者李滨彬 阿里将成为港交所上市制度改革后首家在香港第二上市的海外发行人。市场人士认为,此次阿里“回归”港股,是对香港上市制度改革成效的肯定,为香港资本市场再注入新经济血液,将吸引更多海外上市的发行人赴港第二上市。 阿里“回归”肯定香港上市制度改革成效 阿里巴巴曾打算在香港上市,但因香港未实行“同股不同权”机制而改为远赴纽交所上市,共筹集了250亿美元,成为2014年全球规模最大的IPO。 阿里巴巴董事局主席兼首席执行官张勇表示,2014年阿里巴巴首次上市时,遗憾地错过了香港。香港是全球最重要的金融中心之一。过去几年间,香港的资本市场已经发生了很多令人鼓舞的重大改革。在当前香港社会发生诸多重大变化的时刻,阿里依然相信香港的美好未来,希望积极参与香港的未来建设。 香港交易所进行的25年来最大的上市制度改革于2018年4月30日正式生效,便利不同投票权架构的创新型公司、未盈利的生物科技公司等新经济公司在香港上市,以及为寻求在香港作第二上市的中资及国际公司设立新的第二上市渠道。 此次,阿里将作为一家有不同投票权架构的公司在港上市。市场对阿里此次香港上市反响强烈。 中银香港高级经济研究员苏杰表示,当年因阿里弃港赴美上市,引发香港市场与监管机构的热烈讨论,最终推动上市制度改革成功落地,此次以新经济+“同股不同权”回归并首创无纸化新股上市,可谓众望所归。 “阿里选择这一刻在香港上市,香港作为国家的国际金融中心地位备受肯定及强化,也肯定了香港资本市场改革创新的努力。”博大资本国际行政总裁温天纳说,阿里回归,有助丰富香港的科技投资选择和投资组合结构。 市场看好阿里长期表现 香港本地经济连续两个季度环比负增长,已表明香港陷入经济技术性衰退。且受本地暴力活动和外围市场影响,本周恒生指数下跌4.79%,跌幅超过1300点。 苏杰认为,阿里上市可提升近期港股上市的活跃气氛,扭转当前香港新股平均规模普遍偏小的局面。 华大证券首席宏观经济学家杨玉川表示,阿里作为知名电商,感兴趣的投资者很多,香港银行系统短期资金也明显抽紧,拆息上涨,不过由于投资者较为踊跃,所以定价可能不便宜,投资者要有长期投资的心理准备。 据了解,代表阿里普通股的美国存托股将继续在纽约证券交易所上市交易,每一份美国存托股代表八股普通股。在本次香港上市完成后,阿里香港上市股份与纽交所上市的美国存托股将完全可转换。 建银国际首席策略师赵文利分析,由于本次港股上市为增发而非首发,目前美股仍为阿里交易的主战场,公司业绩、前景等都已被研究较为充分,目前股价较为合理,相信较难出现暴涨暴跌局面。阿里作为新经济龙头股,有长期配置价值。 阿里为港股再注入新经济血液 2018年,香港进行了25年来最大的上市制度改革,为新经济企业敞开怀抱,助力香港在2018年重新登上全球IPO(首次公开募股)集资榜首,巩固了全球金融中心地位。 市场人士认为,阿里赴港上市,将大大增加香港今年的集资金额,有助香港维持全球融资中心的地位,有利其他企业选择港股市场作为融资及上市地,强化香港市场的国际形象。 赵文利分析,阿里集资约119.5亿美元,若算上超额配股权,阿里将集资137.4亿美元,成为港股第三大新股,仅次于友邦保险和工商银行。此番如果阿里顺利上市,将有助阿里在全球IPO集资额领域继续领先。 与此同时,阿里香港上市,为香港市场再度注入新经济血液,对香港资本市场有正面积极的作用。未来也能够进一步吸引布局中国新经济和互联网的资金投资港股。 温天纳说,阿里上市也会增强香港科技股的估值示范效果,有利未来科技企业赴港上市寻找到更为具有代表性的估值参考。 市场人士表示,继小米集团和美团点评之后,阿里也将纳入港通股,成为中国内地投资者的重要投资标的之一,强化内地投资者及企业对香港作为国际金融中心和融资中心的认同,鼓励更多内地企业及投资者利用港股市场。[详情]

十二年“相爱相杀” 阿里巴巴终于重返港交所上市!
十二年“相爱相杀” 阿里巴巴终于重返港交所上市!

  原标题:十二年“相爱相杀”,阿里巴巴终于重返港交所上市! 来源:资本邦 11月15日,阿里巴巴今日正式发布全球发售公告。据公告,阿里巴巴已向联交所上市委员会申请批准已发行及根据全球发售将予发行的股份(包括根据超额配股权获行使可能发行的任何股份)及根据股权激励计划将发行的股份(包括因已授予或可能不时授予的期权行权、限制性股份单位或其他激励归属而发行的股份)的上市及买卖。 根据招股书,阿里巴巴拟在港交所主板上市,股份代号为9988,全球发售项下的发售股份数目为500,000,000股股份,其中香港发售股份数目为12,500,000股股份,国际发售股份数目为487,500,000股股份,最高公开发售价为每股发售股份188.00港元,另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费以及0.005%联交所交易费。 按照香港公开发售及国际发售每股发售股份188港元的指示性发售价,经扣除预计承销费及公司应付的预计发售费用后,阿里巴巴预计,假设超额配股权未获行使,自全球发售募集资金净额约为935.42亿港元;假设超额配股权全部获行使,自全球发售募集资金净额约为1076.05亿港元。阿里巴巴拟将全球发售募集资金净额用于实施公司的战略,包括:驱动用户增长及参与度提升;助力企业实现数字化升级,提升运营效率;及持续创新。 阿里巴巴预计香港公开发售于2019年11月15日(星期五)开始,预期股份将于2019年11月26日(星期二)上午九时正开始买卖。股份将以每手100股股份进行买卖。 据数据公司Refinitiv显示,如果阿里巴巴此次成功完成融资,其融资规模将超过Uber成为今年全球最大规模IPO,也将一举帮助港交所超越美国证券交易所,重登全球交易所总融资额排行榜首位。 阿里巴巴与港交所十二年的”爱恨情仇“ 实际上,阿里巴巴与港交所的“相爱相杀”长达十余年: ——早在2007年,阿里巴巴集团曾分拆旗下阿里巴巴网络有限公司(B2B业务)赴香港上市,发行价为13.5港元,共募资116亿港元,创港股融资纪录。2012年2月,阿里巴巴宣布私有化;同年6月,阿里巴巴上市公司完成从港交所退市。 ——2013年年中,阿里巴巴再次赴港,希望以同股不同权的合伙人制度在香港寻求集团整体上市,但由于港交所不认可阿里合伙人制度,也不接纳同股不同权的机制,阿里巴巴最终放弃在香港上市。 ——2014年3月,阿里巴巴启动赴美上市计划,同年9月在纽交所正式挂牌上市,发行价为68美元,共筹集了250亿美元资金,成为当时全球规模最大的IPO。 此后,包括香港特区前财政司司长梁锦松、港交所总裁李小加在内的多位官员曾表示,错过阿里是香港金融市场的巨大损失。2018年4月,港交所出台上市新规,正式解除了对同股不同权结构公司的限制,随后小米、美团点评、映客等公司接连赴港上市。对阿里巴巴来说,可谓万事俱备,只欠东风。 ——2019年1月,香港特首林郑月娥向阿里巴巴发出回港上市的邀约,马云当场回应称,“我们一定会认真考虑香港市场。”2019年5月,李小加喊话欢迎阿里巴巴回香港第二次上市。据多家媒体报道,阿里巴巴正在考虑第二次赴港上市,市场传言不断。不过,阿里巴巴官方对香港上市消息的回复一直是不予置评。 ——2019年7月15日,阿里巴巴股东年度会议通过普通股拆股方案,将阿里巴巴普通股“一拆八”,此举被视为阿里巴巴为回归香港上市作准备。 ...... 2014年9月,在香港上市受挫的阿里巴巴转而选择赴美上市,在纽交所挂牌,首次发行价格为68美元。如今,5年过去,阿里巴巴最新股价已经涨至182美元/股,涨幅高达168%,其最新市值也达到4759.33亿美元。不差钱的阿里巴巴为何选择在这个时间点重返港交所上市? 有分析人士认为,阿里此举是为了多元化融资渠道和增加流动性。通过二次上市获得更多的资金来发展AI等核心技术,并且借助香港加速其国际化战略的落地。 阿里巴巴:希望“成为一家活102年的好公司” 1999年,马云在杭州的公寓创立了阿里巴巴集团。经过20年的发展,阿里巴巴不断扩大商业版图,从一家电商平台发展成集结核心商业、云计算、数字媒体及娱乐以及创新业务为一体的庞大阿里生态系统。 零售业务是阿里巴巴的主要收入来源。阿里巴巴是全球最大的零售商业体;旗下运营的淘宝是中国最大的移动商业平台,并拥有庞大且持续增长的用户小区;旗下运营的天猫是世界上最大的面向品牌与零售商的第三方在线及移动商业平台。截至2019年3月31日,Alibaba.com上的买家来自超过190个国家。 除了中国零售商业,阿里巴巴还涉足跨境及全球零售商业:阿里巴巴旗下拥有东南亚电商平台Lazada,中文版的天猫海外电商平台,以及两家区域性领先电商平台,分别是土耳其的Trendyol,以及主要在巴基斯坦和孟加拉国国国运营的Daraz。此外,2019年9月,阿里收购了中国进口电商平台考拉,以进一步巩固公司跨境零售商业的领先地位。 2019年双十一,在24小时内,阿里巴巴的中国零售市场、Lazada、速卖通、考拉以及新零售和生活服务平台上的交易支付金额达到人民币2,684亿元。 阿里巴巴的物流服务主要指的是公司运营的菜鸟网络。2019年11月,阿里巴巴以3,325百万美元的总对价,与菜鸟网络的若干现有股东在其股权融资交易中共同认购了菜鸟网络新发行的普通股,并向一名菜鸟网络的现有股东购买了若干股权。随着这些交易的完成,阿里巴巴在菜鸟网络的股权从约51%增加至约63%。 阿里巴巴的生活服务指的是旗下运营的饿了么,口碑和飞猪;云计算服务主要指的是阿里云。阿里云是世界第三大、亚太地区最大的IaaS及基础设施公用事业服务提供商,也是中国最大的公有云服务(包括PaaS和IaaS服务)提供商。 数字媒体及娱乐业务包括阿里巴巴旗下的在线视频平台优酷和UC浏览器,阿里影业以及公司运营的其他内容平台,例如信息、文学和音乐。创新业务包括阿里巴巴旗下的高德地图和企业效率类APP钉钉以及智能音箱天猫精灵。 除了以上业务之外,阿里巴巴的非并表关联方蚂蚁金服也为公司平台上的消费者和商家提供支付和金融服务。2019年9月,在满足2014年交易协议及该等相关修订协议所载交割条件后,阿里巴巴已取得蚂蚁金服新发行的33%股份,且以权益法核算。此次发行交割后,与蚂蚁金服的利润分成安排亦即终止。2019年10月,阿里巴巴与蚂蚁金服同意以总对价人民币6,700百万元(937百万美元)购入美年大健康产业控股股份有限公司(「美年」)的新增及现有股份。该交易的完成受惯常交割条件的限制,包括获得所需监管审批。 招股书透露,截至公告发布日,软银实益拥有公司约25.8%已发行在外股份,是公司的最大股东。本次全球发售完成后,软银将保持其最大股东地位。截至最后实际可行日期,马云和蔡崇信分别实益拥有公司约6.1%和约2.0%已发行在外股份。截至最后实际可行日期,公司的董事和高级管理人员(包括马云和蔡崇信)共计拥有公司约9.0%已发行在外股份。 招股书透露,公司与马云、蔡崇信、软银及Altaba签署表决协议,其中软银、Altaba同意,只要软银拥有公司发行在外股份的至少15%,则他们在各年度股东大会上应就其股份表决支持阿里巴巴合伙提名的董事候选人。表决协议还约定,软银有权向董事会提名一位董事,直至软银持股比例低于公司发行在外股份的15%。《公司章程》也对上述权利进行了规定。根据表决协议,Altaba、马云及蔡崇信已同意在软银提名的董事候选人参选的年度股东大会上,就其股份(包括其拥有表决权的股份)投票支持软银提名的董事候选人。 财务方面,2019年11月1日,阿里巴巴公布了截至2019年9月30日止三个月的财务业绩。截至2019年9月30日前三个月,阿里巴巴总收入达166.51亿美元,同比增长40%,增长主要由公司的中国零售商业业务及阿里云的强劲收入增长所驱动。净利润为98.98亿美元,同比增长288%,净利润增长主要由于取得蚂蚁金服33%股份时确认人民币692亿元(97亿美元)的一次性收益,部分被若干投资及商誉的减值损失和公允价值变动而产生的净损失所抵销;经调整EBITDA为5191美元,同比增长39%。 从各项业务表现来看,核心商业营收占比85%,云计算收入占比8%,数字媒体及娱乐营收占比6%,创新业务及其他收入占比1%。 值得一提的是,本季度,中国零售商业业务项下的=「其他」收入为人民币18,210百万元(2,548百万美元),相较2018年同期的人民币8,095百万元显着提升,主要来自包括天猫超市和盒马等在内的直营业务的贡献以及公司自2019年9月起合并考拉所驱动。 数字媒体及娱乐分部截至2019年9月30日止三个月的经调整EBITA亏损人民币2,207百万元(309百万美元),2018年同期为亏损人民币3,802百万元。相应的经调整EBITA利润率从截至2018年9月30日止三个月的负64%改善至截至2019年9月30日止三个月的负30%,主要由于优酷对内容支出更为审慎。 2017年、2018年和2019年3月31日以及2019年6月30日,阿里巴巴的流动资产净额分别为人民币88,300百万元、人民币121,045百万元、人民币62,604百万元及人民币79,932百万元(11,643百万美元)。 截至2019年9月30日,阿里巴巴拥有现金、现金等价物和短期投资金额为人民币235,251百万元(32,913百万美元),而于2019年6月30日为人民币212,189百万元。现金、现金等价物和短期投资在截至2019年9月30日止三个月的增加主要来自经营活动产生的自由现金流人民币30,488百万元(4,265百万美元),部分被投资和收购活动所用的现金流量净额人民币9,925百万元(1,389百万美元)所抵销。 运营数据方面,截至2019年6月30日前三个月,阿里巴巴年度活跃消费者达到6.74亿人,移动月活用户数达到7.55亿人。截至3月31日的2017财年,2018财年和2019财年,阿里巴巴的GMV分别为37670亿元,48200亿元和57270亿元。其中,2019财年淘宝贡献了31150亿元GMV,天猫贡献了26120亿元GMV。 如果阿里巴巴回归港交所,将与BAT三巨头中的腾讯(0700.HK)正面“杠上”。 截至资本邦发稿,腾讯控股股价报收319港元/股,市值3.05万亿港元;阿里巴巴昨夜美股报收182.80美元/股,市值4759.33亿美元。 头图来源:图虫 风险提示:资本邦呈现的所有信息仅作为投资参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎![详情]

阿里巴巴赴港IPO创多项纪录 中小投资者或好梦难圆
阿里巴巴赴港IPO创多项纪录 中小投资者或好梦难圆

  来源:红刊财经 在今年“双十一”创纪录地实现2684亿元总成交后仅两天,11月13日晚,中国最大的电商集团阿里巴巴在香港联合交易所网站提交初步招股文件,正式确认香港IPO。如无意外,这单或是今年全球最大且是港交所史上第二大的IPO,将令阿里巴巴成为港股第一大市值公司,并进一步巩固其全球第7大市值上市公司的地位。 —— 发行无折扣,依然很抢手 据招股书披露,阿里巴巴(9988.HK/BABA.N)本次发行将包括5亿股普通股,及可最多超额配售的7500万股,即最多发行5.75亿股。此次IPO计划募资规模为100亿美元至150亿美元(约合780亿港元至-1170亿港元),阿里巴巴在美国存托凭证(ADR)将继续在纽交所上市并交易,且每1份ADR相当于8股港股普通股。此次IPO完成后,港股与ADR亦可按1:8的比例互换,与股价无关。消息称,阿里巴巴港股将在11月25日或26日上市交易。 此前,市场有传言称阿里巴巴有意对港股发行价进行“打折”,但有消息称,最终定价将取决于11月20日(下周三)美股收盘价,不会予以市场折扣。按美股11月13日收盘价182.97美元计算,则阿里巴巴的港股发行价为179.02港元。 截止发稿前,阿里巴巴具体的发售比例尚未有确定数据,尽管如此,作为中国最大的电商集团,凭借2019年第三季度营业收入、净流入同比大增40%分别至1190.17亿元、327.5亿元的超预期业绩表现,阿里巴巴的港股IPO依然备受青睐。有消息称,其国际配售首日已获足额认购,而市场为预留足够资金迎接公司招股,甚至造成香港本地资金流动性持吃紧,香港银行同业拆借利息多日上升。 如无意外,阿里巴巴此次IPO成功后,其市值将有望达到4900亿美元,进一步巩固其全球第7大市值的上市公司地位。同时,倘若阿里巴巴最终募资150亿美元,则将成为今年全球最大、港交所史上第二大IPO(第一大为友邦保险2010年时募资159.08亿美元)。更为重要的是,根据Refintiv数据显示,目前全球证券交易所IPO融资规模前三中,纳斯达克交易所为245.78亿美元,纽交所为225.8亿美元,港交所则为223.01亿美元。凭借阿里巴巴的IPO,港交所有望在十一年内第七次成为全球IPO融资之首。 —— 能否抹平七年前的遗憾? 不过从另一方面看,市场对阿里巴巴赴港IPO的热情,与7年前阿里巴巴从港交所摘牌时的黯然,形成了强烈的反差。 时间得倒回2007年中,彼时百度、腾讯上市后股价一路狂欢,马云也透露了阿里巴巴上市的意图。当年11月,阿里巴巴正式在香港上市,以发行价13.5港元募资近17亿美元,成为自谷歌2003年8月16.7亿美元融资后,当时全球范围内最大规模的网络股IPO。上市当天,由于投资者极为热情,港交所的电脑交易史无前例地一度堵塞,最终阿里巴巴的首秀实现逾190%的涨幅,并在12月内创下41.80港元的历史新高。此后金融危机爆发、互联网泡沫全面破裂,阿里巴巴的股价一度跌至3.46港元。 令市场犹为失望的是,2008年7月,公司股价仍处于破发状态,时任集团副总裁彭翼捷依然选择了在解禁后立即减持;而在2009年9月,股价稍见起色,马云、阿里巴巴原始股东雅虎也先后采取了大规模套现。从此阿里巴巴的股价一路下跌,2011年6月起便从未收复过发行价。直至2012年2月,阿里巴巴在股价约9港元左右时宣布全面私有化,以原发行价13.5港元强制回购全部在港上市股票,令按发行价买入并长线持有的投资者五年时间颗粒无收!正因如此,时至今日仍有投资者对马云、雅虎等彼时高位“做T”套牢股民而耿耿于怀。马云也因此事而收获了坊间诸多的不满。而此后的2014年港交所以不接受“同股不同权”而拒绝阿里巴巴、导致后者赴美上市并大涨一轮,更令早年坚定看好阿里巴巴的港股投资者心痛不已。 图:阿里巴巴此前在港股上市走势图(数据来源:Wind) 此次阿里巴巴重回香港证券市场,又能否抚平旧时留下的遗憾呢?估计对于中小投资者,这个愿望大概率也是一个奢求。从目前的发行安排来看,只有当散户超额认购的倍数超过20倍,发行人才会将总发行量的10%给予散户。若散户认购倍数少于10倍,则只能分享2.5%的股份。 此外,尽管称之为“回归”,但此时上市的阿里巴巴已非当年可比。哪怕按目前预测的最低价167元计算,阿里巴巴的股价也比当年发行以及退市时的价格大增了10多倍。当然,资产状态也大不相同。当时登陆港交所的阿里巴巴,其实只是集团五大业务板块中的B2B业务,而今IPO的标的,则与美股一样同为集团整体资产。而这个整体资产,早已是中国消费市场当之无愧的霸主,业务板块纵深度,从其发布的招股书中便可见一斑。 图:阿里巴巴业务版图 (数据来源:阿里巴巴港股招股书) 不过,对于内地投资者,由于港股通的开通,确实迎来了一个崭新的投资机会。此次阿里巴巴在港股二次上市后,应无悬念地将会成为港股通标的,南向资金的热情,恐怕相对海外资金只多不少。何况,此次IPO前阿里巴巴已正式确认蚂蚁金服33%的股权,某种程度上意味着蚂蚁金服这只万亿级独角兽的上市也有望加速。因此,从投资价值的角度看,目前PE(TTM)不过22倍的阿里巴巴(在全球市值前十大上市公司里比较甚至偏低),依然值得期待。 [详情]

一图解码:阿里巴巴终回归 港股IPO已开启
一图解码:阿里巴巴终回归 港股IPO已开启

  原标题:一图解码:阿里巴巴终回归 港股IPO已开启 来源:港股解码 国内电商巨头阿里巴巴(09988-HK)时隔7年重返港交所上市。11月15日,阿里巴巴进行公开招股,拟发行5亿股新股,每股发售价不超188港元,以每手100股计,入场费约18989.45港元。若超额配股权未获行使,自全球发售募集资金净额约935.42亿港元;若全部获行使,拟集资约1076.05亿港元。集资净额拟用于实施阿里的战略。 阿里巴巴港元香港财华社港交所净额[详情]

阿里屁股后为何带"-SW"?港股小尾巴是怎么回事?
阿里屁股后为何带

  原标题:阿里巴巴屁股后为何带"-SW"?港股小尾巴是怎么回事? 编者注:“-SW”代表什么意思呢?港股还有什么样有趣的后缀呢?我们今天讲讲港股“小尾巴们”的故事 来源:华盛证券 作者:Oliver 阿里巴巴于11月15日正式开始招股,关于阿里巴巴的资讯铺天盖地,但有心人会注意到除了阿里巴巴的股价、业务、股权结构以外,阿里巴巴在香港上市的名字阿里巴巴-SW(09988.HK)后面多了一个小尾巴"-SW",不同于小米集团-W,亚盛医药-B,阿里巴巴竟然有两个小尾巴!这是怎么回事呢,难道阿里巴巴趁双十一在港交所办了会员不成? 资料来源:华盛证券 今天我们就要一起了解清楚这些小尾巴到底是怎么回事。 小尾巴的由来 最近投资有参与港股打新的朋友一定熟悉公司名附带“-B”小尾巴,比如最近纷纷赴港上市的香港医药新股,比如中国抗体-B、东曜药业-B、亚盛医药-B等,远一些还有复宏汉霖-B等。 公司背后带B是什么意思,难道是管理层为了突出与众不同想象追赶潮流?等等,他们好像都是生物科技公司,难道是行业原因?实际上,第二个猜测对了一半,确实是有行业的原因,事实上,这是港交所贴心的安排,为了向投资者提示未盈利的生物科技上市公司的风险,要求上市公司在其股票简称后添加特别小尾巴“-B”。 阿里巴巴背后带的后缀"-W"标记也是有类似的意义,在阿里巴巴之前有小米集团 - W(1810-HK),“-W”这个小尾巴是港交所专门为了同股不同权企业准备,阿里巴巴-W代表着香港上市的阿里巴巴是一家同股不同权企业。 资料来源:网络 这个小尾巴“-W”还有故事,2013年,坚持“同股同权”的香港拒绝了阿里巴巴的上市申请,并掀起了一场大讨论,如果引入同股不同权架构上市,反对者认为这个制度会削弱部分投资者的利益。为了不错过新经济上市潮,同时说服反对者、打消市场疑虑 ,才诞生了“-W”这一特殊标记。 在刚有同股不同权的时候,这类同股不同权公司还不能纳入港股通,但是经过香港交易所和中国证监会的不懈努力,今年10月18日,备受期待“同股不同权”公司纳入港股通事宜落地,今日起正式生效,小米集团、美团点评获准调入港股通名单。 资料来源:网络 阿里巴巴的另一个小尾巴"-S" 根据港交所的命名规则,第二上市需要在股票简称后面加上特殊的标记“-S”。粗心的朋友可能已经忘记了,阿里巴巴在香港早就有了“第一次”,第一次是在2007年11月,当时阿里顶着B2B概念的光环,登录港交所,代码是1688.HK。上市当天股价大涨193%,创下当年港股市场新股涨幅之最。 所以今年重回香港上市,阿里巴巴就要带上一个“-S”。 阿里巴巴-SW就代表着阿里巴巴是第二次在香港上市并且是同股不同权的公司。 其他小尾巴 资料来源:港交所 除了阿里巴巴-SW,亚盛医药-B,港交所里面还有两个比较罕见的小尾巴"-R"与"-RS"。 港交所也允许上市公司以人民币作为交易货币,所有在港交所上市、以人民币买卖的公司,股票名称后面会被加上"-R"。"-RS"则是受过美国证券法处理的企业。 结语 弄清楚了阿里巴巴-SW的小尾巴之后,是不是以后也能对其他的命名也心里有数了呢?命名规则除上述情况外,只要满足股票简称不超过 8 个字就行,没有其它限制,即使是连续亏损或者是有过黑历史,也不会被添加特殊标记。[详情]

赴港IPO再融千亿,阿里巴巴为何这般缺钱?
赴港IPO再融千亿,阿里巴巴为何这般缺钱?

  原标题:赴港IPO再融千亿,阿里巴巴为何这般缺钱? 来源:i黑马 作者|李雨珊,来源|蛇眼财经(ID:sheyancaijing) 13日晚间,阿里巴巴公布聆讯后资料,宣布携包括中国零售商业、跨境及全球零售商业等在内的核心业务,以及云计算、数字媒体及娱乐、创新业务三大板块启动香港上市,欲再融资150亿美元。 就阿里最近几年的财务状况来说,阿里巴巴的融资举动早已出现端倪。阿里的电商业务一直位居电商之颠,每年营业收入总额巨大,财力雄厚。融资这一举动背后的意图,昭示着阿里巴巴欲准备再次开疆扩土。 电商卫冕之路要钱 2019年11月1日,阿里巴巴发布了2020财年第二财季未经审计财报,据财报内容显示,在阿里的核心电商、云计算、数字媒体和娱乐以及创新业务四大业务板块中,阿里核心电商业务营收1012.2亿元,仍然是营收的最大来源,占到85.0%。其中,本财季营收增长国内新零售贡献突出。 财报显示,第二财季,国内的新零售(包括盒马、天猫超市和天猫国际自营版块)收入182.1亿元,同比增速高达125%,占阿里总营收的15%,高于上季度的14%,成为阿里所有业务中增速最快的板块。这也表明,新零售业务已成为阿里营收的新增长动力。 2016年,阿里在云栖大会提出了新零售的概念,旨在打破线上线下存在的物流问题,做到高效物流,真正地实现商品、会员、订单、库存的线上线下完全统一,做到真正高效便民的服务。 在阿里专注于新零售时,拼多多作为一个以微信平台为依托的小型电商脱颖而出。2015年9月,拼多多正式上线;2016年7月,用户量破一亿;2019年3月,拼多多活跃用户再次增长41%,活跃买家数为4.832亿,再创历史新高。拼多多用了4年时间,即实现了“闪电式扩张”。 拼多多主要涉及一些日常生活用品,凭借着价格优势和微信小程序的社交红利,以及其特有的游戏模式,赶超了一些电商平台,位居电商行业老二,但其产品的质量一直为人所诟病,其品牌信誉度一直备受质疑。 作为后起之秀,拼多多自知跟阿里竞争,并非一朝一夕之事。既然大品牌暂时不能入住,那就想办法创造中小型“新品牌”来替代,另外这也是解决正品好货实现品质升级的需要,拼多多的“新品牌计划”也由此应运而生。 对于整个电商行业来说,拼多多的崛起,无疑非常值得关注,它的飞速增长激起了巨头们的反击。阿里与京东等电商们组织了“下沉”部队跟进拼多多,拼多多却避其锋芒,突击进入一二线,成功上演了一场“经典游击战”。 拼多多的“品牌战略”和其借助游戏的社交营销方式结合,弥补了在产品方面的不足,其用户规模依然以令人膛目的速度在高速增长。不得不说,面对这样的情况,阿里在电商行业也必须面对新的挑战。 面对双十一的预售和产品的定价起伏问题,阿里、拼多多、京东等一系列商家已经被国家市场总局请去开了座谈会。 其电商平台的价格涨幅问题引起了消费者的关注,大家开始质疑电商双十一的优惠活动。不过,拼多多因其原有的价廉优势又一定程度上吸引了众多的忠实粉丝,再加上其品牌计划的推行,拼多多带给消费者的疑虑反而相对更少一些。 阿里当然也会打响卫冕之战,投入大量的资金,在其娱乐板块大力宣传,进行节假日预售商品的促销活动;在物流方面,不断完善的物流系统和基础设施;在科技方面,增强阿里强大的云计算和人工智能服务对电商业务进行协助。 相比之下,拼多多基础设施、技术、物流与阿里相比也令人担忧。毋庸置疑,拼多多败了,但实力过于悬殊,并不能代表未来拼多多不会向阿里下新的战书。 阿里和拼多多的这场战争并不止于此,只要阿里坐在电商之王的宝座上,这场比赛的鼓点就停不下来,鼓点未停,我们谁也不知道它的结局,是行业老大获胜,还是电商新贵拔得头筹? 如此境况下,阿里将资金投入电商的基础建设,投入物流运输系统的完善和新零售领域,捍卫自己在电商界龙头老大的地位,也是有理所当然的。 阿里科研海投也要钱 阿里巴巴作为一家科技驱动型互联网公司,对未来的发展方向可以说是高瞻远瞩,其一早便投入大量的资金、人力、物力用于科技领域的创新和发展。 经过长期的努力,阿里巴巴在云计算,数字媒体,人工智能等科技领域,都成就斐然。其团队也一直致力于对核心技术的研究,推出了一系列与科技有关创新计划,阿里在国内科技领域也立稳了自己的山头。 阿里在科技领域的投资,无疑是符合时代潮流的正确战略方针。但其实它大部分都是在“投资未来”,短期内的收益是比较低的,很可能投入几百亿,都见不到水花。 阿里巴巴电商做的十分出色,但其核心电商的光环并不能掩盖其他业务短板。云计算、人工智能及创新业务均有不同程度亏损。创新计划亏损较为严重,云计算和人工智能次之,创新计划仿佛无底的深渊,未见其显著的经济效益。 1、阿里云一路高歌,但增速略有放缓 阿里云创立于2009年,致力于以在线公共服务的方式提供安全,可靠的数据处理能力,让计算和人工智能可以惠及更多的用户和实体。2016年10月13日,在杭州·云栖大会上,杭州市政府联合阿里云公布了一项“疯狂”的计划:对于这座拥有2200多年历史的城市,阿里巴巴希望通过基于人工智能的城市大脑项目(City Brain project)协助城市运营业务。 城市大脑已经在改善交通问题。该项目使用了一个基于云计算的系统,在这个系统中,城市和每个人的数据都通过人工智能算法存储和处理。通过监测城市中的车辆。城市大脑项目成功地减少了15%的交通堵塞,在杭州取得成功后,城市大脑项目接下来将会进入更多的国内外城市。2019年6月11日,阿里云入选“2019福布斯中国最具创新力企业榜”。 据最新季度的财报显示:本财季,云计算业务季度营收92.91亿,比去年同期净增36.24亿元,增速达到64%。这一增速高于此前亚马逊和微软云业务35%和59%的增速,超出市场预期。但对比此前,云计算的增速一直在放缓。 阿里对于云计算的投入,一直在不断的增加。据Canalys最新发布的中国云计算市场调研报告数据显示, 2019 年第一季度,中国云计算市场规模达到 21 亿美元,已经成为全球第二大云计算市场。其中,阿里云市场份额第一,占比达47.3%,接近全国市场份额的一半。 阿里的云计算仍有发展的空间。若是此笔资金指向云计算,充足阿里云的后备资源,也是阿里为了稳固市场第一的地位,阿里意在再攀新高峰,加大对于云计算市场的开发力度,为阿里云增速。 2、高投入带来的低回报,阿里AI艰难成长 阿里在人工智能方面主要用于家庭智能管家、天猫管家阿里小蜜、机器人打包、无人机送货这样的领域,人工智能技术广泛渗透于生活的方方面面,为阿里巴巴的发展带来了巨大的想象空间。 天猫智能推荐:这是基于深度学习和自然语言处理的人工智能算法,可以应用于向购物者推荐产品,然后与零售商进行沟通以增加库存,从而满足消费者的需求。 阿里的人工智能店小蜜:这款人工智能客服可以理解过90%的客户查询需求,每天为超过350万用户提供服务。店小蜜可以“捕捉”客户的情绪变化,并可以优先考虑并提醒客户服务代理进行干预。 机器人打包、无人机送货:自动化仓库中有超过200个机器人每天可以处理100万的货物量。一旦机器人在“双十一”收到订单,它们就会打包并运送货物,在某些情况下可以当天发货。 阿里电商方面,这些技术进步为去年双十一250亿美元的销售额提供了助力,这个数字高于2016年双十一的178亿美元,超过了冰岛的国内生产总值,比美国的网络星期一(Cyber Monday,感恩节假期之后的第一个上班日的网购促销活动)高出近200亿美元。 另外,阿里借助人工智能将实体店变成“智能商店”,还推出了数字化业务以吸引小型零售商。阿里巴巴已经完成了大约100万家夫妻店和100家超市的相关调研工作,接下来将对其进行数字化改造。 人工智能为阿里带来丰厚的利益同时,也让阿里付出了与之同等,甚至于远超于于此的代价。阿里巴巴每年投入数亿的资金,其收获的成本远远低于投入,在短期内,仍是阿里比较薄弱的一项营收,仍然需要阿里主营业务来给予补贴。 3、创新计划前途未卜,阿里资金左支右绌 阿里巴巴在科研创新方面,也有自己独特的风格。它有着自己专注的领域,不光是简单的学术交流,阿里还将开放真实的业务场景,与全球院校的顶尖科研实力相结合,让前沿技术在真实场景中快速迭代,发挥更大价值。与此同时,在多处高等院校附近,成立专门的创新研究中心,不断培养和吸纳优秀人才为科研事业做贡献。 2017年10月,阿里创立了达摩院,马云宣布未来三年将会投入一千多亿人民币用于涵盖基础科学和颠覆式技术创新的研究。 2018年,阿里正式提出“全球创新研究计划”(简称AIR计划),在达摩院研究方向上,明确提出8大技术方向,让全球科学家一起定义和解决问题。8个方向包括:机器学习、自然语言理解、多媒体与人机自然交互、知识引擎、基础设施、系统软件、数据计算和安全。这些也是中国建设网络强国涉及的关键技术领域。 2018年5月,斩获WMT 2018国际机器人翻译大赛冠军,阿里巴巴电商机器翻译总量日均突破7.5亿次。达摩院还在多项研究方面取得了新的突破,仅2018年一年,就拿到了近四十项新的研究专利。 阿里巴巴对于创新计划的投入是坚定不移的。从2017年创立达摩院以来,一直耗费巨资投入科研院所和高校平台科研体系的建立,不断的自主研发芯片并大力收购中天,投入大量的资金和精力。 阿里巴巴旗下主营的核心收入来源虽然可观,但创新计划是一个长期固定需要大额资金投入的科研计划,阿里的资金链可能会面临很大的挑战。 科研耗费巨大,就一个国家而言,在科技领域的投入都总是欠缺的,所以就阿里的财力来说,稍有压力也可以理解。 近日香港日报报道,阿里欲在香港融资。香港在2018年全球IPO筹集榜位居榜首,同时香港证券交易所与阿里近日对于同股不同权问题达成了共识。 阿里文娱仍然需要大量的钱 据2020财年第二财季未经审计财报内容显示,阿里文娱归属的数字媒体和文娱板块,在该季度实现收入72.96亿人民币,较同期2018年的59.50亿人民币增长了23%,目前阿里巴巴文娱方面亏损有所缩窄。总的来说,阿里巴巴在文娱领域一直持续亏损。 阿里巴巴在文娱领域,可以说是已经上了演一部辛酸的血泪史。2014年,阿里巴巴提出双H计划,致力于文娱数字行业的发展。 阿里文娱的第一位职业经理人刘春宇接手了阿里的文娱事业,他鼓足干劲,一举收购了天天动听和虾米音乐,凭借着自己的杀伐果断,阿里音乐很快成了腾讯最大的竞争对手。但因其曾在腾讯任职期间,牵扯上贿赂问题,在被腾讯爆出相关消息后,就不得不狼狈地退出舞台。 而后由于接连几任领导人对于文娱市场时局和时机的错误把控,阿里文娱可以说是一路坎坷,但阿里对于目标的永不放弃在文娱上体现得淋漓尽致。人错了,换人;方法错了,找方法;方向错了,再走一次。 阿里总裁张勇曾说过,阿里是不会放弃大文娱的。他们目前的计划是:收窄亏损、小步修正、慢慢熬。但是亏损问题目前仍未得到解决,阿里文娱也一直在以消耗资本的方式,勉强存活下来。 阿里在文娱方面失了先机,但却从未想过放弃,又为何如此执着呢?阿里巴巴不光是为了当初双H目标,更是对文娱市场潜力的清楚认识。阿里文娱一直作为电商平台的流量入口,深谙文娱市场可以为营销带来无限潜力。 阿里文娱的现任总裁俞永福曾说过“阿里大文娱的定位是做产业的基础设施。” 什么是做产业的基础设施呢?就是以“文娱生态圈+电商生态圈”的双重赋能,在娱乐时代刷新营销“视界观”。只有这样才能,做好内容IP营销,这不仅仅只是资金投入的事,而是一件专业的事。 只有整合生态系统,才能做到娱乐销售相结合,让娱乐服务更加有内容,让电商营销更加深入消费者的生活。 今天的大文娱依然承载着阿里的梦想,一年亏损100多亿,阿里依然能扛下去,阿里还依然有得力高管可以继续轮换。这一切,都以阿里的雄厚财力做为支撑,阿里需要融资来打这场攻坚战。所以说,阿里欲扶起文娱这面大旗,将资金投入这里,打开新局面,也是顺理成章。 阿里的新起点和新挑战 1999年9月,马云带领下的18罗汉,在杭州的公寓中正式成立了中国未来最大的电商集团,取名为阿里巴巴(阿里巴巴意为芝麻开门,打开财富之门),集团的首个网站是英文全球批发贸易市场阿里巴巴。 同年阿里巴巴集团推出专注于国内批发贸易的中国交易市场(现称“1688”),就这样,阿里意气风发扣开了中国电商的大门,赚了个瓢盆满钵。 二十年后的今天,阿里面临新的挑战,一大批新型的电商平台迅速崛起,其发展势头迅猛,且多家电商平台同时进行联盟,欲夺下阿里电商老大的桂冠。阿里的卫冕之路,甚是艰辛。可以说,内有文娱和科技资金问题待处理,外有拼多多和京东等电商强敌环伺。 不过阿里是向来喜欢迎接新挑战的。阿里成立20年,用十年,登上了电商之巅;又用十年,一直走在卫冕的路上。 此次双十一,就是一场守卫王位之战。2019年天猫双十一交易额突破2684亿元,阿里又一次实现了自我突破。[详情]

阿里巴巴香港上市焦点十问:打新能不能有肉吃?
阿里巴巴香港上市焦点十问:打新能不能有肉吃?

  阿里巴巴-SW(9988.HK)在香港进行二次上市的事件成为了近期市场关注的焦点,其全球发售公开招股计划已经正式启动。 据媒体报导,公司港股的招股期为11月15日至11月20日,拟发行5亿股股份,交易单位为100股,香港公开发售1250万股,国际发售4.875亿股,最高发售价不超过188港元,预期11月26日登陆港交所挂牌交易。 这也意味着,阿里巴巴将成为首个同时在中国香港和美国纽约两地上市的中国互联网公司。 马云说阿里巴巴的终极目标是要“让天下没有难做的生意”,而我们,格隆汇旗下公众号“IPO那点事”,同样也怀抱“让天下没有难做的投资决策”的理想。特此收集并一一回答了会员最关心的关于阿里巴巴港股打新的十大焦点问题,以飨读者。 1 阿里估值贵吗? 截至2019年11月14日,阿里在纽交所的股价为182.48美元/每股,市值为4751亿美元。阿里这个估值,到底贵不贵? 首先我们来看一下常用的PE估值,阿里最新季度营收增长40%,Non-GAAP净利润增长40%。我们用Non-GAAP净利润进行计算,因为Non-GAAP净利润剔除掉了一次性的收益或亏损和股权费用等数据,更能反应一个公司的经营情况。举个例子,各大交易软件目前显示阿里的PE(TTM)为21.86x,比之前低很多,这是因为阿里三季度收到了一笔来自蚂蚁金服692亿人民币一次性收入。 剔除掉一次性收入后,阿里过去十二个月Non-GAAP每股净利润为6.71美元,对应的PE(TTM)=27x。 这是一个什么水平?我们可以和科技巨头对比一下。 阿里不管是营收还有利润增长都比其他科技巨头快,但在PE的估值下却跟其他公司差不多,甚至比一些公司还要低一些。由此看来,市场目前给阿里的估值并不算太高。 但估值是一门艺术。估值只是个结果,价值是极难计算的。我们投资一个公司最重要的是看未来的发展前景。 2 两地上市, 阿里的估值由哪个市场决定? 相信大家对二地上市并不陌生,国内很多公司同时在A股和H股上市。这属于发行不同类型的股票,这种方式的问题在于,A股和H股不可跨市场抛售,这为计算A+H股的上市公司的总市值带来了困难。 从阿里的招股书上看,阿里计划在香港发行5亿股普通股,外加7500万股超额认股权,拟募资约130亿美元。有消息称港美的股份可以互换。 阿里在美国发行的是ADR(美国存托凭证),在香港发行的是普通股,一个ADR等于八个普通股。ADR具有一个重要优点是具有比一般股票更高的流动。不仅存托凭证之间可互换,也可与其他证券互换。 其实我们可以参考腾讯,在香港交易的腾讯控股(HK:0070),同时也有在美国发行ADR,代码为(OTCMKTS:TCEHY),不一样的是腾讯的ADR不在纽交所上市,而在OTC场外市场交易。 在美国OTC市场,腾讯昨天(编者注:11月13日)ADR股价下跌3.47%至40.73美元,ADR显示的市值是3852亿美元,在香港交易所,腾讯下跌2.32%至319.8港元,市值为3.0548万亿港元,按今天(编者注:11月14日)的汇率换算,大概3898亿美元,基本一样。 由此看来,阿里在香港上市,由于ADR和港股可以互换,所以两地的市值应该会趋向于一致。由于腾讯大部分股票在香港交易,所以在港交所的估值占主导地位。而阿里巴巴大部分股份在美国交易,纽交所上的股价可能更有指导意义。 3 阿里新发股份,会稀释股份, 从而令每股收益下降,PE上升吗? 在阿里进行一拆八之前,阿里有流通股26亿,分拆之后,目前拥有流通股208亿。根据招股书的信息,阿里计划在香港发行5亿股普通股,外加7500万股超额认股权。我们就假设阿里要增发5.75亿股普通股,全部在市场流通,也只占阿里目前流通股的2.76%。 可以说这个比例是非常低,对股份的稀释影响不大。 4 阿里两次上市,都大涨, 这次会是同样情况吗? 阿里一共经历过两次上市。 第一次是在2007年11月,当时阿里顶着B2B概念的光环,登录港交所,代码是1688.HK。当时正是科技股热门的时候,上市当天股价大涨193%,创下当年港股市场新股涨幅之最。但后来因为金融危机股价遭到重创。 第二次是在2014年9月,阿里巴巴在纽交所挂牌交易,当时的发行价为68美元,股票代码BABA,上市首日大涨38.07%,总市值2314亿美元,成为当时全球市值第二大互联网公司,仅次于谷歌。目前阿里股价已经高达182美元。 所以很多人问,这种情况会再次出现吗? 可以说这次上市跟之前两次都不一样。因为前两次上市,阿里都是首次向大众展示公司的具体业务,包括财务资料,第一次是B2B业务,第二次是集团所有业务,所以投资者具有巨大热情。 但是这一次,阿里已经在纽交所上市已有5年,每个季度都发布业绩,所有财务信息都是公开透明的,假如市场是个有效的市场的话,阿里目前的估值应该反应已经公布过的所以信息。 因此,暴涨或者暴跌也许都是小概率事件。 5 要不要打新? 相信港股的投资者最关心的话题是要不要打新,一旦中签后会不会破发。 如果你打新是为了短期内的暴涨,而不是因为公司基本面优秀,未来具有增长潜力的话,这只不过是一个投机者的行为。 短期的波动是很难预测,或者说无法预测的,所以你为了投机,那我也没法回答你这个问题。 作为一个真正的投资者,我更关注的是公司的基本面,以及公司未来的发展前景。阿里可以说是目前国内最优秀的互联网公司之一,虽然规模很大,但依然充满了增长的动力。阿里业务众多,我们需要将焦点放在两个“飞轮”上——2C业务和2B业务。 To C的电商业务,阿里仍然保持强劲增长,今年天猫双11全球狂欢节总成交额达到2684亿元人民币,较2018年同日成交额2135亿元增长25.7%。电商基本盘依旧稳固。 To B业务潜力巨大。中国2018在IT上的花费4070亿美元,美国1.164万亿,国内公有云的渗透率10%,美国公有云的渗透率22%。在市场规模上还有很大的上涨空间。在国内,根据IDC的数据显示,阿里云市场份额较2018下半年提升0.3个百分点至43%。目前这部分业务仍然没有盈利,是因为国内公有云市场仍然不成熟。 我们可以参考美国云市场,亚马逊和微软因为云计算利润的爆发受到投资者的追捧。亚马逊Q3 AWS运营利润为25%。 投资一个公司,不仅要看财务,而且要看企业文化。阿里的文化可以说是非常适合这个快速迭代的时代。 阿里基本上每年都做组织架构的调整,阿里的轮岗制度可以说令每个人都保持对新事物的积极性,同时这也是提升管理层的领导力,培养未来的领袖。 从长期投资的角度看,这次打新并不需要犹豫。 6 阿里二次上市, 打新能不能有肉吃? 能不能有肉吃,这里的意思会不会有套利的空间。 之前有传言称,阿里打算以现在美股价格4%的折扣进行询价,但部分机构投资者对此折扣并不满意,希望折扣至少在8%-10%。也有消息称,阿里在定价上并不会给市场折扣。 如果真的折价,是否存在套利情况呢,假设港股折价发行,港美股可以互换,港元和美元是挂钩的,香港交易者打新拿到低价的股份后可以换成美国ADR,以更高的价格出售。但这都是理想情况。 根据最新消息,阿里巴巴国际配售首日已获足额认购。投资界消息称,国际配售反应热烈,故此很有可能没有折扣,而国际配售的定价有机会比公开发售的招股范围更高。 但最后的情况需要取决于港股的发行价和美股的交易价格。 7 在你的互联网Portfolio中, 阿里应该占有多大比重? 如果你喜欢中概股,希望组建一个中概股,或者中国互联网的投资组合,那阿里巴巴应该占有多少比重? 其实在国内也有一些追踪海外中概股的被动指数ETF,比如说中概互联(513050),截至2019年9月30日,中概互联阿里巴巴的占比为31.37%,腾讯为29.07%,百度,美团,京东,网易,拼多多分别为6.29%,6.21%,4.30%,3.61%和2.63%。 鉴于阿里目前的前景还有业务增速都十分优秀,配置35%也是一个不错的选择。 8 阿里回归香港, 有望成为香港新“股王”? 阿里回归港股,将成为香港交易所上市的市值最高公司,之前最高市值的是腾讯。 从市值的角度看,阿里一旦在香港上市,马上是香港的“股王”。 9 阿里巴巴为什么要回港股上市, 它缺钱了吗? 首先,阿里肯定是不缺钱的。虽然阿里开启了“买买买”的模式,连续收购了多家公司,但财报上还是显示他“不差钱”。在最新的截至9月30日的FY2020半年报中,可以看到阿里巴巴账上现金还有2341亿元。并且经营性现金流也非常健康,每年有上千亿的经营性现金流的净流入,都是中国亿万“剁手党”的贡献。 10 阿里巴巴在港股上市, 港股的阿里概念股有哪些, 会产生什么样的影响 港股上市的阿里概念股有11家,涉及医疗保健到大卖场等各个行业。其中,阿里巴巴直接控股的有阿里健康、阿里影业、亚博科技控股,其余的主要是参股与业务合作的方式进行合作。 我们认为,阿里巴巴赴港上市是一个短期事件,对阿里概念公司的经营和业绩上不会产生影响。不过,不排除短期事件刺激,带动相关股票上涨。 可供参考的是,2018年5月阿里健康的大幅拉升,同时也带动了同为阿里概念股的阿里影业和亚博科技控股大幅拉升。不过,他们的股价在第二天就明显回落。所以,在面对情绪因素的炒作时,投资者应该警惕风险。[详情]

为什么阿里巴巴不回A股?
为什么阿里巴巴不回A股?

  原标题:阿里巴巴,为什么不回A股? 来源:华商韬略 文 |华商韬略曹谨浩 编 |倪晨 低调完成了港股上市聆讯的阿里巴巴,如今时隔7年再度回归香港。考虑到近期外资机构纷纷撤离中环的形势,阿里此举无异于为香港打了一支强心针。 阿里此番在港交所上市,是时隔十二年的回归。阿里巴巴旗下B2B业务曾在2007年第一次登陆港交所,但在2012年时因为淘宝天猫的崛起,阿里在港股的市值被严重低估,马云在无奈之下选择了私有化退市。 一年多后,当马云携旗下所有业务再度回归时,却由于“同股同权”的限制,港交所拒绝了阿里巴巴的回归申请。 没有想到的是,在香港碰了一鼻子灰的马云却接到了来自美国的橄榄枝,而且是纳斯达克与纽交所的双重肯定,两者同时确认接受阿里的“同股不同权”的治理架构,并呈现出争抢阿里之势。 2014年9月,几番权衡之后的阿里最终登陆纽交所,融资超过250亿美元,成为美国史上规模最大的IPO,还创下首日市值2383亿美元的历史记录。 消息传来,固守规则的港交所被推上了风口浪尖,媒体认为没留住阿里巴巴是香港证券业的耻辱。后来,香港前财政司司长梁锦松也坦诚:“没让阿里在香港上市,是个很重大的错误。” 此后港交所吸取“错失阿里”的教训,不仅完成了对多层股权制度的改革,如今还终于迎回了阿里巴巴。但当港交所和阿里巴巴重新牵手的时候,一河之隔的A股股民却又一次沦为看客。 不断发展的阿里巴巴为何不回A股呢? 90年代,国内科技创业如火如荼,但当时的A股市场90%都服务于国有企业,上市指标由地方政府管理,没有多少名额留给民营企业,更不用说那些处于创业阶段的IT公司。 1997年,成思危首先提出要开办创业板,为民营中小科技企业提供融资渠道,但在2000年前后,互联网泡沫的破裂,让原本即将落地的创业板陷入难产。 创业板难产,国内创投行业的发展前景也不容乐观,互联网创业公司不得不依靠海外资金来输血维持生计,进而因为外资问题而纷纷远走境外上市。 从搜狐、新浪、网易到腾讯、百度、阿里巴巴,一代代互联网头部企业都选择远走海外,而与此同时,红杉基金,老虎基金,日本软银等外资创投机构却在中国市场盆满钵满。 而A股市场化机制改革一直难以执行到位也众多头部企业重回A股的拦路虎。一方面注册制迟迟无法落地,上市门槛太高,另一方面,90年代沿用至今的监管制度难以对股市造假者进行有效的严厉打击。 从90年代的银广夏事件,到后来的蓝田造假案,再到今天的獐子岛与康美,对于动辄上亿几十亿甚至上百亿的造假规模,区区60万的顶格处罚根本是九牛一毛。另一方面,对于投资者的赔偿官司也常常是旷日持久的鏖战,造假者很难及时为造假行为付出代价。 造假不严惩,也变成头部公司们回A股的羁绊。 一个颇具讽刺意味的巧合是,2014年,当阿里巴巴几番周折登陆纽交所创下IPO的记录的时候,恰好是冲高到410亿的乐视网第一次坐上创业板首席。而如今,阿里巴巴高居行业领航者地位,造假的乐视却已衰落几乎被人遗忘。 凡此造成了结果是A股赌徒心态弥漫,庄家与内幕交易猖獗,行情的风云变幻,融资与投资的两大基本功能受到极大的冲击。 以至于服务于科技股的创业板成立之后,仍旧挡不住众多巨头纷纷赴香港、美国上市,除了阿里巴巴选择回归香港外,就连飞鹤这样的国内奶粉龙头企业也悄然登陆港交所。 如果说港交所错过阿里巴巴被骂成耻辱的话,二十多年来几乎错过所有互联网头部上市公司的A股资本市场可以说无地自容了。 而当阿里巴巴回归港股消息一出,有人认为下一步登陆A股可以期待,但从港交所为迎回阿里巴巴的所做努力来看,A股要迎回阿里巴巴,仍是长路漫漫。 ——END——[详情]

三启赴港上市路:十二年“恩怨情仇” 阿里终圆梦香港
三启赴港上市路:十二年“恩怨情仇” 阿里终圆梦香港

  原标题:三启赴港上市路 十二年“恩怨情仇” 阿里巴巴终圆梦香港 经济观察网 记者 老盈盈 “靴子”终于落地了!11月13日,阿里巴巴在港交所提交上市申请。据披露,阿里巴巴本次发行包括5亿股普通股,以及可额外发行最多7500万股普通股新股的超额配股权。本次发行将包含国际发售和香港公开发售,预计最早于11月20日定价。 实际上,阿里与港交所曾上演长达十二年之久的“恩怨情仇”:从第一次上市的风光无限到黯然退市,后因“同股不同权”原则分歧再次分道扬镳,直到港交所作出了香港市场近二十多年来最重大的一次上市改革,就是不愿再错过下一个“阿里巴巴”,两年后阿里选择回归。 十余年,兜兜转转,此番阿里与香港再牵手,是否能形成效应,带动更多美股上市的优质企业在港股二次上市?拭目以待。 阿里香港往事 2007年11月6日,阿里巴巴在香港主板成功上市,深受资本热捧,发行价格13.5港元,挂牌后,股价更是一度飙涨至41.8港元/股,较发行价涨了近300%,市值也一度高达1996亿港元。阿里上市之初便创下融资额、冻资规模、开盘涨幅多个之最,一时间风光无限。 好景不长,2008年9月,全球金融危机全面来袭,雷曼兄弟公司倒闭,阿里巴巴股价暴跌,2008年10月,阿里股价从41.8港元/股的港股市场上巅峰一度跌至3.46港元/股,连发行价的3成都不到。曾经的辉煌已一去不返。之后虽然股价也上过20港元/股,但终究还是昙花一现。最终,2012年6月20日,阿里以与发行价相同的13.5港元/股进行了退市。 私有化一年后,带着“同股不同权”的合伙人制度,阿里再战港股。当时,港交所行政总裁李小加发表了名为《投资者保障杂谈》的博文,他在文中称要“作出最适合香港、最有利于香港的决定”。时任香港财经事务及库务局局长陈家强也在那时明确表示:“香港为了保障投资者权益,必须坚持“同股同权”原则。” 阿里巴巴赴港上市梦碎,转投美股怀抱。2014年9月19日,阿里巴巴集团赴美上市,创造了史上最大IPO的记录。融资218亿美元,IPO当天市值高达2314亿美元,一举超过Facebook和Amazon,成为仅次于Google的全球第二大互联网公司。之后,阿里的股价更是一路高歌猛进。 阿里在美股缔造的辉煌,多少让香港市场感到遗憾。2017年2月,香港前财政司司长梁锦松在一次演讲中公开表示:“前几年没有让阿里巴巴在香港上市,是个很重大的错误。” 遗憾倒逼了港股制度的改革。2017年底,港交所宣布了以下两个改革:允许尚未盈利或者没有收入的生物科技公司来香港上市;允许同股不同权。港交所总裁李小加评价这是香港市场近二十多年来最重大的一次上市改革。 今年4月24日,香港立法会长三角考察团对阿里巴巴杭州总部进行访问,由马云亲自接待。当考察团副团长张华峰问及马云是否会考虑在香港上市时,马云表示“希望能够在香港上市”。 “不差钱”的阿里,为何此时在香港二次上市? 阿里这次赴港上市是为了融资么?数据显示阿里事实上并不差钱。阿里的招股书只列出了截止到今年上半年为止的业绩,但不妨可以从11月1日,阿里巴巴公布2020财年第二季度财报看看。 财报显示,阿里巴巴第二财季营收人民币1190.2亿元,同比增长40%,市场预期为1166.95亿元;非美国通用会计准则下净利润327.5亿元,同比增长40%,市场预期为269.3亿元。归属普通股股东的净利润为人民币725.40亿元,市场预期169.3亿元,去年同期200.3亿元,同比增长262%。从财报里可以看到,电商仍然是阿里业绩增长的主力引擎,为阿里贡献了1012.2亿营业收入,同比增长了39.7%,占整体营收的85%。云计算、数字媒体和娱乐、创新业务分别贡献了92.91亿、72.96亿、12.10亿,占整体营收的7.8%、6.1%、1%。 千亿营收,七百多亿的净利润,而且增速惊人,阿里并不差钱。阿里这个时候选择在香港上市,意欲何为?阿里在招股书表示,我们的股东已于2019年7月15日举行的年度股东大会上批准拆股。拆股已于2019年7月30日生效,每股股份于当日被分拆为八股股份,股份面值变更为每股0.000003125美元。阿里的美国存托股将继续在纽交所上市并交易,在同步调整美国存托股与股份的比率后,每股美国存托股代表八股股份。 此前有消息称拆股可能是为了港美股份可以互换。“在我看来这是一个高度防御性的措施。”富途证券CEO邬必伟对经济观察网记者表示,也就说假如说有一天真的不能在美国上市了,它就可以通过1:8的形式,立刻能够把美国的股份全部吸收回来。博大资本国际行政总裁温天纳也有类似的看法。他对经济观察网记者表示,因为中美关系的不确定性,阿里需要减少对美国资本市场依赖,开拓一个新的融资渠道跟交易平台,有一天如果它不需要在美国上市挂牌,它可以慢慢把交易转移到香港,这个也是有可能会发生的事情。 阿里回归,对港股影响几何? 此前也有消息称,阿里对香港股票进行多达 150 亿美元的出售意愿,征集相关投资者,并且可能会以香港折价 5% 的价格出售股票,以近期185美元/ADS股价计算,港股每股定价或在180港元附近。一位香港的机构投资人对经济观察网记者表示,阿里可能会取消折价,因为国际配售已经超额完成,足以看出机构投资者对阿里的热情。 截至2019年11月14日,阿里在纽交所的股价为182.48美元/每股,市值为4751亿美元,以此来看一下阿里PE估值。阿里最新季度营收增长40%,Non-GAAP净利润增长40%。用Non-GAAP净利润进行计算,剔除掉一次性收入后,阿里过去十二个月Non-GAAP每股净利润为6.71美元,对应的PE=27x。根据勾股大数据,腾讯、谷歌、亚马逊的PE分别是30.8x、27.4 x、76.6 x,由此看来,与其它科技巨头相比,阿里PE的估值和其他公司差不多,甚至比一些公司还要低一些。 “价格对阿里的影响不会太大,阿里在美国已经上市了,两地估值基本上不存在港股拖累美股或者美股拖累港股的情况。”温天纳说。 说到阿里,自然会想起腾讯。早前,腾讯控股(00700.HK)也发布了第三季度业绩,与阿里靓丽的业绩相比,腾讯业绩延续低速增长。腾讯Q3实现营收972.36亿元,不及市场预期(990.44亿元),同比增长21%,增速与上一季度持平;净利润为203亿元,同比下降13%,低于市场预期(235.31亿元)。 “香港市场里的超级科技股,过去只有腾讯,对于投资者而言没有选择空间,即便腾讯业绩下挫,但是考虑仓位的组合不可能完全把科技股的龙头排除在外,主要就是因为没得选择,现在阿里能在香港上市,投资人可能是会把目光从其他的蓝筹股和科技类转移到阿里身上。”温天纳认为。 温天纳表示,当阿里作为一个龙头科技企业赴港上市,可以促进香港市场的多元化,拓宽香港科技板块的深度和广度,吸引到更多的内地企业。同时,利用香港作为国际金融中心的核心定位,与科创板一起缔造一个中国多层次资本结构。阿里作为标杆性企业赴港上市将为其它科技巨头回归创造一个估值标杆和参考标的。[详情]

大和:阿里在港进行第二上市 给予目标价234.9港元
大和:阿里在港进行第二上市 给予目标价234.9港元

  新浪港股讯 11月15日消息,大和发表报告表示,阿里巴巴(09988.HK)申请在本港进行第二上市,计划发行5亿股股份。若按阿里巴巴于11月13日在美国每股收市价相当于178.6港元计,料集资893亿港元(约114亿美元)。该股将于本月20日定价,本月26日在香港挂牌上市。该行指,上市完成後,阿里巴巴在本港及美国上市的股份将可互相转换。 大和表示,重申对阿里巴巴买入投资评级,予其未来12个月目标价每股240美元(约1879.32港元)(上市文件指每1股美国存托股代表8股本港上市股份,按其对美国存托股目标价约1879.32港元,推算该行予其港股估值每股相当234.9港元),此按综合方式作估值。[详情]

阿里每手入场费近1.9万 如何0现金打新提高中签率?
阿里每手入场费近1.9万 如何0现金打新提高中签率?

  新浪港股讯 时隔数年,港交所终于顺利迎来阿里回归。11月15日,阿里巴巴正式公开招股,股票代码为9988,发行价格将不高于每股发售股份188港元,1手(100股)入场费为18989.45港元,招股时间将持续至11月20日。据招股书显示,此次赴港IPo拟筹集资金余约为134亿美元,由花旗、摩根大通和摩根士丹利将参与发行。预计将于11月20日确定发行价,11月26日正式在香港主板上市。 超级巨无霸阿里的回归无疑吸引了全球投资者目光。面对一生仅此一次的打新机遇,相信不少投资者都摩拳擦掌,但是高达近1.9万的申购门槛却成为不少散户打新的“拦路虎”。在现金不足或持仓太满的情况下,有低成本甚至0现金参与阿里打新的方法吗?万一没中签,还有机会上车吗?毫无疑问,来华盛,融资打新、暗盘交易都能满足。 为助力普通投资者抓住这历史性打新机遇,华盛证券旗下华盛通,为投资者准备了一套“豪华”的阿里打新套餐,其中包括“一键新股认购、现金打新0手续费、融资打新利率低至2.6%,最高10倍杠杆、极速暗盘交易”等便捷服务。此外,华盛通APP即将推出免费抽奖活动,无论新老用户均有机会赢取价值万元的等值阿里股票,更有融资打新优惠券、港股免佣卡、明星股票等好礼,邀请好友参与活动还可额外获得一次抽奖机会,百分百中奖。 现金不够怎么打新?融资打新多申购提高中签率 融资交易也叫孖展交易,其本质是杠杆交易。投资者如持有少量资本(现金or股票),只需支付利息,便可向券商平台借入更多资金用于交易。华盛为用户提供最高10倍杠杆、利率仅需2.6%的融资打新服务。 目前阿里打新1手入场费需1898.45港元,华盛用户仅需持有最低1998.94港元本金,便可通过10倍杠杆融资,获得1手阿里申购资格。如果在华盛持有可用于抵押的股票,那么即使0现金,也可用持仓股票作抵押,在通过杠杆融资的方式获得1手申购资金。有持仓的用户也可考虑卖出股票再申购,在华盛无需等待T+2日现金到账,股票卖出当日便可用于交易。 港股打新遵循的是“一人一手,递减分配”原则,也就是说申购的份额越多,中签的概率也就越大。据业内人士预估,阿里巴巴新股中签率约30%,需至少认购20万~30万金额才有机会100%中奖1手阿里新股。对阿里中签势在必得的投资者,通过华盛融资打新,仅需极小资金成本投入便能获得更高的中签概率。 投资者无需担心融资打新会产生高额的利息费。华盛平台融资打新利息仅需2.6%,和市场普遍超过4%的利率相比,仅利息费就能节省不少。以融资打新方式申购1手阿里为例,投资者在持有1998.94港元本金前提下,还需向平台借款17090.51港元,那这笔利息费=融资金额*(融资利率/365)*融资天数,约6.09港元。和可预期的打新收益相比,这点利息甚至可以忽略不计。 融资打新听着复杂,但操作可以很简单。投资者登陆华盛通APP后,进入新股中心阿里打新界面便可一键打新,个人持仓股票可抵押额、杠杆融资额度、融资手续费,均可通过操作界面查看,无需自行计算。 华盛通APP阿里巴巴新股申购界面 没中签怎么办?暗盘交易抢占先机 越是热门的新股发行,其超额认购的倍数也就越大,意味着申购份额较少的投资者中签概率也就越低。对于看好阿里巴巴的投资者,万一没中签,还可通过暗盘交易快人一步抢先入手。 暗盘交易是在新股上市前一天收盘后进行的交易,需通过提供暗盘交易功能的香港券商平台撮合交易。华盛证券是为数不多能提供暗盘交易的互联网券商。暗盘作为新股上市首日表现的重要参考,对中签和未中签用户都是一个不可错过的机遇。 数据来源:华盛证券 从上表统计的10月份新股暗盘表现可以看出,新股暗盘涨跌幅和新股首日表现基本呈正相关。已中签的用户,如果阿里巴巴暗盘交易表现较好,也可提前卖出落袋为安;未中签的用户,如看好阿里巴巴上市首日表现,也可通过暗盘交易提前买入阿里新股,等上市首日在择机卖出。 公开消息披露,阿里巴巴此次顺利赴港上市之后,港交所上市股份与纽交所上市的美国存托股将可互相转换,转换比例为每一份美国存托股代表八股普通股。由于两地股市价差关系,如果两地市场同时交易还存在一定套利空间。这也意味着,参与阿里新股申购,无论是打新还是长期持有,都有可选择的获利机会。[详情]

阿里招股价定了:入场费接近1.9万港元 不引入基石
阿里招股价定了:入场费接近1.9万港元 不引入基石

  原标题:阿里招股价定了 入场费接近1.9万港元 不引入基石 来源:时代财经 赴港作第二上市的阿里巴巴即将展开招股。 时代财经获悉,公司计划发行5亿新股,其中2.5%为公开发售部分,每股发行价上限为188港元;以每手100股计,投资者认购新股的入场费接近1.9万港元。值得留意的是,本次招股的最终定价将会参考阿里巴巴的美国预托证券(ADR)在19日的收市价。另外,阿里巴巴本次招股并没有引入基石投资者,公司股票将于下周三(20日)截止认购,预料26日在港交所主板挂牌。 如果以招股上限价计算,公司本次招股初步集资940亿港元,加上超额配售,总集资将会超过1080亿港元,有望成为近九年来香港最大型新股。 值得一提的是,阿里巴巴本次招股将采取全面无纸化,即公司不提供实体招股书。[详情]

6券商为阿里预留约820亿孖展额 耀才最高预留350亿
6券商为阿里预留约820亿孖展额 耀才最高预留350亿

  新浪港股讯 据香港东网报道,香港今年最大型新股阿里巴巴(09988)周五起至下周三(11月15日至20日)招股,为迎接这隻「巨无霸」新股,6间券商已为其预留合共约820亿元孖展额! 辉立证券预留200亿元,客户原本合共预订23亿元孖展额,减至今日的5亿元。不过,时富证券的孖展预订由1.9亿元,微增至2.1亿元,该行预留了20亿元额度;耀才证券已预留最多350亿元孖展额,暂时获客户口头预订约100亿元孖展。信诚证券、富途证券及致富证券分别预留140亿元、100亿元及10亿元孖展额。 [详情]

阿里巴巴今日招股入场费18989港元 首创无纸IPO
阿里巴巴今日招股入场费18989港元 首创无纸IPO

  新浪港股讯 11月15日消息,阿里拟发行5亿股新股,并设15%或7500万股超额配售权,即最多发售5.75亿股,市场传出其每股最高招股价为188元,以每手100股计,入场费约18989元,计及超额配售最多集资约1081亿元,仅次于2010年集资1590亿元的友邦(01299-HK)、2006年集资1249.5 亿元的工行(01398-HK),有望成为香港史上第三大的IPO,亦是今年以来全球最大型IPO。 阿里巴巴今日9点正式在香港公开发售,预期股份将于2019年11月26日(星期二)上午9时正在联交所开始买卖。其中公开发售部分占2.5%,即1250万股,国际发售部分占97.5%,即4.875亿股。集资净额约935.42亿元。计及若7500万股超额配股权全部行使,集资净额约为1076.05亿元。 阿里表示,已就公开发售采取全电子化申请程序,不会就公开发售向公众提供招股章程或任何申请表格的印刷本。阿里巴巴今次招股,将成为香港首只100% IPO全无纸化招股的新股,结束香港股民喜欢到银行分行排队认购的传统。 消息指,阿里配合环保和大势所趋,也未有计划印制厚661页的招股说明书,投资者可从联交所网站和阿里巴巴公司网页查看。 据悉,阿里事前已与券商、银行等中央结算系统(CCASS)托管人沟通,说明流程。想认购阿里巴巴的市民要留意,必须先在银行或证券行开立股票户口。 有市场人士认为,在国际配售首日已录足额认购,反应正面下,相信阿里的港股未必会有折让。 [详情]

阿里巴巴在香港的IPO 或成为香港无纸化股票上市首例
阿里巴巴在香港的IPO 或成为香港无纸化股票上市首例

  新浪港股讯 据外媒引述知情人士表示,阿里巴巴在香港的IPO,将成为香港无纸化股票上市的首例。知情人士称,阿里决定将散户认购完全电子化,未有计划印制661页的招股说明书。阿里一名发言人不愿评论公司上市计划。[详情]

阿里国际配售反应热烈 国际配售定价或高于公开售价
阿里国际配售反应热烈 国际配售定价或高于公开售价

  新浪港股讯 据香港信报报道,阿里巴巴(09988)将于明天公开招股,对于市传阿里每股招股价约167元左右,亦有传其定价会较美股的买卖价有5%的折扣,有投资界消息人士透露,阿里现时未定招股价,也没有提供折扣的预期,该公司将在11月20日当天,按照其美国ADR收市价及国际配售的认购反应决定招股价。 投资界消息称,现时国际配售反应热烈,故此不一定有折扣,而国际配售的定价有机会比公开发售的招股范围更高。 据销售文件披露,阿里巴巴发行5亿新股,集资最多117亿美元(约912.6亿港元),若计及15%或7500万股的超额配售股,筹最多134亿美元(1045.2亿元)。[详情]

一文读懂阿里赴港上市

图解阿里第二季度业绩

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